格隆汇27日讯，高盛报告指出，青岛啤酒(00168.HK)首季业绩符合预期，虽然经营利润下跌，惟政府补贴增加及税务支出减少抵销了相关影响，该行调整对青啤於2018至2020年每股盈测+1%/-1%，反映经营利润疲弱，目标价由47.2港元下调至46.4港元，相当於2019年企业价值对EBITDA预测的13倍。该行指，青啤毛利率及经营利润率下跌，显示即使均价提升亦未能弥补成本压力，集团只在部份地区加价，再逐步在其他地区提价，因此相信加价带来的正面因素最快于次季体现。青啤(00168.HK)现报39.55港元，跌幅2.1%，暂成交4103.2万港元，最新总市值606亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇27日讯，野村发表研究报告称，国药控股(01099.HK)公布今年第一季业绩，收入同比上升6.2%，纯利同比下跌32.7%，主要因为销售、综合开销及行政管理费用快速增加，同时财务费用也同比大增80%，以上的费用增加主要因为扩大直销。该行称，虽然直销较非直销更有利可图，但于不利的经营环境之下，直销的毛利润可能很差。野村称，在中国政府的预算限制下，今年及明年的公共医院的付款日期继续恶化，将会明显增加国药控股的借款金额，加上中国有效的财务成本正在增加。该行认为，以上负面因素将不会于今年好转，因此对国药控股的前景较为看淡。野村表示维持予国药控股“中性”评级，目标价41港元不变。国药(01099.HK)现报33.45港元，涨1.21%，暂成交6611.54亿港元，最新总市值399亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，虽然发布了净利增长优于行业的季报，广汽集团(02238.HK)早盘仍旧弱势，股价一度下行5%。现报13.92港元，跌2.79%，成交额暂为1.69亿港元，最新总市值为1437亿港元。26日晚间数据显示，公司一季度实现营业收入194.54亿元，同比增长15.22%；归属于上市公司股东的净利润38.80亿元，同比增长1.34%。同时，汽车整车行业平均净利润增长率为-5.25%。不过，相较于去年同期的增长98.68%的数据，盈利增速放缓明显。2017年，广汽集团业绩大增，年度净利润升至108亿元，增长71.5%。当年，汽车产销首次突破200万辆，增速均达21%，销量增幅居国内六大汽车集团之首，市场占有率升至7%。(行情来源：老虎证券 港股通持仓占比图来源：格隆汇APP)

格隆汇27日讯，大和发表研究报告称，对中国中车(01766.HK)的铁路业务仍持保守看法，相信业务会维持适度增长。该行对公司予“优于大市”评级，目标价7.5港元。报告中称，中车今年的首季净收入轻微收窄2%至326亿元人民币，净利润则升10.4%，逊于该行对公司的全年盈利预测。该行又认为，铁路业务会维持适度增长，因公司于铁路设备采购的投入持平，而地铁车卡业务的增长也强劲。大和预期，公司业务的重组会继续进行，导致其货车业务、机车业务及现代服务业务的经营效率改善，或令公司长远的利润率改善。中国中车(01766.HK)现报6.66港元，涨2.15%，暂成交4897.25万港元，最新总市值1914.21亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，美银美林发表研究报告，指中国海外(00688.HK)2018年首季收入及经营溢利分别按年升1%及6%至276亿港元及82亿港元，相当於该行2018年全年预测的15%，与过往季节性比例相符。该行指，虽然公司第一季表现增长温和，不过考虑到可售货源多，料第二季合约销售增长回升。管理层预期2018年落成量可上升17%，将支持该行估计核心纯利可上升20%的预测。期内经营利润率按年扩张1.4个百份点至29.8%，意味毛利率将维持於30%以上水平。美银美林表示，中国海外第一季净负债比率由去年12月的27.1%升至35.6%，主要是由於今年第一季积极补充土储(按年升76%)所致，该行预期公司有进一步增加杠杆空间。该行维持中国海外行业首选之一的看法，评级”买入“目标价34港元。中国海外(00688.HK)现报25.45港元，跌幅0.97%，暂成交1.42亿港元，最新总市值2788.35亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇27日讯，高盛预测，随着美国制裁俄铝导致供应受到影响，中国市场价可能会早于预期开始上涨，认为铝土市场供应吃紧是主要诱因。高盛报告预计，上期所铝价2018年上涨4%至0.92美元/磅；2019年料上涨7%至0.96美元/磅。2018年铝土价格料上涨11%至2898元/吨；2019年铝土价格料上涨14%至3003元/吨。​​​

