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2025-05-29 16:56 星期四
2018-03-28 11:41
[大行评级]摩通：万科(02202.HK)利润率强劲 评级”增持“
格隆汇28日讯，摩根大通发表研究报告，指万科(02202.HK)2017年销售表现轻微低於预期，但利润率表现强过预期，抵销销售表现的轻微不足。报告指，万科发展物业利润由2016年的24%大升至去年的31%，整体核心利润率亦升至13%。摩通料万科高毛利趋势将延续至2018年，因公司未入账销售达每平方米1.4万元人民币(下同)。此外，该行指公司2018年有8,000亿至8,500亿元可售资源，合约销售应可按年升20%至6,400亿元。由于平均售价及毛利率上升，该行预期市场将上调公司盈利预测。摩通又指，虽然公司派息轻微下降，但认为公司希望保留多些现金做进一步收购之用；该行维持对万科正面看法，给予万科H股“增持"评级，目标价50港元。万科(02202.HK)现报39.8港元，涨幅5.85%，暂成交5.19亿港元，最新总市值4260亿港元。（行情来源：老虎证券）
HK 万科企业
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2018-03-28 11:34
[大行评级]大和：现代牧业(01117.HK)冀今年亏损收窄，目标降至1.54港元
格隆汇28日讯，大和资本发表研究报告指，现代牧业(01117.HK)公布2017年业绩，净亏损扩大至9.75亿元（人民币．下同），主要因为数项一次性减值费用。现代牧业管理层预料，今年原奶价格介乎每公斤3.8港元至3.85港元；每单位饲料成本下降；以及预期今年集团净亏损收窄，并录得现金盈利３亿港元。大和指，现代牧业与蒙牛(02319.HK)的联营公司，已经于去年下半年及今年第一季推出室温乳酪及巴氏杀菌奶。由於现代牧业的经营现金流提升及原奶价格复生，大和表示维持予现代牧业“优於大市”评级，目标价由1.85港元下调至1.54港元。同时，大和将集团的上游业务的现金流折现估值（DCF），由1.75港元下调至1.55港元。现代牧业(01117.HK)现报1.4港元，涨幅4.48%，暂成交186.56万港元，最新总市值85.84亿港元。（行情来源：老虎证券）
HK 现代牧业
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2018-03-28 11:34
阿里巴巴放弃控股A站 二次元市场对阵腾讯宣告失败？
格隆汇28日讯，据市场消息，云锋基金及其背后的阿里巴巴目前已经放弃控股A站。取而代之的是，最近在长视频与二次元领域动作不断的今日头条有意接手A站。其实去年底还有媒体报道称，云锋基金和阿里巴巴有意入股A站，加之此前阿里巴巴旗下的合一集团（优酷土豆母公司）在A站已有的股份，阿里巴巴将实现对A站的控股，与腾讯在年轻人市场与文娱社区市场展开竞争，因后者入股了国内最大的二次元网站BIilibili.com（B站）。而目前入股生变，据说是因为阿里巴巴与A站原有股东在估值上的不断拉扯，以及A站自身的薄弱现状。对于此事，有市场人士评论道，市场诟病腾讯的其中一个原因，竟然是他高速收入增长只能依靠旗下投资的子公司们收入变现，IPO圈钱。如果阿里投的东西能IPO赚钱，他也会做同样的事情，只是很多都拿不出手而已。优酷被他投了，行业老大变老三，A站他投了被B站甩开两条街。阿里的投资能力确实让人捉急，还是老老实实走amazon道路比较靠谱。
US 阿里巴巴
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2018-03-28 11:26
多空资金博弈加剧 贵州茅台(600519.SH)大跌5%
格隆汇28日讯，贵州茅台(600519.SH)今日股价低开低走，现报678.5元，跌5.07%，成交44.49亿元，最新总市值为8523.2亿元。贵州茅台昨晚披露年报，公司2017年实现营业收入582.18亿元，同比增长49.81%；净利润270.79亿元，同比增长61.97%；基本每股收益21.56元；公司拟每10股派发现金红利109.99元，共分配利润138.17亿元。此前，高盛上调贵州茅台目标至895元，维持买进评级价；安信证券将贵州茅台股价看高至900元。业绩虽好，但在如此高的股价位置，多空资金博弈加剧。从去年9月末到今年2月末，贵州茅台的股东总人数从6.4万户已增至9.49万户。在年报的前十大股东名单中，五名股东在报告期内减少持仓。其中证金公司继续减持，持有贵州茅台比例从2016年末的2.35%降至2017年末的1.29%，香港中央结算公司席位减持621万股，仍持有5.87%，奥本海默基金-中国基金、泰康人寿保险均减持200万余股，易方达资产管理(香港)仅减持30万余股。（行情来源：老虎证券）
SH 贵州茅台
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2018-03-28 11:26
[大行评级]大摩：蒙牛(02319.HK)去年销售胜预期 惟经营溢利逊 评级“增持”
