板块分析：双创板块配比提升，主板及港股占比下降。根据2026年公募基金半年报数据显示，截至2026年6月30日，公募主动股混基金在A股主板持股市值占比约43.51%，较2025年12月31日下降9.42%。细分板块方面，截至2026年中，主动股混基金持有上海和深圳主板的比例分别为22.45%和21.06%，相较于2025年底，上海主板占比下降7.08%，深圳主板占比下降2.35%；而在创业板、科创板和港股的配置比例分别为24.91%、24.30%和7.11%，相较于2025年底，创业板和科创板占比分别上升5.76%、9.23%，港股则下降了5.52%。

持股特征分析：抱团度大幅抬升，向大盘成长风格倾斜。截至2026年6月30日，主动股混基金持股市值排名前1%个股合计市值约占到基金总股票投资市值的44.07%，相较2025年报的34.49%有显著抬升，反映出市场相对集中的持股结构。2026年中，主动股混基金前十大新增持股集中在科技成长方向，涉及多个细分赛道，包括AI算力、存储芯片、半导体设备等。

行业配置分析：电子仍受青睐，主动增持电子、机械设备等，主动减持有色金属和电力设备等。截至2026年6月30日，机构前五大布局行业分别是电子（38.59%）、通信（12.68%）、电力设备（7.59%）、机械设备（7.04%）和医药生物（6.11%）。2026年上半年，主动股混基金主动增持电子、机械设备、通信和建筑材料等行业，主动增持幅度分别为6.03%、1.46%、0.85%和0.82%；相反地，在有色金属、电力设备、传媒配置比例下降，主动减持比例分别为1.43%、1.35%和1.05%。

权益前20大基金公司：第一大重仓行业均为电子，15家公司主动加仓电子。2026年基金中报数据显示，电子仍然是这些公司持仓权重最高的行业，前20大公司均将电子作为第一大重仓行业。其次，20家公司前三大重仓行业中出现频率第二高的是通信，共18家将其作为前三大行业之一。从主动加减仓操作来看，2026年上半年，前20大公司中有15家的第一大主动加仓行业为电子，有5家公司第一大主动减仓行业为有色金属。

投资者盈利情况分析：近一年五成以上主动股混基金投资者盈利占比超90%。2026年上半年，公募基金首度披露近一年盈利投资者数量占比。从数据统计来看，在主动股混基金中，近一年盈利投资者数量占比大于90%的基金占比53.04%，处于80%-90%区间的占比13.71%，可见多数基金的投资者盈利表现较优。与之相对，盈利投资者数量占比在20%-40%区间的比例为9.72%，在0-20%区间的比例为6.47%。

换手率分析：主动股混基金换手率整体上升。2026年上半年，各类型主动股混基金的总换手率为219.90%，相较2025年同期上升79.09%。总体来看，伴随市场整体成交活跃叠加波动抬升，主动权益基金也相应增加了换手以应对多变的市场环境。

风险提示：本报告的内容为对2026年基金半年报的客观分析，所涉及的股票和基金均不构成投资建议。

注：本文来自国泰海通证券发布的《【基金研究】主动股混基金2026年中报分析》，报告分析师：倪韵婷、谈鑫、王紫薇