相信不少人都听说过拍拍贷。作为国内网贷行业的“开山鼻祖”，它见证了互联网金融从萌芽爆发到野蛮生长的全过程。

但今年以来，这家老牌平台迎来了创立以来最大变局：三位创始人集体退出经营一线、高息模式被司法叫停、业绩近乎腰斩。

老牌巨头悄然转身，背后是整个助贷行业的深度重构。

旧王谢幕，新帅登台

今年7月11日，拍拍贷在上海的公司进行了法定代表人的变更，由原来的顾少丰更换成了李铁铮。随后，在7月13日，顾少丰也卸任了董事长和总经理一职，同时张俊和胡宏辉也退出了董事席位。

（来源：企查查）

他们三人，先是辞掉了拍拍贷日常经营主体公司里所有管事的职位，紧接着又在8月初，连专门用来控股这家业务公司的上层壳公司「北京拍拍融信」的董事、监事、高管岗位也一并辞掉了。

现在，国内从干活的业务公司到上面控股壳公司，两层企业的工商资料里都查不到这三人的管理职务了。后续国内的日常经营、对外对接监管和官司这些事务，全都由李铁铮负责。

按理说，这看起来只是一次普通的人事变动，并不会引起市场过多关注，那为何此次事件引来多家媒体关注？因为事件的关键在于：

顾少丰等三人只是退出了国内拍拍贷业务公司、上层持股壳公司的董监高管理岗位，并没有减持、出售自己持有的美股「信也科技集团」股份。

笔者了解到，信也科技集团全资控股国内两大核心主体：北京持股平台与上海拍拍贷国内运营主体。而顾少丰等创始人通过离岸持股平台，掌控美股上市主体信也科技集团。顾少丰持有该集团36.4%股权，依托AB股架构手握66.4%投票权，仍是上市公司董事长与实际控制人；张俊、胡宏辉分别持有信也科技集团7.3%、4.4%股权。

厘清股权与业务交接逻辑后不难看出，本次人事变动本质是一场“战略性的代际交接”。

拍拍贷从2007年成立以来，就头顶“最早的P2P网贷平台之一”光环抢先入局，公司靠着先发优势和自研的技术走在了行业的前面。

但当下，助贷行业进入了强监管周期，企业的经营逻辑必须从“流量扩张”转向“合规运营”，这恰好契合有银行风控背景李铁铮的经营理念。

（来源：企查查）

这场旧王的谢幕和新帅的登台，映照出的是拍拍贷从技术驱动到风控驱动的深度转型。

卸下包袱，蹚过深水区

拍拍贷这一路的发展离不开顾少丰的努力，因此在讨论拍拍贷的转型之前，我们有必要将目光聚焦到这位前董事长身上。

顾少丰拥有微软技术背景，在2007年他创办了拍拍贷，成为了国内P2P网贷最早一批拓荒者。他几乎亲历了这个行业从诞生到重塑的完整三个时代：

一是早期技术理想主义阶段；顾少丰做了国内首个P2P信息中介平台，靠着互联网技术搭建线上借贷撮合模式，开创行业模式。

二是中期规模扩张阶段；在2017年，他带领拍拍贷在纽交所上市，逐渐做大做强，成为了早期登陆美股的金融科技企业。

三是强监管下转型重塑阶段；随着P2P业务的清退，顾少丰在2019年将品牌升级为信也科技，全面转向助贷科技模式，正式让拍拍贷从借贷中介，转型为给持牌金融机构输出风控、技术的科技服务商。

如今顾少丰的头衔已经从一线操盘手，变成了“董事长、首席创新官”，所以选择从日常经营抽身，聚焦宏观战略。这也能解释当下他为何会卸任职务。

一方面，顾少丰在国内日常运营中放权，总体上只管大事不管琐事，这样不用耗在国内合规事务上，可以专心搞海外开拓、新技术研发，助力于拍拍贷的长远发展。

另一方面，现下国内监管越来越严，助贷业务只能收缩规模、严控风险，很难快速增长；而东南亚等海外新兴市场金融服务供给尚有缺口，有望成为公司新的增长点。

卸任职务不等同于法律免责。作为拥有高投票权的实际控制人，顾少丰依旧要对集团整体合规承担实控人责任。未来，他能否在“创新”与“合规”之间找到新的平衡点，将是决定信也科技能否成功完成“二次创业”的关键。