格隆汇28日讯，摩根士丹利报告指出，蒙牛(02319.HK)去年销售按年增12%至601.6亿元人民币，胜预期，惟因营运支出上升，经营溢利未如理想，纯利录得20.5亿元人民币，亦低于预期。该行给予目标价30港元，评级“增持”。蒙牛於今日早上举行分析会议，该行关注其销量增长及需求前景；目前推广及支出预算；雅士利(01230.HK)转盈计划及与现代牧业(01117.HK)的协同效应。蒙牛(02319.HK)现报25.2港元，涨幅3.28%，暂成交2.51亿港元，最新总市值989.7亿港元。(行情来源：老虎证券)
HK 蒙牛乳业
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2018-03-28 11:23
[大行评级]大摩：国航(00753.HK)去年盈利逊因客运收益令人失望
格隆汇28日讯，摩根士丹利发表研究报告，指国航(00753.HK)2017年纯利按年升6%至72亿元人民币，较该行及市场预期低32%及21%，主要受客运收益令人失望所拖累。上述业绩反映公司第四季表现差过预期，特别是收益率及营利表现。此外，由于经营开支按年升15%，经营溢利按年跌33%至120亿元人民币，较该行预期低26%；整体经营开支大致符合预期，包括燃油及不包括燃油的单位成本分别按年升9%及5%。不过，由于客运收益率低过预期，因此经营利润率下降5.7个百分点至9.5%，低过该行预期的12.4%。该行给予国航“增持”评级，目标价13.3港元。国航(00753.HK)现报9.67港元，跌幅5.29%，暂成交1.2亿港元，最新总市值1817亿港元。（行情来源：老虎证券）
HK 中国国航
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2018-03-28 11:18
[大行评级]瑞信：升申洲(02313.HK)目标价至98港元 评级“跑赢大市”
格隆汇28日讯，瑞信报告指，申洲(02313.HK)去年收入升20%，盈利升28%，符预期，主要受产能提升及越南的税率优惠所带动。该行对集团今年的增长及产能扩张计划保持乐观。集团在未有削减股息的情况下，继续录强劲经营现金流，加上今年资本开支减少，料集团可能很快就会迎来新一轮的产能扩张，如到越南和柬埔寨增厂房，预计集团2017-2020年每股盈余年复合增长率将达18%。该行指，人民币转强将於短期内损害集团的毛利率，因此下调集团今年及明年股盈预测5.3%及4.9%，不过该行认为集团的生产厂房遍布多地，料不会受到中美贸易战的影响，维持评级“跑赢大市”，目标价由88.7港元升至98港元。申洲(02313.HK)现报79港元，跌幅1.25%，暂成交5165.31万港元，最新总市值1187.55亿港元。(行情来源：老虎证券)
HK 申洲国际
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2018-03-28 11:18
[港股异动]毛利率提升明显 万科两地股价逆市走高
格隆汇28日讯，在毛利率带来惊喜的年报业绩提振下，早盘万科A+H股同步反弹，万科企业(02202.HK)一度涨超5%。万科企业(02202.HK)现报35.25港元，涨3.83%，最新总市值为4348亿港元。2017年年报显示，万科实现营业收入2428.97亿元，增长1.01%，归母净利润280.5亿元，同比增长33.4%；同时，期内毛利率上升6.9个百分点至32.3%：其中，房地产业务结算毛利率为26.2%，较2016年提高5.8个百分点。股本回报率也同比上升2.6个百分点至21.1%。此外，截至年末，公司净负债率为8.8%，较2016年末大幅下降17个百分点。在毛利表现惊喜及进一步去杠杆支持下，瑞银看好股价后市表现，维持“买入”评级，目标价49.56港元。(行情来源：老虎证券 港股通持仓占比图来源：格隆汇APP)
HK 万科企业 SZ 万科A
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2018-03-28 11:17
[大行评级]摩通：轻微下调瑞声(02018.HK)盈测维持“增持”评级
格隆汇28日讯，摩根大通报告指出，瑞声(02018.HK)上季毛利及经营利润略胜预期，惟基於录得非经常性亏损，纯利稍逊预期。虽然触控马达业务、无线射频结构件业务及微机电业务表现均胜预期，不过声学业务收入及毛利略差於预期。该行指，集团光学业务未如理想，但管理层对其应用在3D感应产品的晶圆级玻璃技术(WLG)前景乐观。集团多元化发展策略，料将可推动2018-20年盈利年复合增长率达20%以上。该行轻微下调盈测，反映汇兑带来的影响，目标价看175港元不变，相当于2019年市盈率预测21倍，维持“增持”评级。瑞声(02018.HK)现报143.6港元，跌幅5.41%，暂成交4.92亿港元，最新总市值1753.57亿港元。（行情来源：老虎证券）
HK 瑞声科技
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2018-03-28 11:12
[大行评级]摩通：升复星医药(02196.HK)目标价至62港元 评级“增持”
格隆汇28日讯，摩通发表研究报告，指复星医药(02196.HK)是内地综合保健产品企业，拥有不同种类的药物、仪器及医院网络的组合，公司去年销售按年增长27%，比预期高5%，惟纯利升11%逊预期。摩通上调复星医药今明两年销售预期，目标价由60元升至62元，评级“增持”。该行指，公司因发行新产品而令推广成本上升，占收入比例由前年27%，升至去年32%，预期今年回落至29%，同时研发开支亦会增加，公司目标增加研发开支30%。复星医药(02196.HK)现报49.1港元，跌幅1.8%，暂成交6196.7亿港元，最新总市值1347亿港元。（行情来源：老虎证券）
