格隆汇26日讯，交银国际表示，腾讯(00700.HK)于3月23日发公告，大股东Naspers在当日减持约1.9亿股腾讯股份或占2%，每股作价405港元。MIH是于2001年以3200万美元入股腾讯，持股46%，截至本次交易前，其持股比例为33.17%，总价值达1650亿美元，今次出售后，持股比例降至31.17%。据报导，本次转让已获得对冲基金及多家中资背景机构等全部认购。交银国际认为，自腾讯3月21日公布2017业绩，由于手游表现低于预期，次日股价下跌3%，加上股东减持，至今累计跌9%，但行该行仍认为2018年手游表现可期，其手游、金融服务及广告仍有增长空间，金融服务及云收入占比的提升，预计2018年将升至21%，虽然会拉低利润率，但长期来看，是腾讯提升估值的重要布局业务。同时认为大股东减持对公司业务无影响，且仍持股31%，未来两年不会继续减持。故给予腾讯2018年市盈率45倍，以及金融服务12倍2018年市销率，对应1000亿美元金融业务估值，维持“买入”评级，及535港元的目标价。腾讯(00700.HK)入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报418港元，跌幅0.43%，暂成交63.66亿港元，最新总市值3.97万亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇26日讯，中金公司发布研报称，招商银行(03968.HK)2017业绩符合预期：招商银行2017年营业收入2209亿元，同比增长5.3%；归母净利润701.5亿元，同比增长13.0%，对应每股盈利2.78元。4Q单季归母净利润113.5亿元，同比增长14.1%。业绩改善趋势延续。鉴于贷款质量显著改善，上调2018/19年盈利预测：0.0%/0.1%至825/978亿元，同比增速分别为17.6%/18.5%。目前，公司股价对应1.41/1.19倍2018eP/B。维持“推荐”的评级，但将A/H目标价上调5%/6%至人民币43.0元/54.3港元。招商银行(03968.HK)现报32.3港元，跌幅0.31%，暂成交1.61亿港元，最新总市值1482.86亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇26日讯，中金公司报告指，中石化（00386.HK）公布了2017年业绩：收入为人民币2.36万亿港元，同比增长22%；净利润为511亿港元，同比增长10%。然而，扣除高达166亿元的非经常性损益项目（包括资产减值和处置损失）后，公司扣非归母净利润达677亿元，同比增长69%，比预测的510亿元净利润高出了33%。业绩如此意外惊喜，主要由于公司炼油与化工板块分别实现了659亿元和257亿元扣非营业利润，同比增长15%和9%，油气价格。预计2018年和2019年布伦特油价为68美元/桶和73美元/桶。判断国际石油输出国的生产自律可能进一步提升。同时，预计中国非居民门站气价有望在未来三年累计上升0.45元/立方米。认为中国天然气定价改革迫在眉睫，可能对门站前业务带来更多利好。上调目标价5%至人民币8.6元，维持目标价港币8.35元，中国石油化工股份（00386.HK）现报6.73港元，涨幅2.28%，暂成交6.91万港元，最新总市值1719.61亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇26日讯，阿里巴巴正在网络广告领域开足马力。根据eMarketer的分析，2018年阿里巴巴的广告支出将中国广告支出总额的1/5以上，相比之下，电视广告支出仅占17.5%。而在广告收入上，阿里的份额将超过2018年中国网络广告收入的1/3以上，金额超过200亿美元。虽然竞争对手百度和腾讯2018年广告收入也将有大幅增长，但他们仍然不足以与阿里抗衡，两家巨头合起来占中国2018年广告收入的19%左右。

格隆汇26日讯，瑞信表示，内地、香港科技相关手机供应链股份面对美国可能向中国入口产品徵收关税影响，上周五急挫，当中若以25%关税税率计算，瑞信称中兴通讯(00763.HK)及TCL集团相对美国市场比重较大，瑞信称，中兴通讯旗下手机业务北美销售占2017年的比重达41.4%，由于苹果、三星、LG及HTC等手机均在中国生产，因此预计也受影响，瑞信称，舜宇光学(02382.HK)等估计少于5%收入受此影响，预测冲击有限。瑞信又称，瑞声科技(02018.HK)及鸿腾(06088.HK)等，即苹果供应链相关股份，其10-15%收入有机会受关税影响，瑞信预测上述公司纯利影响实质约为2-6%。瑞信认为，中国供应商现时较其他亚洲供应商提供的机会更佳，若美国旨在吸引更有厂家到美国投资，并重申首选瑞声及A股的立讯精密，对瑞声的目标价为205.9港元，评级“跑赢大市”。瑞信予舜宇同为“跑赢大市”，目标价151.7港元，对中兴通讯为28.1港元，评级“中性”，对鸿腾(06088.HK)目标价6港元，评级“中性”。中兴通讯(00763.HK)入选为格隆汇2018年十大”中国梦“组合之一，现报25.45港元，跌幅2.3%，暂成交5336.42万港元，最新总市值1453亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇26日讯，花旗下调长城汽车(02333.HK)目标价17%，由6.84港元降至5.66港元，维持“沽售”评级。该行认为，长汽去年盈利质素差，纯利大跌52%，毛利率也跌5.8个百分点，对经销商失去议价能力，故下调未来三年盈利预测。花旗估计，长汽推广开支增加，税前边际利润率将进一步减少，并预期长汽会进行更多债务融资。此外，野村下调长汽目标价4%至6.2港元，维持“减持”评级。该行认为，即使长汽推出新车，缺乏亮点之余，价格也跟现有产品重叠。至于小摩则维持长汽“增持”评级，目标价15元。该行预期，长汽短期继续面对运动型多功能车(SUV)市场竞争激烈的局面，相信在新车推广下，今年盈利能力将会复苏，但下调未来两年每股盈利预测7%至8%，以反映对今年中国汽车业前景较为审慎。此外，瑞信估计，长汽4月销量增长将回复至双位数，主要受SUV新车H4推售带动，加上去年同期经销商去库存令比较基数较低。长城汽车(02333.HK)现报8.23港元，跌幅2.95%，暂成交7999.23万港元，最新总市值255.09亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇26日讯，据外媒报道，Uber与东南亚打车平台Grab达成协议，向自身的东南亚打车业务出售给Grab；Uber将持有Grab 27.5%的股权，CEO将获得Grab董事会席位。周末据知情人士透露的消息，双方的协议涵盖了Uber在东南亚地区的所有运营业务以及Uber Eats业务。据不愿透露姓名的知情人士称，按照协议内容，双方在整合了业务之后，Uber将在新整合的业务中获得25%至30%的股权。就在本月初，彭博方面曾率先报道了相