（1）每天祭一个龙头

从海康，到宁王，再到三一，每天一个板块杀一个龙头。

市场风气都变了，成交量虽然有1.8万亿，总量看着很大，但没有新增资金，只能不断在权重之间腾挪兑现，形成 “每日祭一个板块龙头” 的负向循环。

机构不再愿意长期抱团持有赛道龙头，变成 “赚一波兑现就走”。

以前是抱团一起涨，现在是只要板块龙头有一点基本面或预期瑕疵，资金会集中砸盘兑现，也就出现了每天挑一个板块龙头兑现。

这是非常不好的现象

（2）重点来了：明天凌晨两点，美联储公布利率决议

市场目前押注加息25个基点，基本已成共识，所以科技才企稳回升。

这个事的背景是，10年期美债收益率盘中已经突破了5.02%，2007年以来的新高，30年期一度摸到5.40%。

全球流动性这块乌云不散，成长股的估值就始终有人挑刺。

但牛犇的看法偏乐观一点。

如果加息成定局，后续鸽声，一定是超预期。长期来看美利率下行的趋势不会改变。

今天这根放量大阳线，本身就有"提前博弈利空落地"的味道，资金不愿意等到决议落地再买，宁可先上车。

中信证券的观点是，只要属于象征性、预防性的加息，落地了反而该当买点不当卖点；中信建投更直接，说靴子一落地，A股可能开启反攻。

当然也有泼冷水的。

有私募说缩量磨底要延续到国庆后，还要警惕美联储超预期鹰派。

牛犇觉得两边都得听：基准情形，加息25个基点、态度不算太鹰，那利空出尽，反弹还能延续；万一放鹰了，今天追高的人就要交学费。

所以操作思路很简单：别上头。

今天没买的不用追，等靴子落地看量。

CPO、PCB突破之后，操作的容错率确实高了，但容错率高不等于闭眼买。

另外提醒一句，明天沐曦有大额解禁，科创板这块小心被砸，自己甄别。

（三）铜、铝、黄金、白银二十年价格变化

果然还是铜和黄金。

铜受益于AI数据中心与电气化需求刚性。

黄金则源于央行购金与美元信用弱化，但短期被实际利率牵着走。

（四）9月16日指数估值播报(1549期)

A股市场温度：47°

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

4. 估值适合长期投资参考指标，短期忽略。

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

风险提示：本文仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。市场有风险，投资需谨慎。