高息被叫停，旧模式还能撑多久？

过去，助贷行业靠这“利息+担保费+服务费”拆分收费实现盈利。现在，这套核心的生存模式遭到了司法判例与监管新规的双重夹击。拍拍贷也曾用过此种方式，并且还因此牵扯了司法风险。

今年4月，福州市台江区人民法院就受理了因“综合融资成本不透明”引起的金融借款合同纠纷。这起案件就与拍拍贷有些许联系。

笔者查阅相关新闻了解到，原告冯女士认为自己通过拍拍贷平台办理的4笔互联网借款，合同纸面载明贷款利率仅5.4%；但在利息之外叠加各种第三方费用合并核算之后，综合实际年化资金成本竟然高达36%。

（来源：半岛网）

法院审理后认定，放款方福建华通银行未以显著方式向借款人提示相关重要条款，判决银行需退还超额收取的利息及担保费共计2354.87元。

这一判决的意义远超个案本身，更意味着拍拍贷必须重构盈利逻辑。

今年3月，金融监管部门联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，于8月1日正式落地，强制要求贷款综合成本全透明公示。而福州此次判例，从司法层面确立了综合年化24%的民事保护裁判尺度，彻底封死行业拆分加价的漏洞。

（来源：国家金融监督管理总局）

因此，过去那种“低息引流、高额附加”的营销模式将被彻底终结，行业将被迫走向“阳光化”。

在此背景下，一边完成国内管理层交接、处置存量合规压力，一边布局海外，就成了信也科技打造第二增长曲线的现实选择。

本土业务承压，向外全球拓界

顾少丰的出海并不是被动逃命式出海，而是行业周期倒逼下的主动业务重构，同时也是信也科技的“国内守底盘、海外求增长”双轮战略实践。

其一，本土业务承压，行业集体进入缩量时代。

观察信也科技的财务数据，我们可以发现今年开始，公司的经营压力显著显现。今年一季度公司的当期营收同比下降7.8%，达到了32.10亿元；净利润更是同比大幅下滑42.9%，只有4.21亿元。

（来源：纽交所）

但其实，公司业绩下滑的背后，呈现的是国内助贷行业的困境。当下整个行业正处在深度调整周期，像大众熟知的奇富科技、信也科技、小赢科技等头部平台的营收和利润都出现了不同程度下降。

这是因为助贷新规落地之后，行业统一导向是：降规模、控风险、保利润。

其二，向外全球拓界，“补充业务”成为第二增长引擎。

为了应对国内市场的结构性收缩，信也科技逐渐开始把战略重心转向了海外市场，并且现在公司海外这项曾经的补充业务，已经成了财报增长的第二增长点。

拿一组数据来说明，今年公司一季度的海外业务实现净收入同比增长34.5%，达到了9.49亿元，几乎占总收入的比重已接近30%。

（来源：纽交所）

现在，信也科技已在印尼、菲律宾等东南亚市场都建立了较为成熟的本地化运营体系。例如，公司印尼品牌AdaKami早在2019年就获得了当地金融服务管理局颁发的金融许可证；今年5月又在菲律宾推出了BNPL（先买后付）信用卡产品LuvitCard。

一系列消费金融场景的落地，也体现出海在公司转型布局当中的重要地位。

结语

拍拍贷创始人的退场，不是终章，而是新篇的序言。

在助贷新规全面落地、行业告别粗放增长的大背景下，拍拍贷创始人的卸任与出海求增长或许能成为当下助贷行业的转型案例。

现在，拍拍贷能否在李铁铮与顾少丰的领导下完成从“规模驱动”到“合规驱动”的范式转换，能否在海外市场复制国内的技术优势，将取决于将取决于其能否平衡好国内合规整改与海外本地化经营两道考题，真正建立可持续的商业模型。