编者按：

7月3—4日，以“AI潮涌，K型分化｜保险业新五年：新动能与新周期”为主题的“2026慧保天下保险大会”在苏州东太湖皇冠假日酒店拉开帷幕。此次大会为期两天，来自保险公司、再保险公司、保险中介、保险资管公司、券商、基金公司、咨询公司、半导体企业、AI新势力、医康养生态企业等的400余名嘉宾齐聚一堂，围绕“十五五”新需求、“AI+生态”新引擎、财产险新动能、人身险新周期四大板块话题展开深入交流。

在大会4日上午举行的“财产险新动能：产业深耕中的增长破局——2026财产险年中策略会”环节，泰康在线副总裁、CFO兼总精算师黄立虎出席大会并以《服务灵活用工，培育非车险新的增长极》为题发表演讲。他用“三步走”梳理了泰康在线十年的探索历程，明确提出泰康在线未来目标是提升盈利质量，将承保在ROE中的贡献占比提升至50%以上。

他基于泰康在线十年来的经营实践，分享了这家互联网财险公司如何从“什么都做”到“聚焦三大赛道”，最终在新旧动能转换的浪潮中，将目光锁定在新市民群体灵活用工保障这一细分领域。

谈及为何选择新市民灵活用工保障这一细分赛道，他从宏观视角给出了判断：财险行业增速已与GDP趋同，进入成熟期，而技术变革带来的K型分化正在重构产业与就业格局。在AI、机器人向上的同时，传统产业向下承压，中间地带催生了3.2亿灵活就业群体，他们参保率低、保障缺口巨大，这恰恰是泰康在线作为互联网保险公司可以用碎片化、可负担的产品去填补的空白。

以下为黄立虎演讲全文：

泰康在线副总裁、CFO兼总精算师 黄立虎

尊敬的领导、各位业界同仁，非常高兴有机会和大家分享交流。

我的分享主要从泰康在线自身经营实践出发，聚焦于新旧动能转换中一个较小的细分领域，即针对新市民灵活用工群体的保障服务。之所以选择这个细分方向，与泰康在线十年来的发展历程，对财险市场和互联网的认知，泰康保险集团的战略以及从市场中学到的经验，都有密切关系。

互联网保险本质与泰康在线的初心理念

首先，我简单分享一下泰康的历史背景，泰康在线这十年走过的路、做出的选择，都与泰康保险集团的发展历史一脉相承。

泰康保险集团是一家覆盖保险、资管、医养的大健康产业集团，强调长期主义、战略稳定、聚焦专注，这种经营风格深刻影响了泰康在线——作为集团最年轻的财险子公司，泰康在线的很多经营理念和决策逻辑，都带着泰康保险集团的烙印。

泰康在线的定位，就是广泛借助互联网的便捷性，发挥集团内部协同效应，为广大互联网用户提供“更安心、更便捷、更实惠”的保险产品与服务。这也是泰康在线的初心使命。

十年三步走，从“什么都做”到“聚焦三大赛道”

回顾泰康在线近十年间探索互联网与保险结合的历程，对于如何让互联网保险实现盈利，可以归结为三个关键词：专注、合规、价值。专注，是因为资源有限，不可能面面俱到，什么都做只会分散精力，最终什么都做不好；合规，是泰康在线在近几年尤为重视的，互联网上乱象丛生，各种流量和广告层出不穷，合规是必须守住的底线；价值方面，则是在所有决策中始终把长期价值、把保障消费者权益放在首位。

在十年经营实践中，泰康在线深刻认识到，互联网与保险结合在带来新的业务增量的同时也产生了区别于传统保险业态的新型风险：线上创新险种迭代速度快、历史承保数据与风险定价经验储备不足、线上场景风险呈现动态多变特征，整体风险管控复杂度显著提升。但互联网保险经营本源仍然是保险，盈利靠承保和投资两轮驱动，这一点和传统财险一样。归根结底，泰康在线从亏损到持续盈利主要还是依赖于承保端质量的改善。也正是基于这种发展思维，泰康在线这十年间也是大致经历了三个阶段的发展。

