一个多面资深小散投资总结2022

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反思

编者按:

时代的风呼啸而过,又是一年,律回春渐,新元肇启。

过去这一年,有人见尘埃,也有人见星辰,不过都没关系。在崭新的2023年,希望大家在奔赴向前的路上,依然有着对这片土地生生不息的热爱,如星璀璨,如风自由。

值此年终岁末,格隆汇重磅推出的“元旦征文”系列活动正如火如荼,我们甄选刊载的每一篇文章都是叙述过去一年最真实的普通人的投资个例,同时也反映着在宏大投资市场里的一个缩影。今天,推出本系列第五篇《一个多面资深小散投资总结2022》

凯哥

职业:财务专业技术人士

年龄:38岁

所在城市:深圳

炒股年限:20年

题记:反思

一晃居然到了2022年底,翻过最后一页的日历,历史的车轮就到了2023。在岁暮时分,当我们关上最后一天的交易软件,回归冷静,掩卷沉思:2022年的投资究竟是一个怎样的存在和结局,是一个会思考的韭菜在投资生涯中值得我们去总结的重要节点。

受国际国内纷繁复杂的局势变幻以及新冠疫情管控政策的影响,2022年是一个魔幻的年度,对于投资更是剧烈波动容易亏损的年度。

去年我在格隆征文中末尾写道:工薪阶层小散,最重要的不是投资股票,而是投资自己的身体健康和知识。不曾想到,一语成谶,2022年最重要的事情的确是如何面对新冠对我们的工作和生活的冲击。深圳人在做了11个月的核酸后,在12月几乎全部变成小“羊羔”,岁末年终迎来大体检。至于病毒入侵后每人受“刑”程度如何,一度成为检验我们身体免疫力的标准。

去年我给自己画像是:一个涉猎面非常广的有多年投资经验的小散,工薪阶层,掌管全家人为数不多的投资款。在2022年,我仍然在A股、基金、港股和美股等多市场里混迹。先说结果,一言以蔽之:A股盈利,港股持平,美股回撤,基金亏损。下面重点讲一下各个市场的表现。


01

2022年投资总体回报


1、A股盈利。

2022年A股在3000上下浮沉,无论是小散还是机构投资者,莫不是亏损严重,鲜有大幅盈利者。但,我今年的A股投资在去年开始小幅反转盈利后,却获得不小的回报。

2022年A股帐户投资回报

我在上半年回报最高达72%,而下半年最高达81%,年终回报率50.29%,应该说是一个非常满意的回报了,如果不是下半年继续投资出现浮亏,我应该不会出现这么大的回撤。

回报主要原因是做对了几个重仓股:中交地产、ST澄星、ST恒康和ST顺利。最重要是的中交地产,仓位较重,成功从6.51一直涨到31.75的最高点,我在这一路上减仓,最后在高位平台减仓完毕。在年底11月那波地产复苏行情中又重新加了小仓,吃到了第二波。所以说中交地产是今年我的幸运星,奠定了今年盈利基础。

其次是ST澄星、ST恒康和*ST顺利三个ST股获得较高的回报。这三只都是重组股,澄星和恒康重组方案确定,而顺利仍然是在挣扎中。但这三只ST股都给我带来的不菲的回报。

为什么要投资ST股?

在熊市里投资ST股确实有金矿。但显然ST股又是风险较大的模块。那么研究就显得很重要。必须筛选出有投资价值的ST股。

有幸有大师进行分析,特别是澄星的投资价值分析,ST恒康资产重整方案,以及St顺利的重组进展。选好股,需要守株待兔,中间免不了剧烈的洗盘,得有较好的心理承受能力。选股后,是一个较长的持股时间,比如,中交持仓242天,ST顺利120天,ST澄星187天,ST恒康130天。有意思的是,持股时间恰好与回报成正比。

A股最大回撤是茅台,从年初2055元跌至年末的1727,回撤16%,因为占用资金量大,回撤绝对值较大,不过,茅台主要是浮亏,按策略继续长期持有。

抓住趋势股的一次主升浪并重仓,奠定一年的盈利基础。

2.港股持平。

港股全年可以说是冰火两重天。

一方面,腾讯、美团、阿里、京东这些互联网巨头股价迎来至暗时刻,腾讯从去年底456.8收盘价跌至334的年底收盘价,回撤26.88%,而我是互联网大厂坚定的价值投资者,结果被啪啪打脸,在2022年10月25日腾讯跌破200大关,比我的成本价324还要再低三成。

