7月16日午后，云计算ETF招商（159890）延续强势、截至发文涨1.88%。成分股表现活跃，云赛智联涨停，紫光股份、拓维信息大涨9%、7%，数据港、润和软件、中科曙光等多股拉升。

资金持续涌入，据WindLevel-2实时数据估算，云计算ETF招商（159890）盘中实时净流入超700万元。

一、【算力基建火热，光模块需求高增】

消息面上，英伟达硬件迭代持续放大算力基建弹性，从GB200到GB300再到VeraRubin，整机架构持续升级迭代，持续拓宽行业成长空间。

机构认为，随着VeraRubin、V8等核心算力产品的大规模批量出货，全行业景气度将迎来确定性的全面拉升，产能利用率的攀升与饱满订单将在业绩端得到最直接的验证。

此外，云计算ETF招商（159890）第四大权重股中际旭创赴港上市计划已接近获监管批准，最早或于本周进行聆讯，募资规模或达70亿元。

业绩增长支撑远超行业均值。根据公告，中际旭创2026年Q1营收194.96亿元，同比增长192.12%;净利润57.35亿元，同比增长262.28%，主要受益于光模块需求强劲。

开源证券认为，2026年或成为1.6T光模块放量元年，硅光技术或加速落地，有望成为1.6T高速光模块主流方案，或驱动EML和CW激光器等光芯片需求大幅提升，“AIDC+无人机+DCI”三重共振或持续拉动光纤光缆需求，同时CPO等多条新技术并行演绎，有望孕育新投资机会。

二、【Meta入局云计算印证商业价值，AI打开长期空间】

海外方面，近期Meta宣布斥资100亿美元在加拿大建设其美国境外规模最大的数据中心，整体AI基础设施资本开支达数千亿美元，目标到2027年将数据中心算力翻倍至14GW，并保持每六个月推出一代新芯片的节奏。

国金证券认为，云厂商基本面持续走强，AI打开长期增量。海内外头部云厂商最新财报均实现高增长，微软Azure、AWS、谷歌云收入同比大幅提升，阿里云智能、腾讯企业服务增速亮眼。AI带动算力、存储、模型服务等全链条云需求扩容，CSP收入同步受益。

头部云厂商同时掌握算力基础设施、自研/合作大模型基座、多元流量入口，可通过API调用、企业席位、行业Agent方案等多元路径完成商业化。国内办公智能体产品爆发，腾讯WorkBuddy月访问量、环比增速领跑PC端AI办公平台，验证云厂商入口变现潜力。

据《彭博社》报道，字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元。根据阿里腾讯最新财报，阿里AI表现亮眼，正循环效应显著，再次强调上调资本开支，腾讯资本开支持续加码，下半年将加大国产算力投入。

开源证券指出，截至2026年6月，豆包大模型日均Tokens调用量突破180万亿，较两年前发布初期增长超1500倍，大模型Token调用量的大幅增长正在从需求端验证国产算力产业链的高景气度。

云计算ETF招商（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，全面覆盖中际旭创、科大讯飞、新易盛、润泽科技、浪潮信息、紫光股份、金山办公、拓维信息等云计算、光模块、AI芯片或服务器龙头，AI算力含量47%+AI应用含量34%，有望成为布局算力基建与AI应用落地的核心抓手。