格隆汇27日讯，花旗发表报告表示东航(00670.HK)首季收入升9%，经营开支因油费上升而升9.7%，毛利收窄0.5个百分点至11.7%，毛利升4.7%，因人民币升值录得财务收入，期内纯利跌29.6%，主因上年高基数影响，若剔除一次性项目后期内纯利升62.4%优于预期。该行指，预期东航首季的客运收益率升1%，相信去年的数字可为今年带来进一步的改善空间，有信心今年收益率可上升。人民币升值及效率改善亦为公司抵销油价上升的部份影响，预期其可于今年余下季度持续，而机场收费调整的影响亦会自第二季起减少。花旗相信，票价调整机制可有助行业的收益率上升，维持东航为首股选，重申“买入”评级及目标价7.03港元。东航(00670.HK)现报6.2港元，涨3.16%，暂成交4191.26万港元，最新总市值899.88亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，摩根大通发表研究报告，指中石化(00386.HK)今年首季纯利约190亿元人民币(下同)，表现优於该行预期，主要受上游及炼油业务所推动。该行表示，随着石油产量下降、运营成本的节省，及更好的原油价格实现，带动中石化上游业务首季仅录得小量经营亏损，接近收支平衡。此外，炼油及销售业务表现亦好过该行预期，但化工业务盈利表现则逊预期。该行又指，中石化首季石油产量按年下跌1%，天然气产量则升1%，认为集团大致在达到其今年产量指引的轨道之上。虽然集团今年首季资本开支按年上升136%至64亿元，但仅为全年开支指引1,170亿元的5%。摩通予中石化评级”增持“，目标价8.3港元。中石化(00386.HK)现报7.6港元，涨幅3.26%，暂成交7.32亿港元，最新总市值9925亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇27日讯，瑞信发表报告表示，万科(02202.HK)首季收入按年升66%至308亿元人民币，核心盈利按年升22%至8.26亿元人民币，由於受新加坡上市的普洛斯私有化交易的160亿元人民币付款影响，公司首季净负债比率由2017年底的8.8%升至50.3%。该行又指，虽然万科3月销售按年跌20%，但4月销售动力已见改善；而万科首季销售收入增长速度超过合同销售。瑞信表示，万科现股价相当於每股净资产值折让35%，及2018年市盈率7.9倍，低於其历史平均数，虽然宝能系减持公司股份将带来部分短期压力，但该行维持对万科经营的正面看法，维持“跑赢大市”评级，目标价43.4港元。万科(02202.HK)现报31.25港元，跌0.24%，暂成交8972.23万港元，最新总市值3449.73亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，瑞信发表研究报告，指中国平安(02318.HK)首季在IFRS9的准则下，纯利升11.5%，若以旧准则计算，税后经营溢利升17.7%，投资收益率降至3.7%，资产净值按季升6.7%，对内含值趋势正面。该行指，公司公布派发30周年特别息，每股0.2元人民币，新业务价值降7.5%，符预期，主因新产品销售较困难，毛利扩张3个百分点至30%，因应基数较低，相信未来数季可以更容易追落后。该行又指，公司的财险综合经营成本率维持在95.9%的健康水平，纯利跌3.6%，主要受投资收入及税务影响。网上金融业务税後纯利18亿人民币，主要贡献来自陆金所、汽车之家及壹钱包。该行下调中国平安2018-20年每股盈利预测4-7%，目标价由111港元降至103港元，评级维持“跑赢大市”。