回首遥望2021年2月15日775的最高价,一趟付费的疯狂过山车,代价何其高。好在年底触底反弹,腾讯终于回到我的成本价以上。腾讯还不算最惨的,阿里、美团这些受负面消息困扰的大厂,以及没有太多负面消息困扰的京东,同样随港股深幅调整,总体回报可想而知。

但是,上帝关闭了一扇门的同时,也给你开启了另一扇门。

这一年,跟随一位国际证券精英师弟投资,获益不少,包括私有化和低价优质股两个渠道。

私有化是近年港美市场中概股的新兴业务,通常私有化在正式公布时价格至少比市场价高出30%以上,并低于最后私有化价格10%左右。

2022年做了雅士利国际、庄园牧场两只私有化港股。而低价优质股是港股市场的特色,港股普遍低估值,少有资金问津,这里也引发私有化的需求,或者价值发现的机会。

2022年中美科技角力,芯片技术的封锁令港股芯片小市值企业价值凸现。我们选择了中电华大和晶门半导体两家公司进行中长线投资,结果这两家分别公布非常优异的业绩,相应地二级市场也给予高回报:中电华大从年初0.69元涨到年底收市价1.37元,实现翻倍。但晶门调整幅度较大,从年初0.77到年末的0.62,比我们成本价0.56还是高(1月初股份又回升到0.7附近)。

这样,优质价股标的大幅回撤,与优质小而美的芯片股私有化股的红利,相互抵消,总好过眼睁睁地看着价值投资股的单边崩溃强。

中电华大突出表现是2022年港股持平的基础。

3、美股惨亏。

过去几年,美股一直是大牛市,美股开市,我们睡觉,第二天起来数钱,我谓之美股“躺赢”模式,让我的美股帐户这几年涨了6倍,主要持仓是特斯拉和苹果这两只明星股。但去年,美国进入加息周期,真正进入技术熊市,纳指跌幅为33%。美股大型科技股跟随纳指的跌幅,比如苹果从年初186跌到129.93,跌幅3成。全球美股股民最痛的股票是特斯拉,从年初400跌到最低接近123.18,最低差点跌破100大关,跌幅达7成,而这也是我去年美股投资最痛苦的地方。

另一方面,中概股因遭遇中美审计风波面临退市威胁而暴跌的,但在2022年末开始迎来曙光。我在2022年上半年买入好未来,主要考虑新东方和好未来这些头部教培公司转型及时,素质教育课也已经做得风声水起,现金流也非常好,下半年则全数转入粉单市场的瑞幸咖啡,平时亲友点瑞幸次数不少,街头巷尾小蓝杯随处可见,觉得瑞幸重新东山再起并不是神话。

结果,瑞幸全年回报相当不错。从9.44涨到年底22.02,翻了一倍多。但总体来讲,由于特斯拉和苹果的仓位太重,中概股的回暖也只是杯水车薪。

特斯拉从神坛跌落是2022年全球很多投资者的最痛。

瑞幸小蓝杯也是资本市场咸鱼翻生的最佳范本。

4.新股各异。

A股的新股在迎来注册制后开始打破新股必赢的传统,2022年最惨的新股莫过于在2021年底中签百济神州,发行价为192.60元,开市即破发,我花了近10万申购款,结果在2022年初股价快跌破100时出局,亏损近5万元,这是我炒股史上唯一一笔新股中签亏损,传说中的大肉签,成为真正意义的大毒签。

但是,总体来讲,A股新股破发还是少数,去年中签新股仍然有较好的回报。

而港股新股全年非常惨淡,参与了天齐锂业、名创优品、万物云、康沣这几只优质股票的申购,首日均破发。年底参与了思派健康申购,略有收益后全身而退。但我发现美股新股申购胜算较高。现在能够提供美股新股申购的机会并不多,富途、老虎和盈立可以提供机会,几乎可以无脑申购,而且还可能会出现大牛股。

比如,尚乘数科、大健云仓、亚朵这些收益都不菲。其中,尚乘数科申购100股,中签15股,申购价10刀,上市首市15.27卖出,不料几天后直接冲到2555.3刀的天价,真是错过暴富的机会。同样,大健云仓也是一支上市初期疯狂的股票,而亚朵酒店我中签后一直没出,如今已经翻倍了。美股新股回报率高主要原因可能是因为这几个券商可供申购资源就少,应该是经过精挑细选的,或者是有相关资源的,所以保证了大概率胜算。

