凭借服务880家行业客户及15亿元人民币在手订单的坚实基础，中国自主智能体供应商镁伽科技正式申请港交所上市。此次IPO由摩根士丹利、华泰国际、德意志银行和建银国际共同保荐，旨在支持其持续高研发投入下的技术迭代与市场拓展。

镁伽科技IPO：高研发投入下的自主智能体突围路径

所谓“口红效应”是指一种有趣的经济现象，这个词最早出现在美国，表面的意思就是：每当在经济不景气时，口红的销量反而会直线上升。因为在美国人们认为口红是一种比较廉价的消费品，在经济不景气的情况下，人们仍然会有强烈的消费欲望

“口红效应”下的香水行业是好生意吗？

继云迹科技、博雷顿、兆威机电、仙工智能等机器人玩家后，日前，国家级重点“小巨人”企业乐动机器人也正式向港交所递交招股书。

从深圳崛起的“机器之眼”：赴港乐动机器人的万亿赛道赶考路

“大疆教父”再孵化：哈工大谷歌技术天团构建的卧安机器人盈利拐点将至？

当资本市场还在为AI芯片的算力狂欢时，一家浙江企业正用四十年冷热交锋的硬功夫，向港股市场递交了一份“热管理帝国”的蓝图。

三花智控——这个在消费者视野之外，却卡住全球空调、新能源汽车“咽喉”的隐形冠军，刚刚通过港交所聆讯。

一、全球霸权：冰冷数据背后的统治密码

“45.5%”——这不是某个互联网巨头的流量份额，而是三花智控在全球制冷控制元器件的市占率（弗若斯特沙利文2024年数据）。更恐怖的是细分领域的“屠榜”：

四通换向阀（55.4%）：空调冷热切换的“心脏搭桥师”，每两台高端空调就有一台用三花；

电子膨胀阀（51.4%）：制冷剂流量的“神经中枢”，特斯拉热泵系统的核心部件；

微通道换热器（43.4%）：轻量化高效散热的革命者，新能源车电池冷却的刚需。

这些晦涩名词背后，是三花用13.52亿年研发投入（2024年）浇筑的技术护城河。上千台精密仪器昼夜轰鸣，工程师在0.01毫米级公差中反复淬炼阀芯寿命。这种“苦脏累”的积累，正是日系对手电装、三电节节败退的根源。

二、双轮裂变：从空调“血管”到电车“命门”

三花的增长引擎，早已超越传统制冷：

（1）空调基本盘：绑定全球75.6%的寡头

格力、美的、大金、开利……全球前十大空调厂商清一色是三花客户。秘诀在于“反向定制”能力——三花工程师常驻客户产线，将零部件误差压缩到微米级。这种“毛细血管式”渗透，让竞品连替代测

港股IPO又添一员大将，三花智控为何也要南下？

黄金市场正闪耀着夺目光芒。COMEX金价近日一度触及3417.8美元/盎司高位，国内金饰价格全面突破千元大关。

在这黄金行业的沸腾时刻，周六福通过港交所聆讯的消息传来。这绝非偶然的时机选择，而是一位深谙中国消费市场规则的效率大师，在黄金赛道上的精准落子。

规模为基，效率制胜

当金价站上历史性高位，周六福的4129家门店网络成为其最强护城河。这个覆盖全国31省305市、甚至延伸至东南亚的零售帝国，以规模优势牢牢占据中国珠宝品牌前五席位。

更值得关注的是其独特的加盟模式：超83%收入来自加盟体系，让公司以轻盈姿态实现快速扩张。这种模式在黄金热潮中展现出惊人爆发力——收入从2022年31.02亿元跃升至2024年57.18亿元，三年增长超84%。

市场常聚焦其毛利率变化（从2022年38.7%到2024年25.9%），但这恰恰彰显管理层的战略定力。毛利率下行本质是收入结构的主动调整：伴随门店扩张，低毛利的黄金产品销售占比提升，而高毛利服务费占比相对下降。

这种"以规模换空间"的策略成效显著：净利润实现连续两年稳健增长，从2022年5.75亿元攀升至2024年7.06亿元。这背后是规模效应带来的成本摊薄，以及高毛利服务费的绝对价值贡献。

数字革命，重写规则

当传统珠宝商仍在门店战场厮杀，周六福已在数字世界开辟第二战场。其线上销售收入以46.1%的复合增长率狂飙突进，2024

金价冲顶，周六福要上市！4000家店+线上卖爆，它靠啥一年赚走57亿？

紫光股份港股IPO不是一场单纯的资本游戏，而是一次全球化野望的战略宣誓。在AI重塑全球产业格局的当下，这家公司有望成为少数能同时吃到中国红利和全球红利的硬科技龙头。对于长期投资者而言，此时关注紫光，或许正站在一个新时代的起点上。

紫光股份港股IPO：全栈智能ICT龙头的全球化野望与AI时代的“卖铲人”红利

牧原股份的每一个动作都牵动着投资者的神经，而这次港股IPO，无疑将成为2025年资本市场最值得期待的大戏之一

牧原股份冲击港股IPO，四年蝉联世界第一的'猪茅'要起飞了？

在全球经济向存量深耕转型的关键节点，二手消费电子产品龙头万物新生（爱回收）交出了一份超出市场预期的一季度成绩单。
财报显示，公司实现营收46.5亿元，同比增长27.5%，超出业绩指引高端；non-GAAP经营利润达1.1亿元，同比增幅39.5%，连续十一个季度实现经营盈利。这一成绩的背后，是政策红利、技术迭代与商业模式创新共同构筑的增长逻辑，更折射出二手经济从边缘走向主流的产业变革。
财务表现：盈利能力的结构性跃迁
财报数据显示，万物新生本季度经营利润与净利润的双双增长，标志着其从规模扩张向“质量增长的转型取得关键突破。non-GAAP经营利润率同比提升至2.4%，non-GAAP净利率从去年同期的0.6%提升至1.7%，GAAP层面净利润4280万元，实现同比扭亏。
这一优化背后，是公司对供应链效率的极致打磨：东莞自动化运营中心推动non-GAAP履约费用率同比下降0.8个百分点至8.3%，标准化整备流程则让合规翻新业务收入占比持续提升，贡献更完整的价值链利润空间。
现金储备的稳健性同样值得关注。截至一季度末，公司现金及等价物等流动性资产达27.8亿元，同比增长7%，为其在行业波动期保持战略定力提供了充足弹药。
管理层对二季度的业绩指引，营收47.1-48.1亿元，同比增长24.7%-27.4%，同样信心很足。
这一预期建立在三大确定性之上：
政策红利持续释放：消费品以旧换新补贴

万物新生Q1财报解析：二手经济浪潮中的增长密码

今天继续来唠唠吉宏股份这只“A+H双轮驱动”的跨界新秀。

吉宏股份竟靠“包装盒+东南亚流量”打通任督二脉？

2024年，云顶新耀全年总收入大幅增长461%，达到7.067亿元人民币，超额完成7亿元的既定目标，实现了高毛利率83%，运营费用占收入比重显著减少562%，非国际财务准则亏损总额显著收窄25%，现金储备达到16亿元人民币，首次实现了年度

美港探案