牛犇的判断是：这一波科创板的杀跌，更像是7月份连续暴涨后的"高位换手"，不像是见顶。
但短期别去抄底，等右侧信号。


到底谁在"砸"AI

今天的绝对主角，毫无疑问是长鑫科技。

首日涨幅465.82%，总市值约3.28万亿元，直接登顶A股市值第一。

更夸张的是：全天增量成交，剔掉长鑫后，其余成交其实和上周五差不多。

今天这波“吃肉行情”，你跟上了吗？

今天恒科硬气了一回，说到底还是AI应用有了可商业化的场景，尤其微信正在测试AI智能体，一旦AI在微信中有落地的场景，港股AI主线可能从"炒基建"切换到"炒应用盈利"。



没错，说的不是芯片，也不是白酒，是老登们。

从估值表中能直观的看出，估值便宜的恒生科技、创新药、白酒、食品饮料没一点起色，估值一直趴底。

各类行业指数基金也都在不断流出，大家都去追光和AI了。

今天绕不开的最大话题：创业板指盘中

科创50年初至今涨了38.95%，这种涨幅之下，恐高情绪一定会出来。今天很多资金就是在做一件事：落袋为安。

周一科创50逆势涨1.67%，大家刚觉得科技要起飞，周四一根-2%的大阴线直接把人砸晕，科技板块单日振幅10个点。

上证指数今天又缩量到1.36万亿，比前几天的1.5万亿又缩了一截，成交额萎缩+板块分化，这种格局说明市场现在是存量博弈。钱就那么多，半导体吸走了，其他板块就只能靠边站。

长鑫科技更新了科创板IPO招股书，2026年上半年将实现营业收入1100亿元至1200亿元，归母净利润500亿元至570亿元。

沪指从4258的高点一路砸到4177，振幅接近2%。创业板更惨，从4090跌到3951，直接回吐了2.16%。

但是，注意，成交额3.39万亿，连续第7个交易日破3万亿，还比昨天放量了。

今天最炸的：非金属材料板块

非金属材料这个板块，平时存在感不强，属于比较冷门的基础化工细分。今天突然爆发，背后有两条逻辑线在支撑。

这得看大基金的定位，它不投风口，专投战略。当年扶半导体起来，砸的都是有战略价值的标的，现在大基金去谈DeepSeek，背后的逻辑也很清楚：国内需要一个"大模型基础设施"的压舱石。

这东西不是小打小闹，是直接证明了国产大模型和算力之间的正循环：模型越强，用的人越多；用的人越多，芯片需求越大；芯片需求越大，反过来喂更多算力给模型。

但有一个生猪价格前瞻性的指标值得注意：能繁母猪存栏连续9个月下降，3月新生仔猪17个月来首次同比下降。新生仔猪下降意味着6个月后出栏量将实质减少，这个信号比收储重要得多。

猪价已经创了近8年历史新低，亏损越惨，出清越快，拐点越近。

能繁母猪存栏已降至3904万头，比合理区间高点去化了3.3%，机构普遍认为再去化到约5%时，右侧机会就来了。

真正的反转窗口预计在2026年三四季度。现在布局的，拼的是耐心，