地产为轴，推动消费小周期变化，财富为限，带动总量驱动并带来短周期催化。

消费品投资时钟：地产为轴，短周期的骚动

方正纺服团队：丰毅13571855319/王佳敏18516639071消费周期  地产为轴，短周期的骚动  核 心 观 点经济效益伴随库存的M型周期决定了滞后的财富高度，携手货币、地产政策创造了周期的区间，推动了当期房地产/消费周期此消彼

【消费周期】独|全|43页：地产为轴，短周期的骚动

2018年8月20日晚，公司发布2018半年度报告，2018H1分别实现收入、归母净利润、扣非净利润31.69、1.97、0.74亿元，同比增长12.41%、115.31%、748.62%。

方正纺服团队：丰毅13571855319/王佳敏18516639071比音勒芬：渠道质、量双升业绩高成长【事件】 （1）2018年8月17日晚，公司发布2018半年度报告，2018H1分别实现收入、归母净利润6.76、1.22亿元，同比增

2018年8月15日晚，公司发布2018半年度报告，2018H1分别实现收入、归母净利润、扣非归母净利润21.97、2.18、1.91亿元，同比增长10.87%、35.14%、21.68%，归母净利润增速超过公司在一季报预计的15%-35%的区间上限。

海澜之家在我国男装行业市占率达4.70%，为单一最大龙头。实控人周建平及其一致行动人持股达64.28%，股权结构稳定。