百济神州在快跌破100时出局,但现在已经回升到140,离发行价还差50多元,真是大毒签。

2022年最疯狂的美股新股尚乘数科HKD,中签可惜早早出掉,错过暴富机会。

富途的港股美股综合帐户全年收益为-57.1%,是近年来最大幅的回撤5.基金亏损。

基金我投资较少,主要是定投几个基金,但我们在去年曾经无限看好的越南基金,我在2022年3月起持续定投了一年,定投9次,每次 1000,回报是-16%,跟国内基金差不多回撤。

回看全球市场表现才知道,2022年印度是一枝独秀,可是我投的是越南股市。定投的基金今年回撤不小,好在投资不多。

6.可转债申购稳赚。

市场唯一几乎可以保证不亏的投资品种就是可转债申购,我全年无休一个不落地申购,在中签后一周内抛出,最高的收益是翻2倍,1000多的投资赚2000多,当然也不是完全不亏,比如年底中签的齐鲁转债就是亏损,现在也没回到面值,如果愿意的话可以持续持有到回到面值,理论上也是没风险的。

只要这蚊子肉你看得起,用勤奋是可以有回报的。一年下来有个几千的收益,在这个动荡的市场里已经相当不错。


02

投资心得


去年,基于多年的小散投资经验,我总结散户投资六个心得,现在读起来仍然觉得非常认同,先重复抄录最重要的三条,结合2022年投资经历再补充两个心得。

1、保持投资习惯

股市是政治经济和社会的晴雨表,通过股市可以洞见天下大事。

格隆常讲“全球视野,下注中国”。投资A股、港股、以及美股里的中概股,都是下注中国。其中,A股是最容易上手,也是最容易亏损的市场。

首先,克服暴富的心理,即投资要先克服贪婪的心理。有一个朋友,上来就听人介绍炒可转债,但稳定回报的可转债申购根本看不上,最后血亏退场。之所以说,你用运气赚的钱,会用实力亏回去。

其次,A股是全球流动性最好的股市,在港股、美股很多中概股根本就没有流动性。所以在A股只要你不出,基本面过得去,重新涨回来的概率还是有的。

还有一个重要观点,A股也是炒作成分浓厚的市场。因为大部分A股股票经过炒作都会回到原点,总体是一个零和游戏的市场,所以首先你要做好交学费的准备,如果你不去学习和研究,你最好不要参与。

大部分散户都会入市,我个人也是建议大家参与,因为参与股票是了解社会和经济最直接的方式。你会知道关于这个社会最关切的问题是什么,比如,很多人都说投资A股要看新闻联播就是这个道理。

但切忌暴富心理,更切忌拿资金去赌博。因为股票的涨跌就象赌博台上的买大小,你每天都在做买大小的游戏,你以为你总有一天会押中一个大,但可能对你永远是开小。

2、坚持独立思考

在A股最不缺的就是消息。到处都有股市的消息,各种媒体、自媒体和卖方研报非常多,身边人的消息股也很多。保持独立思考就非常重要。

首先不能只靠消息来炒股,因为分分钟是来接盘的,即使有真正的消息,到你自己操作时很难把握止盈止损时点。

我的建议是不仅要听消息,还要听背后的逻辑。不懂的逻辑不要轻信,市场哪来那么多内幕消息让你这个八杆子打不着的人都能知道,你不是接盘侠那谁才是呢?所以需要独立思考投资的逻辑,从戒掉无脑听消息股操作开始,为自己的钱负责,以保住自己的本金为第一任务。

3、寻找合适老师

靠自己研究需要一定的专业知识、超强的自律和专注、对风险控制力,以及大量的时间投入。如果身边有为人靠谱、乐意分享的老师来教你,真是天大的福气,必然是你的贵人。

受人以鱼不如授人以渔。跟随老师,理解投资后面的逻辑,并懂得感恩。远离偏执、狂妄的所谓大师。

但是,无论是什么老师,都不能解决你的问题。你应该学习其逻辑,根据自己的特长和个性,形成自己的操作风格。

在2021年给予我们非常多指点和帮助的大师兄在2022年沉寂了,组群再也没有了2021年的热闹,也可能与2022年A股表现不给力有关。去年,很多业界大佬被纷纷打脸,甚至出来道歉,应该也是投资大佬们集体折戟的一年。

4、找到合作队友

不仅一个人的能力是有限的,我觉得更重要的是,一个人的精力是有限的。截至2022年底,A股、港股、美股分别有5079家、2257家、6032家上市公司,更何况港股美股衍生品种非常繁多,完全超过个人的能力范围。