HK 复星医药
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2018-03-28 11:12
[大行评级]大摩：邮储银行(01658.HK)盈利增长强劲 派息比率明显提升
格隆汇28日讯，大摩发表报告指，邮储银行(01658.HK)去年第四季盈利72亿元人民币，大幅高于市场预期32%，主要因强劲净利息收入增长，部分受惠税项优惠。去年末季净利息收入按季增长5.2%，为邮储银行史上最高单季增长之一。资产收益率提升致下半年净息差按半年扩阔17点子至2.5%。第四季收入、拨备前盈利及盈利分别增长29%、25%及39%，派息率亦自15%提升至25%。资产质素维持良好，拨备稳健。该行对邮储银行评级“增持”，目标价7.1港元。邮储银行(01658.HK)现报5.05港元，跌幅0.2%，暂成交7745.64万港元，最新总市值1002.74亿港元。(行情来源：老虎证券)
HK 邮储银行
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2018-03-28 11:07
[港股异动]泰凌医药(01011.HK)年度净利同比大增42.2% 股价升逾7%
格隆汇28日讯，泰凌医药(01011.HK)股价今日大幅走高，现报1.93港元，涨7.22%，暂成交513万港元，最新总市值为29.9亿港元。泰凌医药昨日发布公告称，截至2017年12月31日止年度，公司实现收入6.05亿元(来自持续经营业务)，同比增长68.2%；经营溢利2.7亿元(来自持续经营业务)，同比大涨314.34%；公司权益持有人应占纯利1.65亿元，同比大增42.2%；每股基本盈利10.72分；拟派发末期股息每股3.5港仙。公告称，经营溢利得以改善主要因为利润率较高的产品(例如密盖息、喜滴克及舒思)的贡献增加，且2017年的持续经营业务的溢利亦由2470万元增加752.2%至2.11亿元。（行情来源：老虎证券）
HK 泰凌医药
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2018-03-28 11:05
[大行评级]瑞信：升中国金茂(00817.HK)目标价至5.7港元 予“跑赢大市”评级
格隆汇28日讯，瑞信发表研究报告，给予中国金茂(00817.HK)“跑赢大市”评级，目标价自4.2港元上调至5.7港元。该行指相信在管理层回购股份後，管理层与股东的利益更一致，加上销售加速将有助提升其土储价值。该行指，金茂去年核心盈利39亿元人民币(下同)，分别高於该行及市场预期4%及3%。管理层目标今年合约销售1,000亿元，至2020年更达到2,000亿元。另由于金茂管理层执行力及奖励计划改善，瑞信收窄其每股资产净值(NAV)折让估算10个百分点至30%；NAV估算升至8.2元，反映新购入土储，资产流转加快等因素。中国金茂(00817.HK)现报4.39港元，跌幅4.36%，暂成交9982.52万港元，最新总市值508.22亿港元。(行情来源：老虎证券)
HK 中国金茂
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2018-03-28 11:05
[大行评级]摩通：升三生制药(01530.HK)目标价至23港元 维持“增持”评级
格隆汇28日讯，摩根大通发表研究报告，指三生制药(01530.HK) 2017年销售按年增长33.5%，符该行预期，纯利升31%至9.35亿元人民币(下同)，较该行及市场预期高6%及5%。摩通以现金流折现率计，将其目标价由20港元升至23港元，维持“增持”评级。该行予三生制药今明两年每股盈测分别52分及77分，较市场预期高16%及36%；预期2017至2019年每股盈利复合年增长率达34%，较市场预期的26%为高。摩通料公司2018年市场推广成本将会增加，因为有大量产品推出市面，不过到2019年，研发费用及市场推广费用占收入比例将会下降，源于新产品销售看升及经营杠杆料扩大。三生制药(01530.HK)现报18.02港元，涨幅0.56%，暂成交2.09亿港元，最新总市值457.49亿港元。（行情来源：老虎证券）
HK 三生制药
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2018-03-28 11:01
[大行评级]大摩：建行(00939.HK)纯利增长加快，目标价为11.9港元
格隆汇28日讯，建行(00939.HK)去年纯利增加4.7％至2422.64亿元人民币。摩根史丹利分析师指，建行的财报显示，其纯利和拨备前运营利润(PPOP)增速加快，而第四季度净利息收益率增长更高於预期，贷款损失拨备审慎，不良贷款认定严格，资本比率亦见改善，予该行Ｈ股"增持"评级，目标价为11.9港元，即较昨日收巿价8.26港元，仍有上升约44％的空间。建行(00939.HK)现报8.25港元，跌幅0.12%，暂成交10.92亿港元，最新总市值2.07万亿港元。（行情来源：老虎证券）
HK 建设银行
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