格隆汇23日讯，瑞银研究报告指，恒地(00012.HK)去年核心盈利升38%，每股盈利4.89港元，分别高於该行预期23%及31%，公司盈利增长主要由物业发展盈利所带动，也来自出售整幢物业或项目的收益，末期息升9%至1.23港元，全年派1.71港元，相等於35%的派息比率，较2016年的44%为低。管理层指今年将维持稳定的派息增长，而非着眼派息比率。瑞银预期资产流转可有助收窄资产净值的折让，目标价62.55港元，评级”买入“。恒地今年至今已取得来自两宗出售项目的合计86亿港元出售收益，相当於该行估算今年盈利超过70%，公司指会继续研究出售非核心业务。管理层预期农地转换的计划在今年会减慢，但预期今年在元朗的90万平方尺农地的转换会有进展，同时在市区重建项目方面，已有226万平方尺的可发展面积按，按年升30%，预期於未来3年可作预售的重建项目达130万平方尺。恒地(00012.HK)现报51.55港元，跌幅2%，暂成交1.87亿港元，最新总市值2064.59亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，美银美林发表研究报告，指中国人寿(02628.HK)2017年业绩反映盈利强劲，但新业务价值(NBV)增长没有惊喜，该行认为公司营运表现较新华保险(01336.HK)为佳，但逊于中国平安(02318.HK)。该行认为，国寿现时估值低水，以现价计仅相当於H股及A股今年预测市盈率分别0.7倍及0.9倍，计及平安估值重评後，行业平均则为1.16倍，反映市场对国寿增长及质素期望较低。不过，美银美林认为，公司强劲的盈利动力将持续至2018年，并相信下半年新业务价值增长将复苏(预期2018年全年同比增长7.5%)。该行维持国寿H股“买入”评级，目标价30.61港元。国寿(02628.HK)现报22.05港元，跌幅2%，暂成交6.74亿港元，最新总市值1640.78亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，瑞信发表研究报告，指中石油(00857.HK)去年纯利升1.9倍，符合盈喜预期，相等于第四季的盈利为54亿元人民币，按季升16%，惟跑输油价19%的升幅，相信是因入口亏损扩大。去年派息比率为104%(2016年：138%)，股息率为3%。该行指，公司去年第四季的进口天然气亏损扩至70亿人币(第三季：52亿人币)，相信情况会於今年首季持绩，因国内供气仍然短缺，加上油价上升，令盈利升幅放慢。公司今年资本开支指引升4%，令人失望，同时亦确认对油服企业谨慎的看法。该行降今明两年每股盈利预期3-4%，目标价由6元降至5.7元，维持“中性”评级。中石油(00857.HK)现报5.37港元，跌幅2.89%，暂成交4.72亿港元，最新总市值1133.01亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，美银美林发表的报告指，恒安(01044.HK)业绩表现符合预期，但考虑木浆成本上升对其毛利估算趋保守，故将其2018及19年每股盈利分别削减4%及5%，另外亦将目标价由97元降至88元，重申“买入”评级。美银美林认为该股风险回报正面，相信短期内稳健的销售增长可以部分抵销盈利可见性的忧虑，认为未来销售增长能否持续需要关注，或将影响其盈利趋势及重估潜力。该行指出，公司管理层的目标是今年销售可达双位数增长，主要受惠线上销售带动及其「亚米巴」经营模式，而受惠低基数效应，今年以来销售表现强劲。该行则料今年公司销售增长可达高单位数，会密切留意下半年的走势，但料毛利率受压的情况会持续至2018年。此外，恒安重申无意加价，并期望藉此增加市场份额，但由于很多竞争对手已经提价或即将加价，该行料加价仍然是选择之一。恒安(01044.HK)现报71.3港元，跌幅4.30%，暂成交2.12亿港元，最新总市值860.01亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，瑞信研究报告指，润啤(00291.HK)去年业绩大致符合该行预期，收入按年升3.6%，不计优化产能的撇帐因素，EBIT按年升17%。该行指，价格上升及提升效率将支持公司具质量地增长，管理层确认润啤是其中一间会积极加价的公司，销量增长不再是公司主要增长引擎。该行相信加价足够抵销销货成本上升及市场营销投资提升。瑞信维持润啤”跑赢大市“评级，目标价由34.5港元升至39.5港元，以反映利润率扩张及与国际品牌合作等潜在正面因素。润啤(00291.HK)现报34港元，跌幅2.02%，暂成交7709.33万港元，最新总市值1104.64亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，里昂发表研究报告指，利丰(00494.HK)「三年计划」的首年表现不俗，虽然收入跌8%，核心经营溢利升12%，相信是投资数码化和专有平台的方向正确，短期需留意去库存的影响，加上美国的贸易环境令不确定性因素增，评级由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由5港元降至4.85港元。