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大悦城项目梳理，资产质量如何？
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简单说下这个公司： 之前 中粮0.9港币/股的价格，3亿港币买下福建侨福75%左右
作者： 巷陌Leon
这个公司是最新的港股通标的。这一批新的标的中，老朋友应该知道我一直很喜欢银河证券，可以说是估值和赚钱能力性价比最好的一家公司，五元以下涨到7元也就没有啥子大兴趣了，主要8月/9月业绩确实不咋地。另外公司的自营业务应该是亏的，从现在的财务看，我怀疑这部分亏损是不是还没有体现在报表？
大悦城，之前关注过 银泰商业，也就有一些了解。
简单说下这个公司（我的大概印象，数据不一定很精准，但应该差别数不大）： 之前 中粮0.9港币/股的价格，3亿港币买下福建侨福75%左右
然后俩次注入旗下资产。第一步是注入 写字楼，酒店，部分住宅。。。估值140亿港币，以2元/港币的价格 发行了70亿股。。。
第二步是今年年初完成的 估值120亿，注入旗下6家大悦城购物中心。其中北京2家，烟台一家，上海一家，沈阳一家，天津一家。这部分是采取配股的形式，发行47亿股，每股1.35港币的价格。
上半年基本就是 写字楼，购物中心收入收益。
在建的 成都大悦城年底开业吧，上海大悦城2期大概明年开业吧。然后还有个在建的杭州大悦城。。
之后有上海，天津大悦城，天津大悦城，写字楼，住宅的商业物业出售。
这公司要是没有后续的股权融资或者稀释，目前的估值我觉得还是可以的。 公司的物业中写字楼，购物中心的资产都不错。 已经开出来的购物中心。 西单大悦城年销售额达到35亿以上，朝阳大悦城，天津大悦城年销售额在20亿以上，沈阳大悦城在10亿左右， 新开的烟台大悦城在5亿左右， 上海大悦城由于体量小一年大概3到5亿的销售规模。
唯一不爽，公司干嘛搞这么多的酒店资产。北京3家，海南三亚全资一家，参股2家，还有苏州，南昌俩个4星酒店。酒店资产基本不怎么赚钱或者是亏损的。投资也不小，为何还要投资？我看很多上市公司都有酒店资产，如果你是必须配套那是另外一回事，但大悦城这种明显不是为了配套的嘛。。。不过确实北京的那几家占据了超级赞的位置。以后转 写字楼之类？？？有了解这类资产的能讨论下？
文档只是看这个股做的一些粗乱记录，不作为投资建议。
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