格隆汇20日讯，美银美林发表报告，上调恒大(03333.HK)，由“中性”升至“买入”，目标价维持33港元，相当于今年预测市盈率10倍。该行又上调恒大2017年至2019年盈利预测2%、8%及20%，因预期集团今年合约销售可按年增长逾20%，至超过6,000亿元人民币。该行表示，喜好恒大的基本面，包括盈利增长能见度高及资产负债表有改善。而集团亦继续推进子公司的重组工作，若可获得中证监的重组批准，将是集团主要的正面因素。美银美林认为，集团近期的催化剂包括去年业绩强劲，及3月份销售可按年增长65%以上。恒大(03333.HK)现报24.85港元，跌幅1.58%，暂成交1.07亿港元，最新总市值3280.58亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，国泰君安研报称，中国联通(00762.HK)2017年业绩差于预期，净利润增长192.5%。2017年移动服务收入同比增长5.2%，因较大的4G用户数量和ARPU值有所改善。政策加强的压力。政府已经指示电信运营商将移动数据资费降低30%，并提高网络传输速度以改善互联网渗透和促进消费。预计移动数据资费的下调可鼓励移动资费量，但总体影响是负面的。由于提速降费致移动数据资费降低30%，我们分别下调2018-2019年移动收入的预测10.0/%/12.0%。2017年移动ARPU为人民币48.0元，同比升3.5%。我们预测2018-2020年移动ARPU将分别增长2.1%/4.1%/3.9%。维持公司的投资评级为“收集”及目标价从12.50港元下调至11.00港元。中国联通(00762.HK)现报9.67港元，跌幅0.82%，暂成交4896.75万港元，最新总市值2958.84亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，交银国际称，长实集团(01113.HK)2017年核心利润同比增长13%至203亿港元。不计及公允值收益，核心利润192亿港元，符合其预期。该行上调资产净值预测(NAV)至每股104.3港元，前为98.5港元，主要反映基建项目回报高于预期。根据25%目标资产净值折让，目标价由73.9港元上调至78.2港元，以及维持“买入”评级。报告中称，长实2017年非房地产业务的息税前利润为30亿港元，交银国际预计2018年将进一步翻倍。 基于低土地成本，当中预计海之恋项目的利润率超过40%。随着其入账，我们预计2018及2019年的房地产利润将反弹，2018-2020年的核心利润预测分别为197亿港元、213亿港元及 214亿港元。长实(01113.HK)现报68.7港元，跌幅1.29%，暂成交1.05亿港元，最新总市值2540.18亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，里昂发表的研究报告指，石药集团(01093.HK) 去年收入增长胜预期，受惠高毛利创新药物贡献，期内毛利率进一步改善，考虑到公司业绩表现胜预期，将目标价由23.15港元升至25.45港元，维持“买入”评级。公司指期内肿瘤科药物收入增长强劲，按年升72.9%至10.32亿港元，相信将成为公司主要的增长引擎，而其旧有药物销售增长亦出乎意料地好过预期，主要受惠学术文献宣传及深化销售渠道。管理层指出公司在三、四线医院渗透率增加，相信其治疗缺血性脑中风药物(NBP)药物今年销售增长将逾30%，而其肿瘤科药物销售团队在今年亦将扩展至1,200人。石药集团(01093.HK)现报21.7港元，涨幅7.43%，暂成交5.03亿港元，最新总市值1348.49亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，近日沃尔玛计划在年底将线上零售服务从目前的6座城市扩大至100座城市，企图进一步提升线上市场份额。预期在2018年底，沃尔玛将为全美40%的家庭提供线上零售服务。同时，沃尔玛为每笔线上订单设定的最低购买金额为30美元，并将对每笔订单收取9.95美元服务费。此前为解决配送问题，沃尔玛曾在电商领域加大投资。如2017年10月，沃尔玛收购了“最后一公里”的物流平台Parcel，这家公司致力于为电商公司将商品交付到消费者的家中，并且Parcel是一个全天候运营平台，他们承诺在预定的两小时内、次日或当日完成包裹的配送。

