大盘状态

• 周三大盘低开低走大幅下跌后回收最终小跌走势，小阴线收盘，报收3900点，沪深共计成交1.8万亿左右，成交量继续大幅萎缩状态。

沪指

       明日反弹压力3936点，强压力3958点。

              调整支撑3876点，强支撑3869点。

创指

       明日反弹压力3235点，强压力3258点。

              回调支撑3143点，强支撑3115点。

一

股海研判

有惊无险，险守3900点。要不是午后的回收，周一的上涨就要失去效果了，好在最终收了回来。这多少还得感谢点茅子，在逼近年内新低之际，终于还是有资金护盘拉升了，当然还有地产万科A的涨停带动，地产一动带动股指回收。不过成交量继续大幅萎缩，这点不太理想，当然也可以认为是盘面没有好的赚钱效应，所以资金只能看戏。这盘面想要彻底起势，看来最好是启动一轮新热点，这样人气恢复的就会快一些。

   这两日消费主线开始异动走强，主要年底消费利好越发密集。

   前天政治局会议公报里提到“明年要着重扩大内需”！以前是大力提振消费，现在是坚持内需主导，说明消费的地位更重要了。

   还有，全国零售业创新发展大会9日至10日在北京举行，商务部副部长盛秋平9日在会上表示，“十五五”时期，要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点，推动行业转向品质驱动、服务驱动，实现高质量发展。

   要学习推广胖东来等企业好经验好做法，加快转型提升。要更加注重下沉市场，发展新业态新模式新场景，激发消费潜力。要引导线上线下各取所长、各美其美，推动流量互导、体验互补、数据互通、供应链协同，实现深度融合、相互依存、共赢共生。

  此外，近日，工信部等6部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》提出，扩大特色和新型产品供给，精准匹配不同人群需求，培育消费新场景新业态；到2027年，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。

   而昨晚新闻联播给福建消费打call。

   不单以上这些，今日上午国家统计局发布数据显示，11月份，居民消费持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比降0.1%，同比上涨0.7%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。受国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品价格传导等因素影响，11月份，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，连续两个月上涨。，同比下降2.2%。这里重点说一下CPI，本月同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以来最高。这对于大盘整体来说不是好信号，毕竟涨幅扩大，不利于后市的货币宽松，但对于消费板块却有利好提振影响。

   多重利好下，今日大消费板块强势走高，零售概念集体走强，一般零售方向领涨，东百集团一字涨停，连续第4日封板，永辉超市同样一字涨停，连续第3日封板，茂业商业、中央商场两连板，步步高秒速涨停，则仅约2分钟垂直涨停。新零售、免税概念、专业连锁、商业物业经营等板块也纷纷逆市走高，美凯龙、南京商旅、安记食品、欣贺股份等批量涨停。

   这些消费中的商业零售倒是走强了，也终于带动传统老登白酒止跌了，茅台昨日还守着1400元，今日盘中一度弱势跌到最低1383，已经靠近了年内最低1373，一哆嗦就会跌破。好在这里等来护盘大军，强势回收最终守住了1400.现在看啦股价如实反映的就是酒价，茅台酒价格不起来，股价大概率还是这里震荡。

   今日止跌后，白酒板块的底部，还不能说就确定了。昨日看到消息，汾酒董事长袁清茂说:“过去我们卖酒，相当一部分不是卖给'消费者'，而是卖给'关系'。关系没了，消费者是谁，我们其实不知道”。短短两句话，把过去十年高端白酒的“虚假繁荣”全扒光了。

   昨晚，嘉澳环保、惠伦晶体突发公告，因年报虚假记载被实施其他风险警示，今日停牌一天后要带帽ST。年底爆雷股比较多，这里有一份名单，这里公司不少，也不确定是不是都有问题，大家多注意一下，如果有自己持仓，好好研究一下是不是要规避。

   对了摩根士丹利基金又发布新研报：当前A股和港股仍处于中低分位估值。外资这是继续唱多中国资产了，近期好多外投行不断唱多，已经是习惯了，但最近A股、港股明显跑不赢外围市场，尤其港股连续大跌。反而亚太的日韩表现强势，日本股市今日又历史新高了。所以真有点怀疑外投行意图了，老外不会是一边唱多一边跑路吧？

   午后大盘回收，地产主线功不可没。主要是万科债务方面有新进展。12月5日，浦发银行作为召集人如期披露“22万科MTN004”展期的“最终议案”。相较此前流传于市场的“初步议案”，“最终议案”新增两个选项，在保持本金展期一年且无首付的条款外，对付息、增信措施提供新的选项。万科债大涨，万科A涨停，带动地产主线反弹。

    今日大盘低开低走盘中一度弱势震荡大幅下跌，午后回来开始止跌回收最终宽幅震荡小幅下跌走势。盘中最低3876点差点把调整结束的信号给跌没了。不过今日盘面虽然一度大跌，但盘面风格却是大幅八二格局，所以今日最弱时候中位数也比昨日强很多，整体个股相比股指要强很多，今日银行大跌拖累了股指。

     对于今日盘面个人给的观点就是一波小幅诱空走势，周一突破强压60日线，然后回补3927点缺口形成调整结束标准，昨日回撤确认60日线，今日低开大幅诱空后，再度回收，洗盘效果明显，这里的震荡蓄势就是为了突破30日线反压，一旦突破站稳30日线，大盘就要开始强势加速上涨表演了，所以30日线就是最后压制做多的防线，一旦攻破，就可以更加乐观了。

