格隆汇21日讯，摩根士丹利发表研究报告，指SOHO中国(00410.HK)暂停资产出售计画，指现时持有的资产都是优质的核心业务，并计划长期持有以享受资产升值，此举或意味市场上出售资产的气氛转弱，因此该行调整净资产值预测，目标价由5港元降至4.1港元，评级由“增持”降至“与大市同步” 。展望未来，大摩认为公司若没有大型投资计划，会将大部分核心盈利用作股息分派；管理层则指正留意部分投资机会，尤其是写字楼资产。该行预期公司会将90%核心盈利用作派息，并预期股息复合年增长率达27%，由2018年的每股0.09元人民币升至2021年的每股0.14元人民币。SOHO中国(00410.HK)现报4.24港元，跌幅5.13%，暂成交1.07亿港元，最新总市值220.46亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，瑞信发表研究报告，指新华保险(01336.HK) 去年新业务价值(NBV)增长录15.4%，逊该行预期17%，反映下半年NBV同比增长仅0.3%，主因高毛利健保产品销售疲弱所致，税後盈利升8.9%至约53.8亿元人民币(下同)，远低市场预期录27%增长，剩余边际升20.9%至1,704.35亿元，内含值回报达17%属稳健。该行对公司的代理业务仍感担忧，主因其数目扩大，但生产力下降，故NBV的提升，主因是渠道销售及产品组合改善。瑞信又指，公司的不良资产占比，按半年升4.4个百分点至35%，是行业之首，综合偿付能力充足率录281.67%，是健康的水平，目标价由53.5港元降至50.5港元，以反映去年表现，降今明两年每股盈测分别14.1%及19.7%，维持"中性"评级。新华保险(01336.HK)现报41.8港元，跌幅5.64%，暂成交9.14亿港元，最新总市值432.77亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，瑞信发表研究报告指，润地(01109.HK)2017年核心纯利按年升18%至190亿元，大致符合该行及市场预期，盈利能力较高抵销销量较低之因素。公司将派息比率由2016年的30%升至2017年的35%，全年派息96.7仙，相当於股息率3.4%。该行指，由於零售销售按年升34%，公司2017年租金收入按年增长21%，表现令人鼓舞。该行预期升势将延续至2018至2019年。此外，公司2018年销售目标仅按年升20%至1,830亿元人民币，该行相信公司於销量及毛利增长取得平衡的方面值得赞许。该行上调公司每股产值净资预测至42.7元，以反映毛利较高及销售增长加速，目标价由28.2港元升至34.2港元，维持“跑赢大市”评级。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，里昂发表研究报告，指碧桂园(02007.HK)2017年核心纯利按年升106%至246.86亿元人民币，派息按年升133%至每股0.3997元人民币。该行预期此强劲升势将持续至2018年，管理层指引2018年合约销售将按年升45%至8,000亿元人民币。该行指，当一间发展商扩充得太快时，质素将成为风险，但公司举办工地开放日，容许物业买家每月一次视察地盘监管工程进度，让买家担任质量保证团队，该行认为此举有效。里昂预期碧桂园2018年收入将按年升65%至3600亿元人民币，并指收入透明度清晰。该行上调公司2018至2019年盈利预测7%及1%，以反映合约销售预测提升，目标价由16元升至18.5元，维持“跑赢大市”评级。碧桂园(02007.HK)现报17港元，涨幅4.55%，暂成交9.57亿港元，最新总市值3695.78亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，瑞信发表研究报告，指康哲药业(00867.HK) 去年收入上升9.1%至53.49亿元人民币；纯利则增长24%至16.75亿元人民币，略逊市场及该行预期分别1.2%及2%。瑞信表示，集团强劲的销售增长是来自主要产品，包括用于治疗胆固醇结石的优思弗(Ursofalk)等。不过由于政策带来的挑战，用於治疗神经衰弱及焦虑症的黛力新(Deanxit)等药品销售则受压。该行维持对康哲药业“跑赢大市”评级，目标价由22.2港元上调至23.3港元。此外，又调升集团今明两年每股盈测分别2.2%及2.6%，以反映主要药品的持续增长。另行业近期的估值重评，亦使集团变得吸引，因其估值低水。