
威尔鑫·׀一周金融市场简讯  

2026年08月16日  威尔鑫投资咨询研究中心首席分析师 杨易君 

一周贵金属商品外汇市场概况
上周

国际现货金价以4340.59美元开盘，最高上试4449.39美元，最低下探4310.51美元，报收4375.29美元，上涨33.46美元，涨幅0.77%，振幅3.20%，周K线呈震荡上行小阳线。

美元指数以99.58点开盘，最高上试100.07点，最低下探98.61点，报收99.62点，上涨30点，涨幅0.03%，振幅1.46%，周K线呈调整抵抗十字阳。

well**n贵金指数（金银钯铂）以9755.47点开盘，最高上试10101.53点，最低下探9610.10点，报收9811.34点，上涨52.15点，涨幅0.53%，振幅5.04%，周K线呈强势震荡小阳线。

现货银价以63.59美元开盘，最高上试66.78美元，最低下探62.99美元，报收64.66美元，上涨1.10美元，涨幅1.74%，振幅5.96%，周K线呈强势震荡中阳线。

现货铂金上涨2.20%，振幅5.75%，报收1748.50美元；
现货钯金价格下跌4.64%，振幅8.01%，报收1313.97美元；

就周收盘情况观察，美元、贵金属总体小阴阳，阶段方向不明。贵金属市场周内震荡幅度不小，金价振幅超3%，银钯铂振幅皆超5%，说明周内贵金属市场多空博弈激烈。

结合均线系统

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图片

   银价相对 金价滞涨是什么信号

当前技术阻力有哪些        

                                                                             

2026年08月13日 威尔鑫投资咨询研究中心

（文） 首席分析师 杨易君

 来源：杨易君黄金与金融投资 

                                                                              



就七月油价强势运行节奏观察，主要涨幅发生在中下旬，结合商品周转周期思考，我们倾向七月油价强势向通胀的传导，可能会像以往部分周期时段一样落后至少一个月，故预期周三美国七月CPI物价指数年率将轻度回落，信息将利空美元，利好黄金。但美国通胀趋势回落之路定坎坷，总体通胀趋势震荡上行的概率较大。

周三金银价格、美元指数的表现与上述预期信息相符。数据公布后，美元快速下跌，金银价格激扬，并再创阶段新高。随后市场结合油价强势状况意识到美国降通胀不易，预期美元利率从紧可能性较高，故美元再度转强，金银价格对应回落。

关于美元利率前景，虽然美国经济金融基本面支持美联储升息抑通胀，但笔者继续坚持认为年内美联储没有升息可能性，故美元持续转强缺乏逻辑支撑。

短期金银市场操作，我们在内讯中首先

威尔鑫点金·׀ 银价相对金价滞涨是什么信号 当前技术阻力有哪些

银价相对金价滞涨是什么信号？
就七月油价强势运行节奏观察，主要涨幅发生在中下旬，结合商品周转周期思考，我们倾向七月油价强势向通胀的传导，可能会像以往部分周期时段一样落后至少一个月，故预期周三美国七月CPI物价指数年率将轻度回落，信息将利空美元，利好黄金。但美国通胀趋势回落之路定坎坷，总体通胀趋势震荡上行的概率较大。

威尔鑫视讯：

美CPI表现温和9月加息押注降温
英美新规意图强化主导黄金交易

周三国际现货金价上涨0.90%，最高上试4439.81美元，最低下探4358.59美元，报收4408.2美元，日K线收呈上中阳线。现货银价上涨1.00%，报收65.323美元，日K线收呈上影中阳线。美元指数上涨0.16%，报收99.96，日K线收呈震荡阳线。

美国7月CPI同比继续放缓 环比回升符合预期
美国劳工统计局周三公布数据显示，7月CPI同比由3.5%回落至3.4%，创5个月低位，环比由-0.4%回升至0.1%，均符合市场预期。
核心同比由2.6%回落至2.5%，核心环比由0%回升至0.2%，同样符合预期。
数据公布后至周三收盘，美联储9月加息概率有50%上方回落至40%略上方，维持不变预期首次占据上风。

英国筹备黄金代币化监管框架 确保伦敦全球金市龙头地位
据英国《金融时报》周一透露，英国金融行为监管局（FCA）已就代币化黄金的监管路径与多家大型银行等业内机构展开磋商，并有望在未来数月内就制定相关监管标准发布公告。
代币化黄金是指以实物黄金为底层资产，通过发行数字代币来表示黄金所有权。与传统黄金产品不同，实物金条由代币发行方持有并作为支撑资产。
FCA的核心关切是探索如何将代币化黄金用作批发市场的抵押品。
伦敦目前占据全球黄金交易量约70%的份额，但若伦敦未能通过代币化等手段推动市场现代