怎么在浩瀚的股海里发现投资机会,需要找志同道合的队友一起努力,共同研究,共同探讨,共同进步。

我在2022年一如既往向好多位大师讨教方法,收益还是颇丰的,需要提醒的是,即使你按大师专家意见你也很难跟上,因为你并不清楚其中逻辑,想要跟上节奏在瞬息万变的股市里肯定是要慢几拍的容易导致亏损。无论大师多牛,你还得自己去消化,最终形成自己的风格。

5、回归常识投资

关于价值投资和趋势投资,都没有完全、绝对的正确。无论哪个市场,都有价值投资的标的。2022年,价值投资标的都回撤较大,茅台还算好,平安、招行、万科等蓝筹股,以及腾讯这个港股股王,持股不动,回撤较大,比较痛苦,而对马斯克本人的崇拜导致的对特斯拉的钟情也遭遇滑铁卢。

我反思,为什么不在顶峰开始变现?为什么一定要钟情于长期持有某个标的?难道我卖了再买回来不好吗?

一个电台主持人讲的一句话让我颇受启发:不要跟股票谈恋爱,把你的爱留给你喜欢的人就好了。所以,我在想不要盲目持有某些股票,特别是在这几年,整个经济形势发生了巨大变化,这些价值投资标的的投资逻辑其实已经在变化了,而我却装作不知。“刻舟求剑”的寓言,需要我们在投资时重新再认知。


03

2023年投资建议


2022年投资环境相当恶劣,市场非常波动,2023年投资环境应该有否极泰来的预期。但是,在面临百年未有的大变局的总体环境中,对投资仍然不要预期过高。

1.A股应该有小阳春。

在经过2022年底疫情防控政策急促大转弯后,发展经济减少折腾、促进经济从疫情中健康复苏将成为社会共识,A股的反转行情应该是可预期的。A股是典型的消息市、政策市和资金市,需要花费很多精力去博弈和研究。总体而言,国人房地产投资已经基本不可持续,P2P、信托爆雷事件也让大家投资更为谨慎,相对而言,A股市场是一种政治正确的投资渠道。基金投资不失为比较理想的投资方式,而A股的投资仍然是最优选择。

2.港股回报应该理想。

港股是长期被抛弃的夹心市场,导致长期的低估值、低成交,正在被重新发现和改观中。中美角力压力在缓解,中概股回归仍然在路上,低估值的优质股正在被发现,私有化机会仍然存在,更重要的是,港股市场相对来讲,是比较市场化的,只要业务优秀,必然有机会被价值发现,比如,B站等科网新秀、微创医疗等医药股、浪潮国际、中软国际等信创股,新东方在线、思考东教育等教培股。

3.美股估值回归可期。

随着加息周期进入尾声,美股市场在年底开始反弹,包括纯美国公司以及中概股。例如,大型科网股象苹果、亚马逊这些已经开始反弹,特斯拉在宣布降价后开始止跌回升,而中概股目前估值相当低,例如B站、小牛电动、拼多多都是非常绩优的公司,最近也开始价值回归,瑞幸咖啡仍然值得期待。当然还有私有化标的也蕴藏着投资机会。

4.基金投资保持平稳。

我总体基金投资不多,去年基金投资总体与指数表现相当,也有表现较佳的基金或私募产品。但仍然需要在判断大势的情况下进行研究甄别,我投入较少,研究得不多,可以听一下对基金较有研究的老师们分享思路。

5.坚持抽新股新债。

A股新股、新债仍然是要申购的,对于发行价格高、基本面一般的,要多看看研究分析报告决定是否缴款。港股新股在2023年开年开始回暖,可以择机择优参与。美股新股只要能抽会坚持抽。

最后,还是想重复去年讲过的话:“工薪阶层小散,最重要的不是投资股票,而是投资自己的身体健康和知识,提高自己的认知,敬业爱岗,珍惜你的家人亲友,感恩你的老师和朋友,心怀大爱,心胸豁达,才能面对未来的一切挑战。”

党的二十大报告中指出:“我们必须增强忧患意识,坚持底线思维,做到居安思危、未雨绸缪,准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验。”2023年,仍然是危中有机,黑天鹅事件、灰犀牛事件仍然会出现,我们要保护好自己和家人的生命和财产安全,从三年疫情中走出来拥抱这个世界,慢慢恢复对生活和工作的信心,同时作好最坏的打算,未雨绸缪,用长远的眼光来看待一切。

祝广大小散在2023年投资好运!

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