康哲药业(00867.HK)现报18.54港元，跌幅2.42%，暂成交4750.34万港元，最新总市值461.14亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，大摩发表报告指，中国平安(02318.HK)去年业绩表现强劲，新业务价值及内涵价值分别增长33%及38%，列账及营运盈利分别大幅增长43%及39%；全年派息倍增，更成为主要正面因素。偿付充足率维持强劲水平，寿险及产险偿付充足率分别达234%及218%，平安银行之核心资本充足率8.28%。寿险业务强劲，产险表现则疲弱。该行维持中国平安“增持”评级，目标价94港元。中国平安(02318.HK)入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报92.65港元，涨幅1.53%，暂成交51.42亿港元，最新总市值6900.18亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，中美贸易摩擦加剧之际，苹果公司试图对外展示其对中国经济社会发展所做出的贡献。3月21日，苹果中文网站正式上线一个页面，显示苹果通过在中国的供应链、采购和投资，为中国创造了 300多万个工作机会；合作伙伴通过这苹果在线商店发布应用，更是支持了180多万个工作岗位。苹果应用商店自2010年发布至今，中国开发者在从业人数、开发者收入和应用下载量上皆列世界第一，向全球App Store提供35.8万款应用。而截止2017年12月，App Store平台使得大中华地区的应用开发者获取收益1120亿元，累计全球第一。

格隆汇21日讯，里昂报告指出，舜宇(02382.HK)去年纯利胜预期，主要受到产品组合改善带动，毛利率按年升313点子。管理层预期，今年相机模组、手机及车载镜头出货量增长强劲，同时利润会继续提升。预期今年资本开支按年升15%至200亿-220亿元人民币，主要用作产能扩充、自动化生产及建设新厂房。该行估计，相机模组今年出货量升15-20%；手机镜头出货量升30-35%；及车载镜头去年销量继续跑赢市场，料今年续升30-35%。该行因应手机镜头组合的调整，下调集团2018年盈测6%，惟今年集团指引超越市场预期，目标价升至200港元，相当于2019年市盈率预测32.7倍，重申“买入”评级。舜宇(02382.HK)入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报163.2港元，涨幅2.07%，暂成交17.68亿港元，最新总市值1790.3亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，高盛报告指，新华保险(01336.HK)去年纯利为54亿元人民币，较市场及该行预期分别低14%及25%，主要由於去年下半年债券收益率相关储备费用大幅上升，去年下半年为63亿元人民币，对比上半年为20亿元人民币。该行预期计750天平均债券收益率将追随即期收益率的走高趋势，料今明两年的储备回拨不会受影。该行又预计，市场对新华增长前景的忧虑仍将持续，因其新业务销售及价值分别逊於该行预期4%及5%。不过，集团内含价值增长强劲，偿付资本的产生亦大幅改善，相信集团已大致消化过往遗留而质量较低的资产，公司现有更好的基础迎接未来增长，该行关注稍後分析员会议中管理层对今年增长所给出的指引。高盛维持新华保险H股“买入”评级，目标价71.9港元。新华保险(01336.HK)现报42港元，跌幅5.19%，暂成交8.09亿港元，最新总市值434.33亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，里昂发表研究报告，指新华保险(01336.HK) 去年表现反映纯人寿业务的保险商正处于下行趋势，新业务价值(NBV)去年下半年同比仅升0.3%，差过预期，销售亦明显减慢。该行指其全年纯利仅升8.9%至53.83亿元人民币(下同)，逊该行预期24%，第四季更仅录纯利3.41亿港元。该行指，代理业务受压，监管当局去年10月推出新规，禁止出售短期快速“回本”的保单，行业被逼转眼于利润较高的长期业务。里昂称，虽然长远是有利，但反映需时，同时销售渠道亦受压，去年代理人数增长2万人，但月度活跃代理数字却减少。里昂下修新华保险今年保费增长及NBV增长预测，由原本11.7%降至6.5%，另下修今明两年盈测分别17%及22%。里昂预期，虽今年新华保险纯利增长超过32%，主因投资表现带动，但未足以成为买入公司股票的理由；另公司去年股本回报率为8.8%，今年料反弹至10.4%，但同样是未吸引，故将目标价由50港元降至45港元，评级“跑输大市”。