【新质产研概览】（7月18日-7月20日）

• Kimi K3发布，2.8万亿参数开源模型据研报数据登顶Code Arena

• 腾讯混元Hy3上线一周调用量大幅增长，在部分办公场景使用率较高

• WAIC 2026 上海顺利收官，华为等厂商展出超节点等算力产品

• 电池消费税分步调整，固态电池等新技术路线阶段性免税

• 宁德时代上半年储能电池出货量同比增长超80%

• 工信部部署新一代通信网建设重点方向

AI与大模型

1.Kimi K3发布，国产开源模型登顶Code Arena

月之暗面7月17日发布旗舰模型Kimi K3，总参数达2.8万亿，据介绍是全球首个开源的该级别模型，基于KDA混合线性注意力机制构建，拥有100万token上下文窗口。据研报数据，K3在Code Arena以1679分登顶，在部分Agentic榜单上表现超过Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol，API定价为输入/输出每百万token 3/15美元。（来源：中信建投研报，7月19日）

锐评：K3的发布是国产开源大模型在参数规模和部分评测榜单上的一次进展，其权重开放后的实际生态采用情况仍需后续观察。

2.腾讯混元Hy3调用量一周大幅增长

腾讯披露混元Hy3上线一周总调用量较上一代增长超68倍，在OpenRouter全球大模型调用量榜单中位居前列。WorkBuddy自选模型中Hy3用户占比达60%。元宝与京东AI Agent完成小程序生态打通，实现从信息查询到跳转下单的流程衔接，同时正在测试接入美团AI助手"小美"。（来源：中信建投研报，7月19日）

锐评：混入较高的调用量增长和办公场景使用占比，反映出该模型在相关场景中获得了一定认可，后续能否持续保持还需观察。

3.千问接入Apple Intelligence

阿里确认千问将作为AI能力集成至Apple智能（国行），面向iOS、iPadOS、macOS中国用户提供文本与图像理解、内容生成能力。WAIC期间阿里云发布灵骏真武M890超节点实例，据介绍单台可承载十万亿参数级MoE大模型推理。千问首款AI智能体耳机联合Bose亮相WAIC，阿里同时展示了升级后的AI眼镜产品，新增眼动追踪、体征监测功能。（来源：中信建投研报，7月19日）

锐评：千问接入苹果系统是阿里模型对外合作的一个重要案例，后续能否带来相应的商业化收入仍需观察实际落地情况。

4.智谱启动"Touch High"计划，GLM需求增长

智谱董事长唐杰发布内部信宣布开启"Touch High"（摸高）计划，内部信中提出"不登顶，就是失败"的表述（这是公司内部信中的原话，供参考），未来两年拟在四大方向进行战略投入。据The Information报道，GLM-5.2上线首周日均token用量较此前增长约27倍，智谱正在探索自研定制ASIC芯片。另据披露，DeepSeek ARR达4至5亿美元，拟在2026至2027年间进行IPO。（来源：中信建投研报、华鑫证券研报，7月18-19日）

锐评：国产大模型厂商在模型能力之外，也开始在价格策略、应用场景和成本优化等方面展开竞争，不同公司的具体经营表现差异较大，不宜一概而论。

芯片与半导体

5.华为展出超节点Atlas 950

WAIC 2026上华为展出Atlas 950超节点真机，依托自研灵衢2.0全光互联协议，据介绍最大可支持8192张昇腾950DT芯片高速直连。东方算芯DF1000作为软件定义近存计算3D芯片亮相。研报中提及的"韬定律"概念，指通过逻辑折叠与混合键合技术缓解先进工艺限制的一种技术路径（该提法目前业内使用较少，具体定义建议以原始研报为准）。（来源：野村东方国际研报、东方证券研报，7月19日）

锐评：WAIC期间国产算力厂商展示了多款超节点相关产品，这类技术路径能否有效缓解先进制程受限的问题，还需要更长时间的验证。

新能源与电动车

6.电池消费税新政落地，固态电池等新技术阶段性免税

财政部等三部门7月17日发布电池消费税调整公告，自2026年9月1日起锂离子电池等按2%税率征收，2027年9月起提高至4%；钠离子电池、固态电池、燃料电池等免征消费税至2028年底。上半年动力电池出货量约630GWh，同比增超30%；储能电池出货量约485GWh，同比增超80%。（来源：华福证券研报、交银国际研报，7月19-20日）

