大盘回顾

三大指数走势分化，SpaceX跌超16%，击穿IPO首日收盘价

本周美股大盘分化，半导体板块强势冲高但科技股冷热不均，SpaceX 大幅破发；美国临时豁免伊朗石油 60 天制裁，市场押注原油供应大增、空头仓位飙升；华尔街机构多空分歧加剧，一边警示 AI、半导体行情存在泡沫风险，一边认为美股可耐受两轮加息，同时市场围绕大宗商品、AI 产业政策、企业人事与投融资、加密资产等多类事件博弈，资金与板块波动明显。

今日盘前分析

韩股崩盘熔断，华尔街投行集体预判美联储年内加息

盘前亚太市场风险情绪快速降温，韩国股市受税制改革消息冲击出现史诗级暴跌，韩国综合指数（KOSPI）收盘大跌 9.99% 报 8203.84 点并两度触发熔断，存储芯片龙头成为杀跌主力，三星电子大跌 12.31%、SK 海力士暴跌 12.47%。导火索来自韩国多党派议员提议推进税制改革，计划将股票、房地产等资产的账面未实现增值收益纳入综合征税范围，引发市场对高位资产集中抛售的恐慌；叠加此前韩国半导体板块估值过热、杠杆 ETF 堆积的内在调整需求，再加上美联储加息预期升温压制全球科技股估值，多重因素共振下资金集中出逃，接下来市场将重点等待美光科技周四财报落地，以此验证 AI 存储产业链的需求景气度，进而决定全球科技板块短期修复空间。

海外宏观利空持续发酵，美银、德意志银行相继推翻此前利率维稳的判断，大幅上调美联储加息预期，美银最为激进，预测美联储将在 9 月、10 月、12 月分别加息 25 个基点，年内累计加息 75 个基点，政策利率将升至 4.25%-4.5% 区间，德银则预计年内加息两次共 50 个基点；通胀黏性超预期、美国就业数据强劲叠加美联储新任主席的鹰派表态，是投行集体转向看加息的核心原因，当前市场年内加息定价已经来到 41.2 个基点，美元持续走强持续压制成长类风险资产，短期全球股市大概率维持震荡偏弱格局，资金将继续向防御板块、大宗商品避险品种倾斜。

NAS100（纳斯达克100指数）

关键支撑失守，短期空头趋势全面确认

NAS100前期区间震荡走势，接连跌破 30000 整数关口与 20 周期 EMA 均线，当前价格回落至 29530 附近，短期多头趋势彻底反转；K 线连续大阴线放量下行，上方套牢盘压力显著，反弹时 30000-30062.8 区间将形成强压制，同时 MACD 双线落入零轴下方、空头绿柱持续扩张，下跌动能仍在释放，暂无明确止跌信号，短期行情大概率延续偏弱下行格局，操作上不宜盲目左侧抄底，需等待企稳信号出现后再择机布局。

VIX （恐慌指数）

高开高走站上 20 日均线，短期偏多格局确立

VIX 当日走出高开高走的强势行情，价格顺利重新站上 20 周期 EMA 均线，原本作为压力的均线如今转变为下方重要支撑，扭转了此前持续偏弱的下行态势，日线级别短期趋势正式拐头向上；从 MACD 指标来看，双线自低位企稳回升、即将站上零轴，空头动能基本衰竭，多头力量开始逐步积蓄，反映出市场避险恐慌情绪有所升温。目前价格脱离前期底部震荡区间，短期反弹趋势已经打开，上方可重点关注前期 22 美元附近的压力关口，若后续能够持续守住 20 日均线支撑，本轮修复上涨行情有望进一步延续。

诺和诺德（NVO）

NVO 依托 20 日均线震荡修复，防御配置价值凸显

NVO 前期经历一轮深度回调后在 35.5 附近探明底部，开启震荡修复反弹行情，当前价格 46.37 美元站稳于 20 周期 EMA 均线（43.74 美元）上方，均线由压力转为中期支撑，整体走出底部反转、震荡上行的偏强走势；多头动能温和延续，趋势处于健康的修复阶段。

作为防御属性标的，该股在前期市场大幅波动期间抗跌性突出，本轮反弹节奏稳健，上方短期压力位于前期高点 46.5-47 美元一带，只要价格守住 20 日均线支撑，这波防御性修复行情就有望持续，能够在市场整体波动加剧时起到避险对冲作用。

甲骨文（ORCL）

冲高回落失守 20 日均线，短期由强转弱进入调整阶段

该股前期经历一轮深度下跌后开启阶段性反弹冲高，最高触及 240 美元上方后多头乏力开启回落走势，当前价格 194.47 美元已经跌破 20 周期 EMA 均线，原本的短期支撑转变为上方压力位，前期反弹趋势阶段性遇阻。

价格同时回踩前期震荡中枢区间，上方 195-200 美元区间形成双重压力，短期抛压逐步释放，若后续无法重新站稳 20 日均线，本轮反弹行情大概率宣告结束，价格存在进一步下探前期低位支撑的可能性，操作上以反弹做空为主。

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