格隆汇20日讯，花旗集团发表研究报告称，ASM太平洋(00522.HK)首季盈利表现符合该行预期，虽然毛利率较预测为低，但该行相信是因产品组合改变所致。该行称，ASM太平洋首季毛利率为37.6%，按季度及同比比较都有所下跌，花旗认为毛利率受压是因公司收入分布主要于传统半导体设备及毛利率较低的业务。报告中称，公司首季收入及毛利较该行估计高13%及4%，但毛利率及经营利润则逊于该行所预期，而净收入则与预期一致。该行予ASM太平洋“买入”投资评级，目标价170港元。ASM太平洋(00522.HK)现报108.6港元，涨幅1.5%，成交额3.43亿港元，最新总市值441.23亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，中金发表的报告指，认为今年内险面对新业务增长压力较大，对板块看法更谨慎，下调新华保险(01336.HK)评级至”中性“，建议关注代理团队基础较好或者估值较低的公司，首选友邦(01299.HK)及中国太平(00966.HK) 。该行预期上半年新业务价值将按年跌4%，而全年计则有望升6%。预计首季行业储蓄型新业务将按年跌25%以上，整体新业务价值则按年跌19%。中金认为新单保费及代理增速属险企估值的主要驱动因素，而上半年新单保费趋势难出现改善，相信今年险企利润有望改善，但受新单下跌影响估值提升有限。中金指出，大约一半的首年佣金是来自储蓄型保单，故首季储蓄型新单的下降超出预期将影响代理收入，料首季末代理数目将较年初持平或轻微减少，虽然现时保障型产品需求仍然旺盛，但代理增员乏力亦拖累到相关增长。中金预期股市波动将拖累今年险企的利润及内含价值增长预期，料随着长端国债利率上行的预期减退，利率变动对险企估值正面影响有限。中金对保险股最新目标价及评级(表)

格隆汇20日讯，野村证券发表研究报告表示，香港宽频(01310.HK)于今年上半年的收入/EBITDA按年增长22％至23％，主要由住宅及企业用户APRU增长， 以及企业用户的强劲营运势头带动。野村指，香港宽频上半年业绩已达到该行全年收入/EBITDA预测52％，该行认为ARPU持续增长轨道，主要因为香港宽频升级其住宅订户至高端级别及续约有綑绑计划。另外，香港宽频收购新世界电讯后，该行认为集团的企业用户业务有强劲上升机会。野村指，整体而言，香港宽频提升财务指标可以令槓杆减少。另外，香港宽频表示上半年每股股息为26仙，按年增长18％，该行维持予香港宽频"买入"评级，目标价11港元。野村表示维持对香港宽频前景乐观的看法，主要因为集团的进取策略，升级住宅用户至綑绑计划去提升ARPU。香港宽频指，OTT綑绑计划有强劲轨道，机顶盒按年增长16％。同时ARPU上升可能收窄，主要因为增加低端用户，因此该行预料不会有收入增值。野村认为，香港宽频实现到良好的成本优势。虽然移动业务有摊薄作用，但上半年EBITDA毛利润按年增加50个基点至32％。该行预料，控制运营成本将会成为香港宽频的中长期增长目标。香港宽频(01310.HK)现报10.8港元，涨幅7.57%，成交额5494.5万港元，最新总市值108.41亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，国家发改委外资司副司长张志青应约会见东亚银行(00023.HK)总经理兼中国业务总部主管叶志衡一行，双方就东亚银行境内业务发展、香港债市最新动向进行了沟通，并就企业外债发行政策、境外发债监管、信用评级等问题深入交换了意见。

格隆汇20日讯，富智康集团(02038.HK)今日再度创新低大跌6.71%，报1.39港元，成交额1648.77万港元，总市值为112.5亿港元。今年以来，富智康集团(02038.HK)不断遭到大行调降目标价，富智康集团(02038.HK)股价从年初的2.4港元附近，至今已经累跌超40%。富智康集团(02038.HK)上月公布的2017年度业绩报告显示，期内营业收入120.8亿美元，按年增加93.8%；录得亏损5.25亿美元(上个年度获纯利1.38亿美元)，每股亏损0.7美元，不派末期息。另外，期内毛利1.3亿美元，下跌61.8%，毛利率由5.5%降至1.1%，公司表示主要由于市场持续竞争激烈及价格下行压力甚大。行业面上，瑞银发表报告指出，中国手机市场开始放缓，主要因为市场饱和及升级周期延长，其中升级周期延长的情况在2017年已出现，预计持续至2018年，手机设备股料承压。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，摩根大通报告指出，香港宽频(01310.HK)2018财年上半年经营表现强劲及业绩走势理想，有信心集团2018-20年累积每股经调整资金流达到2.1港元至2.4港元的目标，该行将其评级由”中性“上调至”增持“，目标价由10港元升至12港元，主要反映移动及企业业务盈测获上调。该行表示，移动及企业业务走势强劲，尽管市场竞争激烈，移动用户人数增加51%至22.2万户，单独上台及?绑计划的每月每户平均收入(ARPU)分别升至142港元及311港元(原为119港元及268港元)。企业业务方面，集团与新世界电讯整合後，公司网络及营运能力均有所提升，从而可增加市场份额。住宅宽频方面，基于香港电讯(06823.HK)仍聚焦在订户数字及市场份额，该行认为集团难以显着加价，料住宅宽频收入增长仅中单位数。香港宽频(01310.HK)现报10.76港元，涨幅7.17%，成交额5053.48万港元，最新总市值108.21亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，中金发表报告表示，首予阅文集团(00772.HK)”中性“投资评级及目标价70港元，此相当於预测2020年市盈率22倍。该行指，阅文是网络文学行业发展的先锋，具备三大核心竞争力，第一是核心经营指标领先，平台效应构筑规模壁垒。公司以双边平台的形式运营，作者和读者这两个群体在网文平台形成高效的相互联动和依存。阅文于2017年底，公司平台拥有1,010万部原创作品和1.92亿月活跃用户，作品和作者规模均稳居行业第一。第二是头部IP(知识产权)资源突出，版权运营能力不断增强。公司独家签约作者比例较高、头部IP占有量大且具备较强的版权运营能力。第三是腾讯在流量和产业链资源上给予公司强大支撑。2017年，在线付费阅读32%的收入来自於腾讯端，流量成本仅为行业平均价格的一半。中金预计，阅文於2018至2020年非通用准则每股盈利分别为1.08港元、1.69港元、2.52元人民币，复合增长率46%。阅文(00772.HK)入选格隆汇2018年十大”中国梦“组合之一，现报70.4港元，涨幅0.43%，成交额6308.24万港元，最新总市值638.12亿港元。（行情来源：老虎证券）