第一阶段是2015年—2019年，什么都做，探索如何活下来，如何找到业务和保费来源。最开始，泰康在线什么都做，业务来者不拒，导致持续亏损。后来意识到，保险公司的盈利基础还是在保险本身，承保才是最核心的，于是开始提出要按照财险的规律来建立财险文化，树立核保理念，严格核保纪律。2021年，泰康在线首次实现净利润盈利，2025年又实现承保盈利。

第二阶段是2020年—2022年，是搞明白什么能做，什么不能做，搞清楚自己的能力边界在哪里。尽管已经实现盈利，但泰康在线与同业优秀机构相比，差距依然很大。主要问题在于盈利质量不高，ROE中承保贡献只占了很小比例，投资贡献甚至高达90%以上。未来的目标，应该还是向优秀机构看齐，把承保贡献提升到50%以上，这才符合整个财险行业的经营规律。

从新旧动能转换选择和布局的角度来看，前五年时间，市场上有什么产品、渠道提出什么需求，泰康在线都会去尝试，其间也曾涉足健康、商旅、电商、中介、O2O、体育、物流、信保等多个领域，但最终沉淀下来的核心业务还是健康险，车险和数字经济三大领域。

第三阶段是2023年—2025年，是研究如何把业务做好，如何实现承保盈利，这期间，泰康在线的思路是“聚焦”。选择一个赛道，首先要看它是否足够大，能否支撑公司未来5到10年的成长；其次要看客户需求是否真实、可持续。基于这个思路，泰康在线最终选择聚焦于三大方向：健康险、车险和数字经济保险。接下来几年的发展关键，则是如何在这些领域实现更高质量的发展。

如前所述，虽然我们已经实现盈利，但盈利质量还有提升空间，泰康在线未来五年的核心目标就是争取让承保利润在税前利润中贡献占比提升到50%以上。具体来看，健康险的发展方向是做自营，把覆盖范围扩展至非标人群，实现“保人健康”；车险方面则是“寿代车+互联网车”，尽管这套模式在过去十年已有一定进展，但其潜力还是远远没有被释放出来；数字经济保险方面，发展方向为“灵活用工+电商平台”。数字经济保险涉及平台经济和数字经济场景，有很多细分险种，但泰康在线只做自己生态内的事，倾向于守正创新、小额分散、风险可控。

回顾过去十年的经营，能够快速开发、迭代的保险产品是泰康在线在互联网保险中的一大优势。在快速创新的同时，在线也把风险管控放在产品创新的首位，每开发一个新产品，如果没有历史经验数据，那就必须在实际运营中去测试观察。泰康在线对任何新产品都会严格控制风险暴露，在可控范围内去尝试，密切关注出险频率和案均金额的变化规律，并在过程中不断迭代。

为了支撑这种风险监控能力，泰康在线建立了底层数字化管理平台，几乎所有经营管理指标都能实时掌握。现在，泰康在线每天都能评估当天所承保业务带来的利润贡献，把评估时间压缩到“天”，并不断回溯调整。目前，泰康在线在几个核心领域已经积累两亿健康险客户，其中非标人群约400万，电商类业务承保115亿单，此外也一直在符合风险可控、风险穿透特征下，守护骑手和小微企业……这些都是在实践中逐步沉淀下来的成果。

财险行业增速放缓与“K型分化”下的新市民群体保障机遇

对于未来的发展，泰康在线希望能成为业务好、财务好、服务好的品质公司，其中“服务好”是未来五年要重点深耕的方向。泰康在线刚刚完成新五年的战略规划，之所以选择这样一个相对细分的赛道作为公司未来在数字经济浪潮和新旧动能转换中的主攻方向，背后也有公司对宏观环境和行业趋势的判断。

