格隆汇27日讯，瑞信发表报告表示，万科(02202.HK)首季收入按年升66%至308亿元人民币，核心盈利按年升22%至8.26亿元人民币，由於受新加坡上市的普洛斯私有化交易的160亿元人民币付款影响，公司首季净负债比率由2017年底的8.8%升至50.3%。该行又指，虽然万科3月销售按年跌20%，但4月销售动力已见改善；而万科首季销售收入增长速度超过合同销售。瑞信表示，万科现股价相当於每股净资产值折让35%，及2018年市盈率7.9倍，低於其历史平均数，虽然宝能系减持公司股份将带来部分短期压力，但该行维持对万科经营的正面看法，维持“跑赢大市”评级，目标价43.4港元。万科(02202.HK)现报31.25港元，跌0.24%，暂成交8972.23万港元，最新总市值3449.73亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，瑞信发表研究报告，指中国平安(02318.HK)首季在IFRS9的准则下，纯利升11.5%，若以旧准则计算，税后经营溢利升17.7%，投资收益率降至3.7%，资产净值按季升6.7%，对内含值趋势正面。该行指，公司公布派发30周年特别息，每股0.2元人民币，新业务价值降7.5%，符预期，主因新产品销售较困难，毛利扩张3个百分点至30%，因应基数较低，相信未来数季可以更容易追落后。该行又指，公司的财险综合经营成本率维持在95.9%的健康水平，纯利跌3.6%，主要受投资收入及税务影响。网上金融业务税後纯利18亿人民币，主要贡献来自陆金所、汽车之家及壹钱包。该行下调中国平安2018-20年每股盈利预测4-7%，目标价由111港元降至103港元，评级维持“跑赢大市”。平安(02318.HK)现报75.15港元，跌4.33%，暂成交62.03亿港元，最新总市值13746.7亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，瑞信报告指出，青啤(00168.HK)首季业绩虽然不算强劲，但仍可接受。今年初，啤酒商宣布加价，市场期望毛利率可持续增长。然而，该行指毛利率未见扩张，主因原材料价格上升，市场对啤酒行业的亢奋情绪将逐步冷却。该行指，集团现价为市盈率预测29倍及企业价值11倍，相信股价已全面反映潜在增长。随着世界杯的来临，料集团销售及一般行政费用或会上升，该行认为青啤上行空间有限，且下行风险增加。该行下调青啤2018及19年每股盈测9%至4.4%，目标价由48.59港元下调至47港元，维持“中性”评级。青啤(00168.HK)39.35港元，跌2.6%，暂成交3897.98万港元，最新总市值531.612亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，美银美林研究报告指出，长江基建(01038.HK)日前公布向云浮市创东化工收购一家水泥粉磨厂及三个码头泊位设施，总代价1.8亿元人民币，以加强旗下青洲英坭生产业务之垂直整合设施。考虑到该批资产内部收益率(IRR)料达15%，100%以内部资金支付，及料今年第三季可完成收购，该行上调集团2018至2019年每股盈测0.1%至0.2%，低于市场预期分别0.8%及1.1%，维持目标价81港元及投资评级”买入“。该行预期，长建将在全球收购更多基建项目，以於已发展国家产生稳定回报，料可推动经常性盈利增长。撇除进一步收购，该行估计，集团2018年每股盈利将可增加14%，因来自澳洲DUET/欧洲lsta/加拿大RHC项目的全年贡献，以及今年英镑兑港元升值7.6%。美银美林相信，长实集团(01113.HK)及电能实业(00006.HK)派发特别息可支持长建具规模的收购项目。电能2017年全年宣派股息16.3港元，使长建2017年底止手头现金由98亿增至120亿港元。基於长建手头现金充裕，及计及股权/债务融资，估计长建可融资300亿港元用作收购，或与长实及电能合资收购。长建(01038.HK)现报61.9港元，涨幅0.16%，暂成交3779.19万港元，最新总市值1640.77亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇27日讯，大和将青岛啤酒(00168.HK)目标价由45.9港元下调至42.9港元，评级重申“持有”。大和表示，青啤4月26日公布的2018年首季业绩显示收入同比增长3%，除去重估收益至5.66亿元人民币，纯利同比上涨4%，此外首季经营利润率扩大0.6个百分点。但青岛核心品牌首季的销量同比仅增长2%，而同业的高端市场同比增幅则为双位数，该行认为显示青啤在高端市场仍面临挑战。因此该行维持对青啤“持有”评级。该行下调目标价，是基于青啤皂的2018年预计EV/EBITDA企业价值15倍，早前为13倍，仍与全球同业平均水平一致。该行称其对青啤使用EV/EBITDA估值，因为该行业的现金流量持续改善，认为或可支持并购活动。青岛啤酒(00168.HK)现报39.35港元，跌2.6%，暂成交3897.98万港元，最新总市值531.612亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，两市主要股指高开后分化，保险、地产等权重板块拖累沪指飘绿。中国平安重挫6%，伊利股份封死跌停等则大幅拉低上证50指数。而医药板块则全线拉升，证券板块同样上涨。中小创整体飘红，创业板指涨幅接近1%。此外，格力电器高开翻绿，继续放量交投；乐视网大涨近5%。至休市，沪指跌0.74%，报3052.32点；深成指跌0.27%，报10264.62点；创业板涨0.80%，报1795.45点。从盘面上看，医药商业、环保工程、中药等板块涨幅居前；国产替代概念、集成电路、军工等跌幅靠前。北上资金方面，沪股通净流入20.81亿；深股通净流入7.33亿。