格隆汇20日讯，里昂发表报告，指丘钛科技(01478.HK)去年业绩表现稍逊市场预期，但其产品组合有所优化，使利润率继续改善。而该集团预计，今年摄像头模组出货量增长将有反弹，主要是受内地四大品牌客户的渗透上升、更多中低端智能手机采用双摄像头等推动。另一方面，集团摄像头模组的月产能将扩至4,500万(2017年3,000万)，但资本开支将减少40%至5-6亿元人民币。该行上调丘钛今明两年收入预测17.7%及12.3%，但由於指纹模组业务的毛利侵蚀，略降集团毛利率预测。里昂相信丘钛将继续获得高端市场份额，及为客户提供创新的解决方案，目标价由14港元上调至14.66港元，相当於明年每股盈利15倍，维持“买入”评级。丘钛科技(01478.HK)现报11.66港元，跌幅1.35%，暂成交5327.37万港元，最新总市值130.08亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，交银国际维持对中升控股(00881.HK)“中性”评级，上调2018及2019年盈利预测17%及1.3%，将目标价由18港元上调至22港元，主要因为利润率有所改善。新目标价基于2018年市盈率11倍。与五年平均值相当。另外，中升去年纯利升八成至33.5亿元人民币，交银国际认为，中升业绩强劲，新车收入和售后服务收入均同比增长20%，利润率同比有所提升。不过，该行相信奔驰的车型周期正处于高峰期。鉴于宝马车型周期仍处于早期阶段，建议投资者转向宝马经销商。中升控股(00881.HK)现报21.65港元，涨幅0.46%，暂成交6559.92万港元，最新总市值490.82亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，早盘金蝶国际(00268.HK)逆市大涨，一度涨逾7%。自上周优于预期的年度业绩出炉后，金蝶国际(00268.HK)持续受到资金青睐，短短5个交易日股价暴涨逾3成。现报7.84港元，涨5.95%，最新总市值为227.98亿港元。年度业绩数据上，公司2017年营业额同比增长23.7%至人民币23亿元；而云服务占收比则提升至24%，远超市场预期。机构认为，云客户数井喷式增长以及EAS合同锁定，为金蝶2018年继续保持较高的增长奠定了坚实基础。近几日，包括瑞信等多家投行机构纷纷上调公司的目标价。格隆汇的点评文章也强调，从云服务行业长远角度去看，金蝶国际(00268.HK)未来几年的增长，绝对不止最近的那么点点，而更多应该用现金流去对金蝶进行估值。(行情来源：老虎证券 港股通持仓占比图来源：格隆汇APP)

格隆汇20日讯，德银发表研究报告，指华润电力(00836.HK)去年纯利约46亿港元，按年跌40%，胜该行预估，源於燃料成本增幅少於预期，及减值情况缩减。报告指，润电纯利跌幅较同业温和，源於其涉足煤矿及新能源业务。末期息每股75仙，全年派息87.5仙，与前年持平，反映派息比率达90%，及股息收益率达6%。该行称，除新能源业务外，润电亦拟扩大零售电及能源解决方案业务。管理层指，以燃料价格为基础计，料今年电费或增加，但机会不是很大。另外，管理层料今年每单位燃料成本收缩5%至8%，并重申2016至2018年有信心派息稳定。报告指，偏好润电资本开支具纪律，派息前景稳定及扩大新能源业务，上修其今明两年盈测分别11%及4%，维持“买入”评级，目标价由16港元升至17港元。润电(00836.HK)现报14.12港元，涨幅0.43%，暂成交5336.02万港元，最新总市值679.23亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇20日讯，花旗发表报告表示，据行业渠道了解，澳门3月首十八天赌收达到139亿澳门元，上周的日均收益率改善至8.29亿澳门元，对比此前一周为7.28亿澳门元，3月以来为7.72亿澳门元。该行称，维持对澳门今年3月赌收260亿澳门元(按年升22%)预测，指3月份内有五个周末(对比2017年四个周末)，加上期内为复活节假期首两天。花旗料，澳门贵宾厅及高端中场有若干改善情况，相信3月份高端中场营运商永利澳门(01128.HK) 、新濠博亚、银河娱乐(00027.HK) 可提升市占率

格隆汇20日讯，德银发表研究报告，指石药集团(01093.HK)去年第四季收入及核心盈利分别升36%，撇除汇率因素影响，则升32%及30%，高於首三季表现，反映增长动力强健。其中治疗缺血性脑中风药物(NBP)在撇除汇率後，第四季收入升34%，而首九个月升38%。惟肿瘤科药物第四季增长放缓至68%(对比首九个月升78%)。管理层预期，今年明两年公司核心盈利可年升20-30%。该行升目标价，由20.3港元升至23.1港元，为今年股盈预测39倍，评级“买入”。德银指，公司的毛利於第四季增长至65.7%，主因产品组合优化；而经营溢利跌至20.7%，则因经营费用上升，其中研发费占支出比例升至7.8%，管理层料今年研发成本将增至12亿元人民币。石药集团(01093.HK)入选格隆汇2018“下注中国”十大核心资产之一，现报21.6港元，涨幅6.93%，暂成交4.22亿港元，最新总市值1348.49亿港元。（行情来源：老虎证券）