陈翊庭交出“史上最强”的半年报

文｜刘日斤

2026年8月，香港交易所交出了一份堪称“史上最强”的半年报！

数据显示，2026年上半年，港交所收入及其他收益达到167.02亿港元，同比增长19%；股东应占溢利105.68亿港元，同比增长24%。这是港交所有史以来最好的半年度业绩，也是半年度净利润首次突破100亿港元。

图源：港交所财报

更值得注意的是，这份成绩单出现的前两天，港交所还宣布了一件事：

56岁的集团行政总裁兼执行董事陈翊庭，将续约三年，新任期一直延续至2030年，她的基本年薪从1000万港元涨到1200万港元。

而在2025年，她就已经拿到了3778.4万港元的总薪酬。

被称为“打工女皇”的陈翊庭，为什么值几千万港元年薪？她又如何带领港交所实现爆表的业绩？

港交所半年净赚105亿

陈翊庭交出了一份“史上最强”半年报。

数据显示，2026年上半年，港交所收入及其他收益达到167.02亿港元，同比增长19%；股东应占溢利105.68亿港元，同比增长24%。这是港交所有史以来最好的半年度业绩，也是半年度净利润首次突破100亿港元。

除了收益和股东应占溢利刷新了历史最高纪录，二季度单季更是以84.99亿港元收入和53.80亿港元净利润创下历季新高。

港交所怎么突然这么赚钱？答案很简单粗暴：

做资本市场的“收费站”，只要马路开通、车水马龙，买卖双方无论赚赔，交易所都能稳稳地坐着“收租”。

首先是二级市场交投炽热，交易费与结算费收到手软。

2026年上半年，港交所现货市场平均每日成交额达到2830亿港元，同比增长18%，其中二季度日均成交甚至冲上2895亿港元，期交所的衍生品日均成交86.7万张，LME（伦敦金属交易所）金属合约日均成交84.4万手，同比增18%，全部刷新历年同期纪录。

图源：港交所财报

同时，沪深港通也在放量，北向与南向资金给力。 2026年上半年，沪股通及深股通平均每日成交金额达到人民币3453亿元，是去年的两倍；港股通平均每日成交金额达到1231亿港元，同比增长11%。

因为互联互通机制的暴发，沪深港通贡献了28.51亿港元的收入及其他收益，同比飙升57%。

更引人注目的是，今年是IPO爆发的“超级大年”。

2026年上半年，港交所迎来87只新股上市，总集资额高达2124亿港元，同比暴增94%；上市费收入达到5.90亿港元，同比增长36%。其中包括胜宏科技在内的24家完成A+H股上市。

上半年港股上市后再融资总额达到2960亿港元，同比增长21%，创2021年以来最佳上半年纪录。宁德时代更是在4月份通过配售新股募资392亿港元，成为同期全球规模最大的再融资项目之一。

据港媒报道，港交所仅仅今年前8个月的募资额就轻松超越了2025年全年。

也就是说，港交所今年上半年吃到的不是某一个业务的红利，而是整个资本市场活跃度的红利。

企业上市，赚钱；投资者交易，赚钱；企业再融资，赚钱；南北向资金流动，赚钱；衍生品交易，赚钱；甚至全球金属交易活跃，旗下伦敦金属交易所LME也能赚钱。

别看如今的港交所正处于爆发期，但在两年前陈翊庭刚接手时，这里还是一片愁云惨雾。把一个处于低谷的市场拉回这样的好成绩，陈翊庭的经营手腕功不可没。

“打工女皇”凭什么年薪3800万？

2025年财报显示，陈翊庭当年的总酬金高达3778.4万港元，包括1030万基本薪金、1169.4万绩效现金奖励、136.6万退休福利及其他福利，以及以股份支付的雇员酬金福利1442.4万港元。

陈翊庭手里还持有68479股港交所股份，以及16.5万股奖励股份权益，“打工女皇”的名号名副其实。

图源：港交所财报

这一薪酬远远拉开了与香港监管层官员的差距。香港证监会CEO梁凤仪年薪约925万港元，金管局总裁余伟文年薪约1051万港元的差距，陈翊庭的3778万港元薪资在国际金融圈也具备极高含金量。