首先，整个财险行业的增速在放缓。目前还能维持两位数增长的，基本只剩健康险；车险方面，今年1到6月份受新车销量下滑影响，保费也在下降；责任险勉强还能保持7%左右的增长，其他险种大多也呈现下滑态势。这和整个经济新旧动能转换的大趋势是密切相关的。

目前，中国的财险市场已经步入成熟期。在成熟财险市场中，保费增速通常与GDP增速趋同；新的增量来源则主要有两个：一是社会需求带来的自然增长，二是监管政策推动。

第一个阶段，主要是社会需求拉动，尤其是交强险条例的颁布实施，催生了长达十多年的高速发展期，保费增速一度超过20%，甚至达到30%以上，远超GDP增速；第二个阶段，随着农险条例、商车费改、责任险相关政策的出台，又带来了新的需求，这个阶段保费增速大约在GDP增速的1.5倍左右，仍然保持两位数增长。2019年以后，随着车险综合改革让利于客户，保费下降、赔付率上升，除2021年受疫情影响的特殊情况，保费增速基本与GDP增速持平。

那么未来，保费增速能否再次超越GDP增速？我认为取决于两点。一方面，新旧动能转换中，GDP增长主要由高科技产业驱动，但这些产业转化为保险需求需要时间，高科技企业需要时间建立对保险的认知，保险行业也需要时间去认识新风险，然后才能开发出相应产品，如果这部分需求能够较快转化为保费，那么就会带来新的增长点。另一方面，监管导向与政策催化的因素也需要被考虑，若监管层面加大对机器人、人工智能等新兴风险保障的推广和引导力度，有望带来一轮新增量，如果没有政策催化，而高科技增长又尚未有效转化为保险需求，那么行业很可能会进入一段低速增长期。

还有一个方向需要注意到，技术变革正在给经济社会带来K型分化，高科技、人工智能、机器人向上发展，低端产业则向下承压，在分化的中间地带，又催生出了一个庞大的、就业灵活的新市民群体。在K型分化的过程中，劳动与保障关系被重构，庞大的新市民群体保障不足，涌现出大量保险需求。

目前，中国灵活用工的市场已达到3.2亿人，该群体总量大致与美国总人口相当。这些新市民群体的特征非常鲜明：稳定性弱，工作碎片化，且无法长期固定在某一岗位，平台给他们的工作也是零散的，参保率低，老年保障尤其薄弱。因此，需要用互联网化的方式，提供碎片化的产品来满足他们的保障需求。泰康在线认为，新市民群体有真实的硬性保障需求，市场体量也足够大，关键问题则在于能否实现商业可持续发展。解决方案就是用碎片化、高度灵活的保障产品来适配他们的支付能力——而这恰恰是泰康在线作为互联网保险公司所擅长的事情。

深耕新市民灵活用工保障，从微利走向可持续盈利

针对新市民群体的保障服务其实并不好做，泰康在线已在这个领域耕耘十年，要把这块业务做好，还有很多难关要攻克。到目前为止，针对新市民群体的保险服务业务仍处于承保亏损状态。问题主要集中在定价不足，以及黑灰产介入等。好消息是，监管部门正在研究新市民普惠保方案，这有利于规范承保端的定价。未来，随着高质量发展的要求逐步落地，新市民群体的保障业务有可能实现盈利。

无论如何，新市民群体的保障需求是刚性的，泰康在线守护了很多骑手和网约车司机的安全，为他们支付赔款。在做这项业务的过程中，我也能够真切感受到，每一笔赔款给这些从业者带来的保障是实实在在的，这其实也能充分反映保险作为社会稳定器的作用。

当前，泰康在线还在大力建设理赔核心能力，重点是精准估损、降赔减损、案件诉讼管理和反欺诈。不论怎么讲，市场需求是真实存在的，增长也是实实在在的，泰康在线接下来的关键就是要把能力建设好，真正把这块业务做成高质量发展。

这就是我在整个宏观环境中，选择了一个非常聚焦的小赛道作为未来五年发展重点的思考。谢谢大家！