平安(02318.HK)现报75.15港元，跌4.33%，暂成交62.03亿港元，最新总市值13746.7亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，瑞信报告指出，青啤(00168.HK)首季业绩虽然不算强劲，但仍可接受。今年初，啤酒商宣布加价，市场期望毛利率可持续增长。然而，该行指毛利率未见扩张，主因原材料价格上升，市场对啤酒行业的亢奋情绪将逐步冷却。该行指，集团现价为市盈率预测29倍及企业价值11倍，相信股价已全面反映潜在增长。随着世界杯的来临，料集团销售及一般行政费用或会上升，该行认为青啤上行空间有限，且下行风险增加。该行下调青啤2018及19年每股盈测9%至4.4%，目标价由48.59港元下调至47港元，维持“中性”评级。青啤(00168.HK)39.35港元，跌2.6%，暂成交3897.98万港元，最新总市值531.612亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，美银美林研究报告指出，长江基建(01038.HK)日前公布向云浮市创东化工收购一家水泥粉磨厂及三个码头泊位设施，总代价1.8亿元人民币，以加强旗下青洲英坭生产业务之垂直整合设施。考虑到该批资产内部收益率(IRR)料达15%，100%以内部资金支付，及料今年第三季可完成收购，该行上调集团2018至2019年每股盈测0.1%至0.2%，低于市场预期分别0.8%及1.1%，维持目标价81港元及投资评级”买入“。该行预期，长建将在全球收购更多基建项目，以於已发展国家产生稳定回报，料可推动经常性盈利增长。撇除进一步收购，该行估计，集团2018年每股盈利将可增加14%，因来自澳洲DUET/欧洲lsta/加拿大RHC项目的全年贡献，以及今年英镑兑港元升值7.6%。美银美林相信，长实集团(01113.HK)及电能实业(00006.HK)派发特别息可支持长建具规模的收购项目。电能2017年全年宣派股息16.3港元，使长建2017年底止手头现金由98亿增至120亿港元。基於长建手头现金充裕，及计及股权/债务融资，估计长建可融资300亿港元用作收购，或与长实及电能合资收购。长建(01038.HK)现报61.9港元，涨幅0.16%，暂成交3779.19万港元，最新总市值1640.77亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇27日讯，大和将青岛啤酒(00168.HK)目标价由45.9港元下调至42.9港元，评级重申“持有”。大和表示，青啤4月26日公布的2018年首季业绩显示收入同比增长3%，除去重估收益至5.66亿元人民币，纯利同比上涨4%，此外首季经营利润率扩大0.6个百分点。但青岛核心品牌首季的销量同比仅增长2%，而同业的高端市场同比增幅则为双位数，该行认为显示青啤在高端市场仍面临挑战。因此该行维持对青啤“持有”评级。该行下调目标价，是基于青啤皂的2018年预计EV/EBITDA企业价值15倍，早前为13倍，仍与全球同业平均水平一致。该行称其对青啤使用EV/EBITDA估值，因为该行业的现金流量持续改善，认为或可支持并购活动。青岛啤酒(00168.HK)现报39.35港元，跌2.6%，暂成交3897.98万港元，最新总市值531.612亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，两市主要股指高开后分化，保险、地产等权重板块拖累沪指飘绿。中国平安重挫6%，伊利股份封死跌停等则大幅拉低上证50指数。而医药板块则全线拉升，证券板块同样上涨。中小创整体飘红，创业板指涨幅接近1%。此外，格力电器高开翻绿，继续放量交投；乐视网大涨近5%。至休市，沪指跌0.74%，报3052.32点；深成指跌0.27%，报10264.62点；创业板涨0.80%，报1795.45点。从盘面上看，医药商业、环保工程、中药等板块涨幅居前；国产替代概念、集成电路、军工等跌幅靠前。北上资金方面，沪股通净流入20.81亿；深股通净流入7.33亿。

格隆汇27日讯，中金研报称，将万科A股目标价下调13%至43.03元，维持推荐评级。万科A之前公布季度利润攀升29%。中金表示，万科2018全年销售额有望实现三成增长，按60%-65%的去化率假设推算全年销售6,600-7,000亿元。