新华保险(01336.HK)现报42港元，跌幅5.19%，暂成交8.06亿港元，最新总市值434.33亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，花旗上调舜宇光学(02382.HK)目标价，由175港元升至195港元，评级重申“买入”。花旗称，舜宇管理层举行分折员会议后，该行维持对舜宇光学长远强劲增长、产品升级趋势以及产能增加旳的乐观看法，上调目标价至195港元，当中计入2018及2019年盈测上调4%-5.6%，至42.42亿元人民币及59.72亿元人民币，反映对手机镜头付运及毛利率预测提高。不过，花旗认为，舜宇的手机镜头模组则估计有可能面对竞争加剧。舜宇光学(02382.HK)入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报164港元，涨幅2.63%，暂成交16.8亿港元，最新总市值1799.08亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，东方财富报告指，金斯瑞生物科技(01548.HK)截至2017年12月31日止，公司的收益由2016年年度的约1.15亿美元增长33.0%至约1.53亿美元。公司拥有人应占利润由2016年的约2620万美元减少0.4%至约2610万美元。公司拥有人应占经调整纯利由2016年的约2290万美元增加52.0%至约3480万美元。公司致力于建设标准生产基地，以满足临床试验要求及未来商业化生产的需求。公司将进一步提高CAR-T细胞治疗的安全性及有效性，布局液体及实体瘤。2017年，公司细胞治疗板块产生的收益约为1830万美元，同比增加100.0%，收益增加主要是来自Janssen的合作，未来还有里程碑款。公司的营销活动顺利开展，生物科学服务及产品未来几年或将保持年均约20%的速度增长，工业合成生物产品将继续保持高位增长趋势。该行看好金斯瑞的未来发展。维持给予“增持”评级。金斯瑞生物科技(01548.HK)现报27.3港元，涨幅2.25%，暂成交1.33亿港元，最新总市值474.77亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，交银国际上调舜宇光学(02382.HK)目标价，由165港元升至200港元，相当于2018-19年每股盈利预测平均值的33倍。重申“买入”评级。该行称，舜宇2017年业绩超出预期，净利同比大增128%，分别超出市场及其预期7%及2%，推动因素为：大业务的出货量全线增长；摄像头模组平均销售单价提升和；毛利率上升。认为管理层的展望大致符合预期。该行预期汽车业务的贡献将会加大。在连续几年保持平稳之后，估算汽车镜头的平均销售单价在2017年下半年同比上升16%。预期先进驾驶辅助系统(ADAS)和像素升级将推动单价继续向上。此外，公司的汽车摄像头模组通过了一个主要一线客户的验证。认为更高的单价和快速扩大的市场在中长期或推动汽车摄像头模组成为业务的一大亮点。预期公司增长将保持强劲，而感应和汽车相关业务将带来更大贡献。对2018年舜宇纯利预测为42.53亿元人民币，增长47%。舜宇(02382.HK)入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报164.6港元，涨幅3%，暂成交16.3亿港元，最新总市值1805.66亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇21日讯，瑞信上调舜宇光学(02382.HK)目标价，由155港元升至186港元，评级重申“跑赢大市”。瑞信引入对舜宇光学2020年每股盈利预测5.64元人民币，但调低2019年每股盈利预测2%，至4.62元人民币，2018则维持每股3.51元人民币盈测不变，新目标价伸延至2020年盈测估值。主要风险是中国智能手机市场需求疲弱，以及竞争引致毛利率受压，未来升级慢过预期。报告中称，舜宇管理层指引2018年资本开支20亿元人民币，4月初公布的3月份付运数或是催化剂。管理层对2018年付运量指引乐观，包括手机模组增长15-20%，手机镜头增长30-35%，以及汽车镜头增长30-35%。舜宇光学(02382.HK)入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报164.6港元，涨幅2.94%，暂成交16.31亿港元，最新总市值1806.76亿港元。（行情来源：老虎证券）