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威尔鑫点金·׀ 中国央行逆势加大购金规模 黄金首饰将迎来需求回升的春天
2026年08月11日  威尔鑫投资咨询研究中心 首席分析师 杨易君 
周一国际现货金价以4340.59美元开盘，最高上试4394.98美元，最低下探4311.49美元，报收4388.68美元，上涨46.85美元，涨幅1.08%，振幅1.92%，日K线呈震荡震荡上行中阳线。

周一国际现货银价以63.59美元开盘，最高上试66.06美元，最低下探62.99美元，报收65.7美元，上涨2.14美元，涨幅3.37%，振幅4.84%，日K线呈震荡上行长阳线。

周一美元指数以99.58点开盘，最高上试99.82点，最低下探99.58点，报收99.80点，上涨210点，涨幅0.21%，振幅0.23%，日K线呈震荡回升小阳线。

周一Well**n贵金指数（金银钯铂）以9755.47点开盘，最高上试9976.92点，最低下探9663.80点，报收9939.52点，上涨180.34点，涨幅1.85%，振幅3.21%，日K线呈震荡上行中阳线。

周一金银、well**n贵金指数逆美元强势继续上涨，阶段转势信号进一步强化。上周一（八月开始）A位置至今，金银价格三度无视美元强势而持稳或逆风上行。上周一A位置、上周四B位置，在美元指数明显收阳的背景下，金银价格持稳拒跌。次日美元回软，金银价格借势上行。本周一C位置比上周A、B位置更

威尔鑫点金·׀ 中国央行逆势加大购金规模 黄金首饰将迎来需求回升的春天

威尔鑫点金·׀ 央行逆势加大购金规模 黄金首饰将迎来需求回升的春天2026年08月11日  威尔鑫投资咨询研究中心 首席分析师 杨易君 周一国际现货金价以4340.59美元开盘，最高上试4394.98美元，最低下探4311.49美元，报收

威尔鑫视讯：
美联储即时加息预期落空金银回升
路透调查三年来首次下调金价预期

周三国际现货金价上涨0.96%，最高上试周内高点4116.26美元，最低下探3995.32美元，报收4067.05美元，日K线收呈上影中阳线。现货银价上涨0.93%，报收57.633美元，日K线收呈上影中阳线。美元指数下跌0.57%，报收100.79，日K线收呈中阴线，创4月30日以来最大单日跌幅。NYMEX原油上涨6.91%，报收84.60美元，日K线报收长阳线。

美联储7月按兵不动 9月维持现状不变和加息25个基点预期均有升温 
美联储7月决议9：3比例连续第五次维持利率目标区间在3.50-3.75%不变；其中3位地区联储票委投出支持加息反对票。决议几乎沿用6月的上次会议声明说辞未变，令超过3成的即时加息预期落空。
美联储主席沃什讲话淡化投票分歧，解释在于实现目标的策略与时机有所差异。重申2%通胀目标没有任何弹性空间；表示如果通胀在预测期内持续高企，利率上调很可能成为解决方案的一部分。
沃什宣布实质性退出前瞻指引，呼吁华尔街脱离对央行表态的依赖，去捕捉真实的经济信号。
据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率由17.8%升至36.8%，加息25个基点的概率为60.2温和升至63.2%，累计加息50个基点的概率则由22%降至0%。

路透调查3年来首次下调金价预测 央行买盘仍提供支撑


威尔鑫视讯： 美联储即时加息预期落空金银回升 路透调查三年来首次下调金价预期

二季度全球黄金供应量为1268.9吨，相较于一季度1253吨，环比小幅增加，但低于去年三季度创下的1357.2吨季度历史纪录供应量。二季度全球黄金年化供应量为5189.4吨，大致持平于一季度创下的历史纪录5191.8吨。全球黄金供应稳步放大趋势尚未明显扭转。

二季度全球黄金需求量为941.8吨，相较于一季度的1009.4吨，环比减少67.6吨。相较于2025年四季度大周期需求高位1330.6吨，大幅减少388.8吨。二季度全球年化需求量为4563.3吨，相较于一季度的4719吨，环比回落155.7吨。相较于去年四季度的周期高位5025.2吨，大幅回落461.9吨。

一般市场逻辑认为，商品供大于求，价格就会下跌。这是否意味着全球黄金总供应大于总需求量时，金价就会进入跌势呢？黄金市场并非如此，甚至很大程度上可谓颠覆了这个市场逻辑。自2014年，尤其2015年以来，全球黄金季度供应总量绝大多数时候大于需求总量。2014年至今，全球黄金年化供需差皆在零位上方，即全部数据显示为供大于求，但并不影响国际现货金价从1046.20美元一路大幅上行至5000美元上方的大牛市行情。目前年化供需差虽为2022年牛市周期以来最高，但仅处于2019年二季度后供需差上行周期腰部，意味着当前黄金市场供需差尚不足以令金价宏观周期转势。<[image(https://img2.gelonghui.com/322