     不过今日这波诱空也算是极限诱空了，盘中3876点如果再跌一下，一旦跌破3869点，那么周一上涨触及的调整结束标准就会消失，就差7个点啊。所以有时候操作真就得严格按照标准来，有时候可能因为标准错失最好的买卖点，但却能保证我们不换原则的大错误。

     好了，有惊无险的一天，接下来就盯着30日线吧，具体就是3936点，过去大盘就有加速预期。

其他行业方面：

    1，今日科技股表现分化。利好的继续强势大涨，利空的则是弱势大跌。

中科曙光跌停，海光信息下跌2.31%。胜宏科技、工业富联、寒武纪、新易盛等龙头股也下跌。

12月9日，摩尔线程发文表示，12月19日至20日，摩尔线程首届MUSA开发者大会（MUSA Developer Conference）将在北京中关村国际创新中心拉开帷幕。大会主论坛将聚焦驱动千行百业数智化转型的核心引擎——智能算力。利好下，摩尔线程大涨19.37%，盘中股价创上市以来新高，最新市值为3525.2亿元，收盘价为750元，超越源杰科技，成为A股第三高价股。此外，长光华芯、德科立、赛微电子、东田微等个股盘中股价创历史新高。

而12月9日晚，海光信息、中科曙光双双发布公告称，同意终止海光信息拟换股吸收合并中科曙光的交易。中科曙光跌停，海光信息下跌%，胜宏科技、工业富联、寒武纪、新易盛等龙头股也下跌。

   2，近期报道显示，临近年末，多地出台汽车消费补贴举措。12月8日，2025年沈阳市冬季汽车消费补贴活动拉开帷幕，发放总金额为5000万元的汽车消费补贴。12月5日，青岛市出台《“青岛暖冬”新车首保消费补贴活动实施细则》，将继续发放新车首次投保的消费补贴，单车最高补贴额度达8000元。利好下，今日汽车板块局部走强，襄阳轴承、信隆健康、跃岭股份等多股涨停。

    3，昨日午后有市场消息称，“多晶硅产能整合收购平台今日正式成立，公司名称为北京光和谦成科技有限责任公司，注册资本30亿元，成立日期为2025年12月9日，住所在北京市朝阳区。

今年10月底、11月初的时候，由于协鑫在央视节目中表示，联合体争取年内完成，同时11家多晶硅企业在上海开会，讨论产能整合方案。因此光伏行业反内卷政策预期重起，光伏板块受到新一轮催化。但随后无新事件跟进，并且多方面消息澄清，使得光伏反内卷预期短期再次降低，板块也跟随市场大幅调整。

   这回又来这样消息，昨日午后异动大涨，但今日没能延续，所以市场对于这消息还充满分歧。接下来如果该事件为真，那么意味着光伏反内卷的推进超预期，将提振光伏板块的情绪。所以还得看最终利好消息会不会出来了。

    4，随着本月美联储降息概率大增，贵金属集体走高，叠加受到供应紧缺推动，白银价格狂飙。

国际市场上，伦敦现货白银价格也不断冲高，今日伦敦银现最高报61.469美元/盎司，较一年前约30美元/盎司的价格已实现翻倍增长。

国内期货市场沪银主力合约2602再度领涨，截至上午收盘报涨4.67%，盘中最高冲抵14388元/千克，刷新历史高点。

而黄金也是强势走高。遂今日盘面黄金，白银概念强势上涨。

   5，12月10日，中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。提出，加快完善自由贸易港政策制度体系。提升优化以“零关税、低税率、简税制”“五自由便利一安全有序流动”为主要特征的政策制度体系。大幅提高贸易自由化便利化水平，加快提升投资自由化便利化水平，优化外资准入负面清单。利好下，海南板块再度异动大幅拉升。罗牛山，海南瑞泽，京粮控股强势涨停，海南本地股神农种业强势20cm涨停，海南高速、凯撒旅业、欣龙控股、海德股份、康芝药业、海峡股份全部强势上涨。

   6，近日上影的《疯狂动物城2》刷新了中国影史进口动画片票房冠军、中国内地影史进口片单日票房冠军、2025进口片内地票房冠军、非春节档影片单日票房冠军等多项纪录。受《疯狂动物城2》火爆影响，市场对即将到来的元旦、寒假、春节电影票房旺季的预期逐渐升温。

另外马上又一部被市场寄予较高票房预期的影片—《阿凡达：火与烬》（简称《阿凡达3》）将于12月19日公映。12月8日，影片在三亚举行中国首映礼。遂影视院线板块继续强势大涨，博纳影业涨停走出3连板，中国电影、欢瑞世纪、百纳千成、金逸影视、横店影视等纷纷走高。

    7，海关总署广东分署数据显示，十五运会和残特奥会、广交会“双会”联动激活消费引擎，入境市场热度攀升。截至今年11月底，广东省内海关共验核离境退税申请单9.3万票，离境退税商品金额达17.5亿元，分别是去年同期的7.5倍和2倍，业务增速稳居全国前列。利好下，离境退税指数强势拉升，厦门港务、东百集团涨停，中百集团一度涨停，国芳集团、南宁百货、凯撒旅业等跟涨。

上午很吓人，下午总算虚惊一场，但盘面依然死气沉沉，成交量持续萎缩，周一进场的资金又都不干活了，大盘这阶段还是得找到新的主流热点才能带动市场人气，那些炒过的科技高价，显然已然过气。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  空   中线 多

• 盘面风格：大盘低开低走继续弱势震荡小跌走势。盘面八二分化。

• 个股涨跌：跌多涨少                       涨停数：61只

• 盈亏效应：亏钱效应为主                 中位数：-0.13%