超跌反弹还有空间，暂时不要盲目调仓换股

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超跌反弹还有空间，暂时不要盲目调仓换股

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股海泛舟

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个股随着科技调整再度走弱

大盘状态

周三大盘低开高走反弹回落宽幅震荡微涨走势，小阳线收盘，报收3867点，沪深共计成交2.6万亿左右，成交量再度大幅萎缩状态。

沪指上档观察点3943点，下档观察点3743点。

创指上档观察点3694点，下档观察点3373点。

一

股海研判

震荡打酱油的一天，看着昨晚美股科技大涨，然后韩国今日又大涨熔断，肯定好多股友对今日A股也抱有很大希望，期待再来一根大阳线。这种期待可以理解，毕竟跌的太多了，昨日一根深V大阳线仅仅是稍微回血，要想扭亏起码还得3根。但这种期待可以理解却不现实，毕竟A股昨日的深V大阳线，可是7道金牌的政策扶持，或者说是村里开会+国家队+险资+公私募+券商+产业资本一系列组合拳才引发的超跌反弹。就好比ICU种，只能抢救回来了，但想要完全恢复，岂能是一日完成，还得震荡修复不是，更何况政策底后，技术底是不是不破3741点还有待观察。所以不要着急，只要这里大盘稳住，别再恐慌杀跌，就要知足。

今日先简答说一下公募持仓吧。21日，公募基金2026年二季报披露完毕。数据显示，公募基金最新前十大重仓股分别是中际旭创、新易盛、东山精密、寒武纪、宁德时代、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团。中际旭创位列公募基金第一大重仓股，值得一提的是，2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代，成为公募基金第一大重仓股。2026年一季度末，中际旭创蝉联公募基金第一大重仓股。二季度末，中际旭创仍稳坐第一大重仓股宝座。前十中，除了宁德时代属于新能源科技外，其他全是科技半导体芯片分支，这公募已然成了科技基金了。

而宁德时代、贵州茅台遭明显减持，宁德时代仍位居第五大重仓股，贵州茅台“退出”前十大重仓股。从持仓变化看，寒武纪、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团六只个股新晋前十大重仓股；腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密退出前十大重仓股。

昨日惊天深V逆转后，情绪都很亢奋，这就是很可爱的股民，哪怕跌了50%，只要回来10%，就又充满希望。感觉每个人都洋溢着快乐的笑容，好像大家都忘了自己还没回本。

市场情绪日内从冰点大反转，这个逆转也应该是见证历史了，这振幅不是历史第一，也绝对是排行前列。

但轻松缓一口气的同时，必须要认清，这就是一次超跌反弹。主要是由一系列重要举措带动的各路资金进场，属于政策托市，但整体市场经历本轮快速降杠杆之后会有个筑底的过程，需要震荡消化。

大部分个股很难出现V型反转，千万不要指望哪来的回哪，情绪稳定之后，大资金会重新审视产业逻辑、重估哪些方面更具备布局的价值，所以市场会借助这次大跌进行大洗牌。事实上也每次都是这样，每次大跌都是新一轮中线机会的黄金坑。

在风格再均衡的过程中，一是科技内部会重新洗牌，业绩超预期、并且景气度能持续的分支，比如国产算力、超节点等环节，后续可能会是科技的领军方向。而业绩增速后续跟不上的分支，超跌反弹后，大概率还有震荡回落。

而非科技方向，低位更具性价比的板块，会迎来从科技流出资金的再配置，有容量、业绩稳定并且向好、估值相对较低、无政策风险，具备这几个特征的板块更有吸引力。

上边分析了这波超跌反弹后资金再度炒作的内核逻辑。再简单说一下超跌反弹的目标，其实昨日也说了，就是年线3968点位置，也可以降低到年线下破后7月16日的缺口3943点位置。这里是这波超跌反弹的目标，没到这里前，就像今日的震荡回落，还可以看做是蓄势，昨日深V,今日冲高回落，就是一次短线释放抛压的走势，消化后，还有反弹。

至于操作上，今日盘前就说了，谨慎追涨科技，昨日大振幅反弹大涨，今日冲高必然抛压很强，追高很容易接盘，而事实也是科技今日弱势回调，有能力的做作高抛差价，也可以暂时继续持股，不要动，还有反弹空间。

总之就是，操作上尽量减少来回调仓换股，切勿看着哪个涨就追哪个，这两日追医药，追电力，持股体验依然很差，没必要盲目参与。大可等到大盘真正企稳，然后看清新的主流热点是哪个，或者自己手上持仓真正止跌企稳，出现明确底部标准，再做调仓换股或者加仓操作。

不要着急，最黑暗时刻已经过去，我们只需再等一个下场买卖的节点即可。不会等太久，个人预计下周初就会出现。

看着人家韩国连续大涨熔断，很多人很羡慕，但A股就这生态，超跌反弹总有扛不住，减仓走人的。而主力也会借机继续洗盘，中位数弱势下跌，涨停大幅减少，总之就是科技弱，盘面就缺乏做多热情。