千年等一次涨停，希望别一日行情。应该可以发力上升了。


威尔鑫点金·׀二季度全球黄金供需分析 供大于求是利空信号吗  如何避免被黄金ETF信息误导？

2026年08月09日  威尔鑫投资咨询研究中心首席分析师 杨易君 

全球黄金总体供需状况
来自世界黄金协会的全球二季度黄金供需信息出炉，本篇尽可能以图文并茂的形式对当前黄金市场供需状况进行详细解读。如全球黄金季度、年化供应与需求量信息图示：

柱状图为全球黄金季度供需信息，曲线图为全球黄金年化供需信息。

上半图，全球黄金供应信息，由矿产金、生产商套期保值、回收供应量组成。
柱状信息显示，二季度全球黄金供应量为1268.9吨，相较于一季度1253吨，环比小幅增加，但低于去年三季度创下的1357.2吨季度历史纪录供应量。二季度全球黄金供应量相较于一季度环比小幅增加，有季节性因素。柱状图为季度供应信息，一季度受节气影响，通常是一年中黄金供应量最低的一季，但需求信息未必。

上半图曲线信息显示，二季度全球黄金年化供应量为5189.4吨，大致持平于一季度创下的历史纪录5191.8吨。全球黄金供应稳步放大趋势尚未明显扭转。

下半图，全球黄金需求信息，由珠宝首饰、工业科技、投资、央行净购金需求组成。
柱状信息显示，二季度全球黄金需求量为941.8吨，相较于一季度的1009.4吨，环比减少67.6吨。相较于2025年四季度大周期需求高位1330.6吨，大幅减少388.8吨。
曲线信息显示，二季

威尔鑫点金·׀二季度全球黄金供需分析 供大于求是利空信号吗  如何避免被黄金ETF信息误导？

观央行年化净购金信息与金价的相关性可以发现，央行净购金规模趋势强化，有助于强化黄金市场周期。但随着金价上行加速，央行净购金行为虽可能继续维持活跃，但购金量趋势会下行，反映出全球央行在增储黄金时不追涨的原则。

威尔鑫视讯：
国际黄金FTE单月涌入30亿美元

周四国际现货金价下跌0.17%，最高上试4303.90美元，最低下探4222.51美元，报收4239.78美美元，日K线收呈上影近十字星小阴线。现货银价下跌0.83%，报收61.495美元，日K线收呈低开上影中阴线。美元指数上涨0.25%，报收99.92，日K线收呈震荡阳线。NYMEX原油上涨4.20%，报收78.23美元，日K线报收近光头长阳线。

美国7月非农来袭预期回升 9月美联储利率走向待指引
今晚20：30，美国劳工部将公布7月非农等系列劳动力市场数据。目前市场主流预期非农增加8.0万，较低水准前值5.7万明显回升；失业率4.2%持平于前值。
据最新CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为45%，加息25个基点的概率为55%。利率前景有待本周非农，以及下周美国通胀数据指引。

中国黄金协会：上半年黄金产量下降 黄金交易量减价增
据中国黄金协会周四发布数据显示，今年上半年我国黄金产量152.908吨，同比下降14.62%；黄金消费量511.412吨，同比增长1.23%。
上半年，我国黄金市场呈现成交量缩减、成交额增长的量价背离特征。
上海黄金交易所全部黄金品种成交量双边3.21万吨，同比下降4.37%；成交额双边33.14万亿元，同比上升36.75%。
上海期货交易所全部黄金期货期权成交量双边11.71万吨，同比

威尔鑫视讯： 国际黄金FTE单月涌入30亿美元

威尔鑫视讯：
美国就业数据疲软金银大幅上涨
中信渣打视4000美元为黄金底部

周三国际现货金价上涨4.11%，最高上试4267.24美元，最低下探4064.90美元，报收4244.89美元，日K线收呈收长阳线，创2月3日以来最大单日涨幅。现货银价上涨4.20%，报收62.013美元，日K线收呈长阳线。美元指数下跌0.19%，报收99.67，日K线收呈震荡阴线。现货铂金上涨0.20%，冲高回落报收1736.45美元，日K线收呈上影近十字星阳线。现货钯金上涨1.50%，报收1366.50美元，日K线收呈上影中阳线。

美国7月ADP和ISM服务业就业疲软
美国ADP研究院周三发布数据显示，7月私人部门（ADP）就业仅增4.4万，创年内新低不及预期6.5万和下修后前值9.5万。
美国供应管理协会（ISM）同日公布数据显示，7月ISM服务业指数54.1，略高于前值54.0但不及预期54.5。
其中就业分项指数由51.2大幅降至萎缩区间的47.4，创4个月新低。物价支付指数由67.7明显上升至70.3。

渣打银行：央行二季度加速增持黄金 4000美元仍是买入机会
渣打银行分析师Suki Cooper表示：一季度央行购金大幅下修不应被视为黄金长期前景的利空信号。关键在于，二季度央行购金量较第一季度明显反弹，并升至2024年第一季度以来最高水平。
Cooper表示，近期公布的购金量回升，加上