锐评：此次消费税调整对不同技术路线设置了差异化的税率安排，具体对行业竞争格局的影响还需结合后续执行情况观察。

7.宁德时代全球市场份额40.2%，储能出货量增长较快

SNE Research数据显示，2026年1至5月全球电动车电池装车量469.2GWh，同比增16.3%；宁德时代装车量188.4GWh，同比增22.9%，全球市场份额40.2%。7月全球锂电排产约296GWh，环比增5.3%，为近期以来的较高水平。海南被确认为中国首个禁售燃油车省份，规划到2030年新能源汽车保有量占比提升至45%。（来源：交银国际研报、招商证券研报，7月19-20日）

锐评：储能电池出货量增速高于动力电池，是当前锂电产业链中增长较快的细分方向之一；宁德时代市场份额保持相对领先，后续竞争格局变化仍需持续跟踪。

8.小米汽车计划2027年进军欧洲，新能源重卡出海规模扩大

雷军表示小米汽车计划2027年进军欧洲市场，已聘请原特斯拉中欧地区交付运营高管担任欧洲负责人。据报道，单批次近900台新能源重卡从广东出海，为国内新能源牵引车单次出口规模较大的一批。比亚迪泰国市场累计交付突破13万辆，泰国工厂投产已满两年。（来源：野村东方国际研报、招商证券研报，7月19日）

锐评：中国新能源车企的出海范围正从乘用车延伸至商用车领域，具体经济性和市场表现因车型、地区而异。

互联网与云计算

9.阿里清仓汇通达

阿里巴巴清仓汇通达网络，持股比例从16.56%降至0%。同期阿里云百炼下调GLM-5.2模型计费单价。中国移动携手10家央企在WAIC发布"移动天工"工业互联网平台。（来源：亿邦智库，7月19日）

锐评：阿里此次清仓汇通达是其投资组合调整的一项动作，产业互联网领域近期国企与市场化企业均有相关布局动作。

10.快手可灵API升级，字节Seedance 2.5上线

快手可灵开放平台API功能升级，Kling 3.0等更多视频模型接入新一代API，接口结构更简洁、价格有所下调。字节跳动Seedance 2.5上线，支持30秒单段原生视频直出，多人一致性和二次编辑能力有所提升。火山引擎联合足球球星迈克尔·欧文制作了AI短片《追风》。（来源：中信建投研报，7月19日）

锐评：视频生成类产品在API开放和功能迭代方面动作较多，相关厂商在价格策略和开发者生态建设上的具体效果还需后续观察。

硬件与消费电子

11.WAIC多款AI手机首发

WAIC 2026上多款AI手机发布，包括第二代豆包手机（努比亚NaviX Ultra）、阶跃星辰STEPX Neo和荣耀Robot Phone。第二代豆包手机延续GUI Agent路线，据介绍备货约20万台。大会期间首发了一款支持操作系统层面跨应用指令执行的AI手机产品。OpenAI发布的机械键盘Codex Micro此前已上市，另有面向C端的消费级AI硬件产品（便携无屏音响）预计今年底发布。（来源：中信建投研报，7月19日）

锐评：端侧AI硬件在WAIC期间集中亮相，产品形态较为多样，具体的市场接受度和实际销量表现仍需后续跟踪。

12.CCL材料价格上涨

据研报，AI相关需求带动覆铜板（CCL）材料体系从M7/M8向M9升级。建滔积层板7月6日再次发布涨价函，上调10%至15%，为近118天内第6次调价。电子布7628价格从2025年初约4.2元/米涨至2026年4月约8.7元/米。覆铜板及上游材料价格整体呈上涨趋势。（来源：国盛证券研报，7月19日）

锐评：AI算力相关需求对上游材料价格产生了一定带动作用。

通信与5G

13.工信部：推进新一代通信网建设

工信部新闻发言人7月20日在国新办发布会上表示，将统筹推进基础网络、空间网络、国际网络和融合网络建设，推动5G万兆光网等规模商用，加强6G移动通信、光通信、海底光缆、卫星通信等技术研发，并推动脑机接口、具身智能、智能网联汽车与5G、6G、卫星互联网等的融合发展。（来源：工信部，7月20日）

锐评：相关表态明确了新一代通信网建设的几个重点方向，具体推进节奏和成效仍需以后续官方公告为准。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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