该行指，公司去年核心盈利符预期，但收入及纯利均逊预期。公司在撤出多项业务後，目前重返供应链解决方案企业，占收入81%及核心盈利64%，其余为物流及网上批发业务。去年供应链解决方案核心经营溢利增21%，毛利回升至2.1%；物流业务收入录得双位数增长。惟网上批发业务受欧洲消费者情绪影响。该行预期，今年公司继续转型，收入会继续受压，但利润受物流业务改善而上升，预期公司将在出售业务後，偿还部份债务，在派发特别息及末期息後，手上现金为5.8亿美元。利丰(00494.HK)现报3.91港元，跌幅9.28%，暂成交1.23亿港元，最新总市值331.18亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，里昂发表报告表示，虽然李宁(02331.HK)2017年下半年核心经营溢利差过预期，但其营运资金和运营指标的显着改善，对未来的发展和财务健康而言更为重要。里昂表示，将李宁目标估值市盈率预测，由18倍升至21倍，上调目标价由9.8元升至10元，维持”买入“评级，并认为该股属行业首选。该行表示，将李宁2018至2020年盈利预测下调1至5%，以反映员工及研发开支上升，但认为公司会与安踏(02020.HK)相比，会缩窄净资产值估值折让，因公司已进入转势第三阶段，料公司出货量确定性亦较大。李宁(02331.HK)现报8.37港元，跌幅0.71%，暂成交1.14亿港元，最新总市值181.94亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，里昂报告指出，中移动(00941.HK)去年下半年业绩稳健，符合预期，尽管受到监管措施及竞争加剧压力影响，但其收入按年仍有7.5%升幅，EBITDA亦升5.9%。管理层相信，新降费措施实施後，将令移动业务进一步受压，但相信部份负面因素可被家居及企业固网宽频强劲的增长抵销。集团目标今年收入增长超越同业，盈利可稳步上升；资本开支持续下跌，今年可进一步跌6.4%(去年资本开支按年跌5.2%)；而去年派息比率由46%升至48%，料今年可稳中求升。基於监管过度及缺乏催化剂，该行下调中移动2018-19年盈测1%至3%，目标价由100元下调至93港元，维持评级“买入”。中移动(00941.HK)现报70.85港元，跌幅1.25%，暂成交6.44亿港元，最新总市值1.45万亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，周四，美国专利商标局公布了苹果申请的许多专利，其中多个专利和自动驾驶有关，显示苹果技术团队正在开发自动驾驶汽车的各种控制技术。在其中一个专利中，苹果将会识别车上乘客的动作或是语音，从而给无人车发出重要指令。近日据美国加州车管局消息，苹果公司在加州测试的无人车数量已经增加到了45辆。

格隆汇23日讯，花旗调低中国人寿(02628.HK)目标价5%，由34港元降至32港元，维持“买入”评级。该行表示，国寿去年业绩较弱，新业务价值及内含价值都略逊预期，盈利欠惊喜。花旗认为，要见到第一季盈利强劲增长，以及保费增长在年中前复苏，国寿才能释放价值。此外，小摩维持其“增持”评级，认为以今年9倍的预测市盈率，相信其股价仍未全面反映价值。大摩则维持国寿“与大市同步”评级，目标价26港元。该行认为，其去年下半年新业务价值增长11%，略胜预期，将关注其未来发展策略。中国人寿(02628.HK)现报21.95港元，跌幅2.22%，暂成交5.33亿港元，最新总市值1637.06亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇23日讯，中信证券报告指，敏实集团(00425.HK) 业绩符合预期，销售+管理费用率微升2017年公司实现营收113.8亿元，同比+21.1%；毛利润38.5亿元，同比+18.4%，营收和毛利润均符合预期；2017年汇兑损失3669万。2017年公司归母净利润20.3亿元，同比+17.8%，公司保持高毛利率的核心是阳极氧化铝工艺，当前公司已在铝门框、动力电池盒、ACC(自适应巡航)标牌等产品开发中取得突破，未来铝产品收入的占比提升有助于公司维持稳定的毛利率。公司收入结构均衡，在手订单充足，收入增长确定性高；全球化配套提升议价能力；产品结构不断升级，单车配套价值量持续提高，2017年受费用率上升影响，净利润增速略低于预期，目标价56.6港元。敏实集团(00425.HK)现报36.75港元，跌幅3.92%，暂成交2.15亿港元，最新总市值420.41亿港元。（行情来源：老虎证券）