格隆汇27日讯，中金研报称，将万科A股目标价下调13%至43.03元，维持推荐评级。万科A之前公布季度利润攀升29%。中金表示，万科2018全年销售额有望实现三成增长，按60%-65%的去化率假设推算全年销售6,600-7,000亿元。

格隆汇27日讯，瑞信发表研究报告，指国寿(02628.HK)首季纯利升1.2倍，与此前公布的盈喜相符，主因寿险储备金的释放，若剔除有关因素，纯利则跌27%。期内投资收益率跌0.7个百分点至3.9%，资产净值按季升8%，逆转去年末季下跌趋势，内含值表现亦正面，退保率升1.2个百分点至4%。该行指，首季首年保费按年跌42%，主因降低单一银行保险销售占比，不过首年定期保费升1.5%，为行业之首。相信公司在3月推出短期产品，及高现金值的年金产品後，将有助销售增长，令新业务价值的增长会较首年定期保费增长为慢。瑞信料，公司今年新保障型产品销售会增加，代理人数会有双位数升幅。该行降公司每股盈利2%，目标价由28港元降至26港元，评级维持“跑赢大市”。国寿(02628.HK)现报21.65港元，涨0.23%，暂成交4.47亿港元，最新总市值6119.3亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，德银研究报告指，龙源电力(00916.HK)第一季业绩稳健，普通股股东应占纯利按年升68%。该行上调公司2018及2019年盈利预测15%及12%，以反映较高的产能使用时数预期，但指部分利好因素被以市场为基础的电力占比上升，以及风电税率较高所抵销。该行指，经计及上述盈利预测调整，将龙源电力目标价由6.7港元升至7.9港元，并指公司2019年预测市帐率仅0.9倍，但股本回报率可持续做到11%，并具有正数自由现金流，维持“买入”评级。龙源电力(00916.HK)现报7.29港元，涨4.74%，暂成交2.05亿港元，最新总市值243.49亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯，世茂房地产(00813.HK)今日股价明显上涨趋势，现报21.1港元，跌3.18%，暂成交6196.74亿港元，最新总市值714.66亿港元。世茂房地产(00813.HK)昨日公布，截至2018年3月31日止3个月，公司旗下商业地产平台世茂股份(600823.SH)实现营业收入26.72亿元人民币，同比增加2.03%；净利润4.36亿元，同比增加9.46%；归属于世茂股份股东的净利润2.49亿元，同比增加1.07%；基本及摊薄每股收益0.07元。野村3月28日发表报告称，世房今年销售目标1400亿元，同比上升39%，管理层有信心销售增长每季升60%，而野村料集团今年销售额可望达1600亿元，同比上升59%，到了2020年管理层目标销售额达4500亿元，由集团土储4790万平方米，及可售资源8000亿元所支持。目标价升至28.88元，评级“买入”（行情来源：老虎证券）

格隆汇27日讯，美银美林研究报告指，龙源电力(00916.HK)首季每股盈利按年升67%，相当于该行及市场预期2018年全年盈利的39%及42%，主要受惠于产能使用时数上升所致。计及较高的增值税返还，及电价等因素该行上调龙源电力2018、2019及2020年每股盈利预测3.6%、7.4%及4.9%，目标价由9.3港元升至9.5港元，意味2017至2019年每股盈利复合年增长率达21%，维持“买入”评级。龙源电力(00916.HK)现报7.23港元，涨3.88%，暂成交2.01亿港元，最新总市值241.48亿港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇27日讯， 花旗研究报告指，龙源电力(00916.HK)2018年第一季纯利按年升67%，好过预期，主要得益於弃风率减低及风速上升，令风力发电场使用率按年上升25%。公司预期全年弃风率可低於7%的目标。报告指出，国家能源局本周初发表谘询文件，涉及对水电以外可再生能源电厂由固定收费转变为固定资助的研究，预料将可改善弃风率，有利风电场的使用率。花旗估计，龙源电力产能使用率每上升1%，其2018年纯利将上升3%。花旗将龙源电力2018至2020年纯利预测上调6%-9%，以反映发电量及风电使用率上升。该行指，龙源电力现时估值便宜，仅相当于2018年预测市盈率9.5倍，及市帐率1倍，较历史平均数低43%及29%，维持该股”买入“评级，目标价由7.3港元上调至8港元。龙源电力(00916.HK)现报7.25港元，涨幅4.31%，暂成交1.99亿港元，最新总市值582亿港元。（行情来源：老虎证券）