年薪近3800万，陈翊庭凭什么？

要知道，2024年3月，陈翊庭临危受命接管港交所时，恒生指数一度跌破17000点，市场交投冰封。

陈翊庭上任后推动的多项改革，正在让港交所的基础设施能力变得更强。

2024年9月，在她强力推动下，困扰港股几十年的“遇恶劣天气即停市”这一沉疴正式被终结，港交所开始全天候正常交易，解决了香港市场长期存在的交易连续性问题。

陈翊庭也深谙资本市场的博弈痛点。此前港股小盘新股屡屡暴涨暴跌，很大程度源于过度回拨机制，当新股公开认购极度火爆时，最多可能有50%的股份从机构配售转给散户。

陈翊庭推动将回拨上限大幅降至7.5%，将更多份额留给机构长线资金。这一制度微调直接提升了新股质地，降低部分新股“打新”过热之后剧烈波动的风险。

过去两年，陈翊庭还穿梭于中东、东南亚和欧美，向全球投资者展示中国资产的重估价值；同时深化沪深港通，推动人民币柜台扩容、房地产信托纳入港股通等制度。

这一套组合拳打下来，不仅让港交所脱胎换骨，还因此在2025年重新登顶全球IPO募资榜首。

陈翊庭带领港交所创造了百亿收益、千亿市值，拿到3778万年薪，董事会和投资者显然觉得“物超所值”。

从哈佛大律师，到港交所首位女舵手

在这个讲究出身与资历的金融圈里，陈翊庭却不同，她的职业生涯起点并不是金融，而是法律。

陈翊庭早年在香港大学攻读法学，随后远赴哈佛大学法学院取得硕士学位，同时拥有中国香港与美国纽约州两地的大律师执业资格。90年代学成归来后，她以大律师身份踏入金融圈。

2003年至2007年，陈翊庭加入摩根士丹利，出任法律及合规监察部执行董事，主管除日本外整个亚洲区投行部的法律事务。

对于一家交易所而言，有一个核心问题：什么企业可以上市？怎么上市？上市之后应该遵守什么规则？

律师看到的是规则和风险，投行看到的是融资和资本，交易所看到的是两者之间的平衡。而陈翊庭恰好在三个领域都待过。

所以在2007年，她转身加入港交所，担任IPO交易部主管，带队审核了大量重磅项目。但在2010年，她重回老本行，加入全球顶尖律所达维，担任合伙人，在法律界一干就是9年，主要负责香各行各业的亚洲客户，曾被评为“亚洲最佳交易律师”。

2020年，陈翊庭重返港交所出任上市主管，这一次，她已经不只是一个IPO项目的参与者，而开始站在交易所的角度思考上市制度。在这几年间，无论是SPAC上市机制、针对无盈利科技企业的“18C章”规则，还是将结算周期从T+5缩短至T+2，背后都有她作为主导者的影子。

后又于2023年升任联席营运总监，仅一年后，就接任欧冠升成为港交所行政总裁，也是港交所首位女性行政总裁。

有趣的是，生活中的陈翊庭很有反差。她酷爱陶艺与烹饪，更是一位知名的赛马马主。她有一匹叫做“超额认购”的赛马，已经夺下了5次冠军、拿下了数百万奖金。而“超额认购”这个词，恰恰也成了她执掌港交所后新股市场的最鲜明写照。

在2026年中期业绩发布会的现场，陈翊庭并未流露太多骄傲。面对台下的媒体与分析师，她给出了清醒的判断：

“我相信在未来的十年，互联互通会带给我们更多机遇，同时我们会寻求更多合作机会，使我们有更多元化的产品，增加更多风险管理工具，多元资产生态圈会成为我们下一个增长引擎。”

这番话点破了港交所长远发展的底层隐忧。股票市场受宏观周期影响极大，“靠天吃饭”属性明显。陈翊庭推动港交所从单一的“股票交易所”向“多元资产生态圈”演进，正是在为港交所打造下一条抗周期的增长曲线。

属于港交所和陈翊庭的硬核时代，才刚刚开启。

参考文章：

《港交所“打工女王”再拿3年合同，去年年薪3778万港元，绩效奖励就有1169.4万》，21世纪经济报道

《史上最佳！港交所上半年净赚超百亿，现货、衍生品、沪深港通成交额均创新高》，界面新闻

《港交所CEO陈翊庭年薪近3800万港元 仍低前任逾65%》，财新

《港交所交出最强半年度业绩》，财经杂志

《今天，她正式执掌港交所》，投资界

《刚刚，港交所宣布一位女CEO》，投资界