7月20日，三大指数集体高开，AI算力硬件方向全线爆发。星宸科技20CM封涨停，协创数据涨超11%，菲菱科思、首都在线涨超9%，锐捷网络、网宿科技涨超7%。润泽科技、东田微、新易盛、中际旭创等涨幅居前。ETF方面，截至发稿，创业板人工智能ETF招商（159243）大涨超4%。

业绩预告密集披露，AI算力产业链景气度获验证

消息面上，7月18日晚间，A股市场出现罕见一幕——天孚通信、星宸科技、当升科技、立中集团、中科创达等5家身处高景气赛道的创业板公司集体发布业绩预增公告。就在此前一个交易日（7月17日），创业板指数大幅调整收跌7.15%，上述5家公司中天孚通信、星宸科技均跌超10%。

业绩成色方面，光模块龙头天孚通信预计2026年上半年归母净利润11.24亿元至13.04亿元，同比增长25%至45%。公司表示业绩增长主要得益于全球AI行业加速发展与数据中心建设，带动高速光器件产品需求持续稳定增长，但受物料供给紧缺和汇兑损失拖累，增速相对温和。

最亮眼的表现来自端边侧AI芯片龙头星宸科技：公司预计2026年上半年归母净利润达8.2亿元至9亿元，同比暴增583.72%至650.42%；营收26.2亿元至27.2亿元，同比增长86.74%至93.86%。业绩爆发主要受益于端边侧AI应用进入规模化落地爆发期，具身智能、服务机器人、车载边缘计算等下游核心赛道需求集中放量。

光通信产业链全线高增，产业真实需求坚挺

据证券时报统计，光通信产业链业绩预告呈现全线增长格局。光纤光缆环节最为抢眼：长飞光纤预计上半年归母净利润同比增长711%至914%，亨通光电预计增长86.94%至121.20%；光模块环节，新易盛以70亿元至80亿元归母净利润预告区间断层领先，德科立预计增长216.8%至277.31%，剑桥科技预计增长156.65%至197.18%。

产业共识指向AI算力需求仍是核心引擎。尽管光通信板块近期经历集体回调，但产业方明确表示——有光芯片企业透露“订单已排至2027年”，三季度业绩弹性可期。本轮下跌被定性为“情绪性修正大于基本面逆转”。

回调或系过度反应，聚焦龙头成长逻辑

针对近期板块回调与业绩高增的背离，多家机构发声：

高盛指出，AI算力拉动的光通信需求具备高确定性，光模块正持续向3.2T、6.4T迭代，行业仍处发展初期；随着三季度产能释放，头部企业下半年业绩有望持续兑现。东吴证券认为，中际旭创、新易盛、天孚通信等头部企业深度绑定英伟达、谷歌等海外高端供应链，盈利优势突出；行业后续将持续呈现龙头强者恒强、尾部逐步出清的格局。兴业证券分析指出，光模块拥挤度已回落至历史底部区间，资金流出更多体现为短期再配置，并非基本面逆转。

聚焦光模块含量突出的AI配置工具

资料显示，从指数结构看，截至6月30日，创业板人工智能ETF招商（159243） 跟踪创业板人工智能指数，该指数光模块相关成份股权重合计超50% ，其中新易盛、中际旭创、天孚通信配置比例分别达15%、14%、9%，光模块属性在同类AI主题指数中最突出。该指数近三年累计涨幅超284%，2025年归母净利润同比增速预期高达127.36%，体现AI算力硬件上行周期中的高弹性特征。

在AI算力主线持续强化、海外龙头扩张与国内业绩兑现双轮驱动的背景下，该ETF有望持续受益于光模块产业链的高景气度和国产替代加速趋势，为投资者提供布局AI算力硬件核心环节的高效工具。