Anthropic正在准备冲击史上最大IPO之一。

华尔街的目光已经跳过当下，直接看向其2028年的预期收入，并以此为基础给出定价。

据知情人士透露，Anthropic预计2028年营收将达到约1900亿至2000亿美元。

这个数字远超公司今年5月公布的470亿美元年化收入。

另外，Anthropic PBC告诉潜在投资者，其第二季度初步营收超过115亿美元，而2025年同期为7.87亿美元，同比增长至少14倍，较第一季度的47.3亿美元也实现了翻倍以上增长。

文件还显示，公司调整后营业利润已在第二季度转正。

该公司表示，截至2026年初的三年内，其收入年增长率每年都超过10倍。这种增长是投资者在应用营收倍数时愿意将目光投向2028年的关键原因。

更深层的逻辑在于，市场押注Anthropic的收入增速将持续跑赢支撑增长所需的成本。

一旦利润率随规模效应逐步释放，今天的高倍数定价就会被未来的盈利快速消化。

用未来定价现在，本质上是为AI增长叙事的确定性买单。

但这种定价方式也是一场豪赌。两年时间足够改变很多事情——竞争格局、模型迭代节奏、基础设施成本，任何一环失速，都会让2028年的预期变成空中楼阁。

不过，在IPO钟声敲响之前，华尔街选择相信这条曲线还会向上。

Anthropic估值预期或达2万亿

在与老对手OpenAI的估值较量中，Anthropic已经领先。其5月底融资时估值达9650亿美元，较OpenAI同期高出逾千亿美元。

如今，市场对Anthropic的IPO估值预期更是来到惊人的2万亿美元。

有投资者预计，这家Claude模型的缔造者将于10月挂牌上市，估值至少2万亿美元。一旦兑现，它将直接超越SpaceX，成为史上规模最大的IPO。

投资者测算，按企业采用的年化营收口径，Anthropic在2026年底的年化收入将介于1000亿至1200亿美元之间，全年涨幅超过十倍。

另一位投资者则更加激进：若年度增速达到800%，即便按保守的30倍营收市盈率计算，对应市值也可达3万亿美元。

不过，疑问同样存在。投资公司Aleph Investments负责人David Merkel提出了那个核心问题：Anthropic的估值能达到2万亿美元吗？也许能。但随着时间的推移，它的估值能否保持在这个水平？"

尽管市场对AI投资回报的质疑声越来越大，Anthropic还在疯狂囤算力。

知情人士透露，Anthropic已与比特币矿企Riot Platforms达成一项价值91亿美元的云计算长期合约，协议期限长达20年。这仅仅是其算力采购清单上的一笔。

此前，Anthropic与成立仅数月的基础设施初创公司Volta Infra Holdings签署了100亿美元的云计算协议；今年5月，还与马斯克旗下xAI达成近450亿美元的算力采购承诺。

重金锁定算力资源，表明Anthropic正在为未来的增长铺路。