特朗普第二任期以来，美国科技右翼逐渐崛起，并在美国科技监管体系占主导地位，使得美国AI监管普遍呈现“轻监管”风格。但随着AI的快速发展，美国科技右翼和国家安全主义、经济民粹主义等政治势力出现分歧，或是近期美国AI监管边际上加强的原因。从政治博弈看，中信证券认为科技右翼至少在特朗普本任期仍将占据主导，预计美国AI监管或将呈现以下四大方向：一是在技术上明确审查标准，二是在国防上加强军方控制，三是在社会上加强应用风险管控，四是在外部竞争上注重国家安全和商业利益的平衡。

▍政治与科技系列报告，旨在从政治视角解读并展望全球重要科技政策的发展方向与市场影响。

在此前的报告《海外政策专题（64）—政治与科技系列研究：美国科技巨头如何重塑政治格局？》（2026-08-20）中，中信证券分析了美国科技巨头的政治影响力，本篇报告将进一步分析美国科技右翼参政如何影响AI监管政策。

▍特朗普第二任期以来，美国科技右翼逐渐崛起，并在美国科技监管体系占主导地位，使得美国AI监管普遍呈现“轻监管”风格。

理论上，美国企业政治影响力来自于经济体系带来的结构性权力，以及主动配置政治资源的工具性权力。本轮AI周期前，美国科技企业政治参与度较低，主要源于企业集中于民主党选区、加州意识形态对参政的抑制等因素。但近年来，美国科技右翼逐渐崛起，主要源于技术进步提升科技企业结构性权力、AI监管议题增加促使科技企业发挥工具性权力、科技企业技术优势使其成为政府制定监管政策的“技术顾问”。由于科技右翼与特朗普部分诉求一致，均希望以去监管、能源扩张和技术优势服务美国国家实力，故在大选时大力支持特朗普。因此，特朗普就任以来，科技右翼进入了美国科技监管的核心层，促成了美国对AI“轻监管”的政策思路。

▍但随着AI的快速发展，美国科技右翼和国家安全主义、经济民粹主义等政治势力之间出现分歧，或是近期美国AI监管边际上加强的原因。

在国家安全领域，AI引发的模型滥用、网络攻击风险抬升，与国家安全主义的诉求产生分歧；在经济社会领域，AI对就业替代、能源成本和通胀压力的影响也受到了普通选民以及经济民粹主义的关注。在上述背景下，特朗普政府在边际上加强了对前沿AI模型的监管。例如据路透社报道，2026年6月，美国政府要求Anthropic限制外国用户访问其先进模型Fable5和Mythos5，并要求OpenAI在发布新模型时先向政府批准的小范围客户开放。

▍从政治博弈看，中信证券认为科技右翼至少在特朗普本任期仍将占据主导，美国AI监管体系或仅在技术审查、AI应用等层面边际加强。

目前，科技右翼的参政动机是减少AI监管、提升美国AI竞争力。相比之下，国家安全主义核心诉求是确保先进AI能力掌握在美国政府可控范围内；经济民粹主义更关注AI发展对普通选民的影响，致力于降低技术替代对就业和通胀的冲击。展望后续，中信证券认为科技右翼至少在特朗普此次任期内仍将占据主导，原因在于：

第一，政治方面，科技右翼凭借政治献金与特朗普关系紧密，万斯成为科技右翼和其他MAGA派之间的重要接口；此外，AI时代下科技右翼资金更加庞大，具有更强的结构性权力和工具性权力。

第二，经济社会方面，选民对AI的担忧主要在于未来影响而非现实冲击，故该担忧并未成为选民关注的核心议题，且选民高度重视AI竞争叙事，对AI监管的诉求主要在于建立规则而非限制发展。

第三，国家安全方面，境外AI模型能力快速提升，使得美国加强本国AI监管效果有限。

因此，在利益纠缠及核心诉求并非对立的情况下，中信证券认为国家安全主义和经济民粹主义并无极端强化AI监管的动力，在科技右翼主导下，美国或将继续维持AI轻监管体系，仅在技术审查、AI应用等层面边际加强。

▍从监管政策看，预计美国AI监管或将呈现以下四大方向：一是在技术上明确审查标准，二是在国防上加强军方控制，三是在社会上加强应用风险管控，四是在外部竞争上注重国家安全和商业利益的平衡。

第一，技术层面，联邦层面或延续企业自愿评测、政府设定风险阈值的模式，并逐步明确前沿模型认定以及评测标准。

第二，国防层面，美国军方或将在2026年9-10月对AI治理和采购规则进行更新，强化对AI系统获取、使用和自主控制能力。

第三，社会层面，目前特朗普政府试图通过联邦统一立法限制州层面的AI监管，强化AI轻监管环境，但若民主党在中期选举后控制国会至少一院，该立法或难以落地，州层面可能推动更严格的AI应用风险监管。

第四，对外竞争层面，特朗普政府或重点关注海外AI模型的“蒸馏”问题，通过BIS清单、政府采购限制等方式加强外部管制，但政策制定或仍将兼顾美国科技企业的全球商业利益。与此同时，特朗普政府对AI产业的介入方式也可能发生变化，或通过政府持股等方式，提升对关键科技企业的影响力。

▍风险因素：

美国AI监管政策超预期变化；美国经济形势超预期变化；中美博弈超预期加剧。

注：本文节选自中信证券研究部已于2026年8月25日发布的《海外政策·产业政策全球观（1）—美国科技右翼参政如何影响AI监管？》报告，分析师：杨帆S1010515100001；遥远S1010521090003；危思安S1010524080007；张念通S1010525070003；张雨亭S1010525080002