格隆汇9月4日｜中金研报称，旧金山联储的测算结果显示美国居民超额储蓄将于3Q23耗尽，而我们仿照Aladangady等人的测算方法结果显示超额储蓄当前累计规模7700亿美元，完全耗尽要到2Q24。结构上看，低收入人群“入不敷出”，超额储蓄去年底就已耗尽；中等收入人群收入支出基本稳定，因此留存超额储蓄依然较多；高收入人群超额储蓄消耗速度加快，背后是较低的收入增速和增加的消费类支出。超额储蓄对消费的支撑将逐步减弱，未来大方向仍是趋缓。

格隆汇9月4日｜据券商中国，近日，中国证监会指导证券交易所出台了加强程序化交易监管的系列举措，这将对量化行业产生深远影响。多家头部量化机构表示，监管部门肯定了程序化交易在提升交易效率、增强市场流动性等方面的积极作用，中国量化投资的发展将翻开新篇章。幻方、明汯、灵均等多家私募表示，规范量化对行业发展而言是利好，将用实际行动严格落实程序化交易制度要求和监管安排。

格隆汇9月4日｜中国人民银行数字货币研究所所长穆长春9月3日在2023中国国际金融年度论坛上表示，随着电子支付的发展，商业支付工具逐渐替代实物现金，未来，商业电子支付工具可能全面满足数字经济社会的需求并完全替代现钞。“我们需要在数字经济时代继续向储户提供提现的选择，也就是提取数字形态的央行货币的选择。同时，央行也可以保持直接调控流动性的工具选择。而网络技术、移动支付和数字经济的发展，也使得央行数字货币成为法定货币的升级方向。”穆长春说。

格隆汇9月4日｜国泰君安研报指出，拐点之后，白酒需求分化有望弥合。当下白酒仍呈现局部复苏态势，消费需求更多依赖场景驱动，居民收入、信用扩张等经济变量带来的消费较为低迷，白酒的高端、腰部价位消费刚性；考虑到后续地产政策优化带来的经济变量改善，我们预计高端、次高端价位或将释放更强的需求弹性，白酒需求的结构性分化有望弥合。中期维度，建议坚守业绩确定性，增持高端白酒贵州茅台、泸州老窖、五粮液，以及区域性龙头迎驾贡酒、今世缘、金徽酒、古井贡酒、洋河股份等；短期维度，把握政策及经济预期反转下的成长行情，建议增持水井坊、山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒等，港股建议增持珍酒李渡。

格隆汇9月4日｜海昌海洋公园在港交所公告，集团已于近期与北京市通州区人民政府签署战略合作协议，双方之间将建立合作关系，打造业态丰富的海洋主题公园，推动北京副中心文化旅游区产业高质量发展。

格隆汇9月4日｜中金公司研报认为，政策利好下，短期内铝市场“强现实”得以确认，但供需过剩的压力可能也越来越近。一方面，云南复产后国内铝运行产能或维持高位，2024年海外供给将贡献更多增量，另一方面国内竣工用铝需求可能于2024年上半年开始承压，供给和需求压力下2024年铝供需过剩或有所扩大。价格表现上，当下SHFE铝价可能已经计入了政策驱动的地产需求改善，四季度上行空间有限，而LME铝价存在补涨空间，上调年内LME目标价至2300美元/吨。结构上，预计铝价远期曲线“近强远弱”格局可能持续，但中期来看价格下行风险不容忽视。

格隆汇9月4日｜中金研报称，美国制造业PMI连续两个月回升，企业库存指标呈现底部特征。我们认为随着正常库存周期调整到位、拜登政府产业政策的刺激效应扩散、房地产销售投资企稳，美国制造业活动有望复苏，为新的库存周期的开启打开大门。我们预计美国制造业最快或于今年第四季度开启新一轮补库存。

格隆汇9月4日｜天风证券研报认为，综合来看，市场当前处于极端底部区域，利好政策不断推出，当前或为性价比较高的入场时点。进入9月份，天风证券的行业配置模型将开始转入对困境反转行业的重视，当前建材和医药处于估值极低水平，或将逐步进入布局时点。主题方面，TMT板块方面，各细分指数当前都进入弱势震荡走势，具备数据资产属性的计算机板块或仍有机会。同时市场关注度较高的金融地产板块中券商行业，上周一呈现利好兑现，或在缩量后再次反弹。当前重点关注建材、计算机，分批布局医药。

格隆汇9月4日｜据证券日报，受益于旅游市场复苏，上半年酒店业上市公司业绩普遍向好。其中，华住集团以100.10亿元的收入（同比增长65.10%）成为国内唯一半年度营收破百亿元的酒店业上市公司；锦江酒店、首旅酒店则位列二、三位，上半年分别实现营收68.06亿元、36.08亿元，同比增长32.15%、54.76%。对于上半年酒店行业业绩整体向好，有业内人士对记者表示，文旅市场复苏，游客出游热情高涨，叠加酒店价格普涨，酒店业绩普遍向好。

格隆汇9月4日｜截至目前，共154家公募基金管理人披露了2023年半年报，经天相投顾统计，上半年公募基金合计盈利1408.62亿元，其中货币基金与债券基金总利润均超千亿，为近三年同期最大盈利。受股市持续震荡影响，今年上半年，混合基金与股票基金总利润亏损，其中混合基金整体亏损超过1000亿元，单只产品平均亏损0.16亿元；股票基金整体亏损近200亿元，单只产品平均亏损0.06亿元，但也有部分产品逆市为基民赚到了不错的回报。2023年上半年，为基民赚了最多钱的权益基金是广发纳指100ETF。还有南方500ETF、华夏中证5G通信主题ETF、国泰纳斯达克100（QDII-ETF）、广发纳斯达克100ETF联接人民币A、广发中证传媒ETF等产品排名靠前，共有8只权益基金在上半年取得了超20亿元的净利润。

格隆汇9月4日｜据证券日报，根据公募基金2023年中报，尽管今年上半年很多主动权益基金产品短期净值面临挑战，然而公募基金基金员工持有基金资产净值规模却有所上升。数据显示，2023上半年基金员工持有基金份额合计超126亿份，较去年年底上涨16.77%。据记者统计，除次新基金外，其中有43%的产品的基金员工持有份额较去年年底时有所增长，有20%的产品的基金员工持有份额不变，有37%的产品的基金员工有减仓或调仓情况。

格隆汇9月4日｜国泰君安证券9月4日研报表示，地产景气度有所回落，但政策预期不断升温，带动港股地产链反弹。2023年上半年地产销售修复趋势放缓，新开工面积、施工面积、开发投资等指标保持负增长。商品房销售较二季度末有所回落，整体弱于季节性，二手房成交面积同样连续走弱。近期房地产政策确定新基调，中央政治局会议中关于房地产的表述提到要“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。随后北上广深等一线城市纷纷响应。政策预期升温，港股地产链或将迎来反弹投资机会。

格隆汇9月4日｜据俄罗斯塔斯社，俄罗斯总统普京与土耳其总统埃尔多安定于当地时间9月4日在俄罗斯索契举行会谈，双方将就黑海港口农产品外运协议商讨新方案。据报道，土耳其总统首席外交政策与安全顾问阿基夫·恰阿塔伊·克勒奇9月3日表示，普京与埃尔多安4日的会谈将聚焦黑海港口农产品外运协议，土耳其致力于让协议重新生效，这一目标得到了国际社会的大力支持。克勒奇同时承认要让协议重新生效仍需解决很多问题，尤其是涉及确保俄罗斯粮食出口和相关国际支付机制。