崔东树:10月末乘用车库存368万辆,库存支持销售60天

19 天前11.5k
+关注
厂家库存74万台,渠道库存294万台
本文来自:崔东树

因今年春节属本世纪最早,在预期刺激政策带来的观望、促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下,3-6月零售走势逐步走强。7-10月全国乘用车零售持续走强,10月的新能源等总体乘用车生产较强,导致10月月末全国乘用车库存微增到368万台,其中厂家库存74万台,渠道库存294万台。10月末厂家库存占比库存的20.1%,较去年10月下降1.9个百分点,环比上月下降0.4个百分点。由于11-12月的零售预期持续较高,因此目前10月末368万台的库存支持未来销售天数是60天,相对合理


1.近年狭义乘用车零售走势


2023年10月乘用车市场零售达到203.3万辆,同比增长10%,环比增长1%。今年1-10月零售持续环比增长,10月创出今年新高,这是本世纪以来从未出现过的环比增长的走势。

因今年春节属本世纪最早,在预期刺激政策带来的观望、国六老库存促销战、房地产降温促进车市消费、政策促销费等综合因素的影响下走势强,今年累计零售1,727万辆,同比增长3%


2.全国乘用车行业库存跟踪


2023年10月月末全国乘用车库存368万台,其中厂家库存74万台,渠道库存294万台,厂家库存占比20.1%,较去年10月下降1.9个百分点,环比上月下降0.4个百分点。


3.全国乘用车市场预测指数与满意度指数


我们按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现。根据乘联会厂家内部人员的预测汇总测算。乘用车10月预测预期指数PFI为70%,而11月验证的满意度指数PSI为73%—信心强、效果好。乘用车11月预测指数PFI为84%,目前看11月市场信心比10月更强。

从目前的368万台的库存水平和预期的11-12月市场年末增长的判断,行业库存消化压力改善。鉴于目前价格促销战趋稳的现状,车企需及时跟踪政策环境与市场变化,谨慎设定产销节奏;根据经销商库存结构,及时合理促销,及时清理历史库存。


4.全国乘用车市场总体库存特征


10月的合资品牌和豪华品牌的库存环比稍有下降,自主库存季节性上升较多。近几个月的合资主流车企的库存相对去年年底大幅下降,体现合资企业防风险意识较强,库存安全性大幅改善。


5.全国乘用车市场库存天数稳定


随着疫情管控放开,暑期旅游高峰的如期到来,换购需求较强,6-10月市场零售表现较好。随着中央促消费政策的推动,各地车展等营销活动的活跃,市场消费总体较好,因此我们预测11-12月的厂家总销量平稳走强,实际的恢复好于预期,淡季不淡的局面明显。因此10月预估的现有库存支撑未来销售天数保持在60天。

从库存周期看,2021年10月开始的加库存周期,在2022年3月达到峰值的68天,随后逐步回归。但2022年10-11月的加库存带来的压力较大,今年一直处于去库存的过程,4月后进入库存相对稳定周期,但由于燃油车萎缩较严重,库存的压力并未大幅缓解。


6.全国新能源乘用车库存缓慢上升


这是今年生产新能源车的企业的库存变化特征分析,目前看2023年的库存增长较平稳,在2月后开始持续的上升,目前上升到10月末的38万台水平。近期主要增长的是经销商库存,这也是经销模式为主流新能源销售的结果。

相关主题/热点

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

App内直接打开
商务、渠道、广告合作/招聘立即咨询

相关文章

天风证券:适度考虑防御,推迟左侧布局时点

· 9分钟前

cover_pic

复星财富早知道 | 小摩:美股明年将面临风险

· 14分钟前

cover_pic

股价暴跌,自主品牌高速增长,九号公司“喜忧参半”

· 24分钟前

cover_pic
我也说两句
手机号码
+86
验证码
* 微信登录请先绑定手机号,绑定后可通过手机号在APP/网站登录。
绑定

绑定失败

该手机号已注册格隆汇账号,您可以选择合并账号。

关于合并:

1.合并后可使用手机号或微信快捷登录;

2.仅保留手机账号信息,清除原有微信账号信息;

3.付费权益将同步至手机账号;

4.部分特殊情形可能导致无法合并;

合并
返回上一步
确认您合并的手机号
获取验证码输入后提交合并账号
合并