东莞女首富，易主！

据《2026全球胡润富豪榜》显示，以截至2026年1月15日的财富计算，王馨以380亿元的身家成功登顶东莞女首富，取代连续霸榜数年的玖龙纸业董事长张茵。

从王馨持有的核心资产看，这还远没有完。

实际自统计之日起至2026年6月，王馨执掌的“微钻针第一股”鼎泰高科市值再次翻倍，成功站上2000亿。这样一来，王馨的身家已然超过东阳光的实控人张寓帅，“东莞首富”头衔也被她手拿把掐。

那么，鼎泰高科究竟凭什么？

全球第一，订单饱满

鼎泰高科的业务基石为刀具，2025年该业务营收占比高达81.17%，其中最核心的产品，非“一根针”莫属——钻针。

所谓钻针，它最大的应用领域为PCB。字如其名，它通过钻孔来让不同层之间电子元器件顺畅互联，若把PCB看做楼房，那钻孔就相当于连接各楼层的楼梯。

2025年，鼎泰高科的PCB钻针销量突破10亿支，全球市占率接近30%，国内市占率超40%，无论放在哪个市场都是妥妥的第一。

但这样的销量，还远不足以支撑起公司2000亿的市值。

实际若从价格看，鼎泰高科的PCB钻针售价并不高。2025年，公司该产品价格虽然同比提升5.17%，但综合下来仍然仅约1.22元/支。

这样一来就不难理解，为何2025年公司的营收体量甚至不足25亿元，这样的规模在2000亿元市值面前着实不够看。

那么，莫非鼎泰高科还有什么高招？

既然身处PCB产业链，那么公司的发展自然与AI息息相关。作为一种消耗品，钻针正深度参与这场“AI大战”，迎来量价齐升。

普通服务器向AI服务器过渡，最直观的结果就是PCB层数增多，覆铜板向M8/M9高硬板材过渡，同时孔径也会大幅缩小。三种因素叠加下，单台AI服务器的钻针消耗量甚至能达到普通服务器的13.5至19.5倍。

况且此钻针，还非彼钻针。高多层板、HDI等高端PCB的加工制造，不可避免地要对钻针的硬度、韧性乃至精度提出更高要求，钻针的高端化亦是大势所趋。

到这，账目基本就清晰可见。粗略估计，如若鼎泰高科能保持住现有地位，未来随着AI服务器渗透率增加，它的营收甚至还可能有20倍的发展前景。

而保住市场地位这件事，对鼎泰高科来说并不难。

毕竟，全球前10大PCB制造商中的9家、全球百强PCB玩家中的70家都是鼎泰高科的客户，其中不乏胜宏科技、深南电路、生益电子等龙头。换句话说，鼎泰高科基本已经占据全球顶端的AI算力产业链。

与此同时，技术的不断突破给予了鼎泰高科更大的底气。

当行业主流需求仍集中在20倍、30倍长径比的产品时，鼎泰高科的钻针已率先突破50倍，同时还向更高精度钻针发起冲击，如今已能量产0.02mm超微钻针，加工误差严格控制在±0.001mm内。

甚至于，鼎泰高科早在2013年就涉足涂层技术，它的纳米涂层技术能将钻针的断针率从行业平均的1.2‰压缩至0.3‰，刀具寿命提升3-5倍。

源源不断的订单，就是对鼎泰高科产品实力最大的肯定。

2023年-2025年，公司的0.2mm及以下钻针销量占比从16.24%大幅提升至29.65%，同时涂层钻针销量占比从24.01%跃升至39.4%。

到了2026年第一季度，鼎泰高科实现营收8.14亿元，同比大增92.33%；实现净利润2.61亿元，同比猛增259%，净利润增速远超营收增速。

这还没有完。

过去已逝，但公司的未来，仍一片光明。根据财报，截至2026年一季度末，鼎泰高科的合同负债高达2040万元，较2025底翻了3.7倍，几乎实现了史无前例的跨越。

合同负债，它代表的正是下游客户支付的预付款，说明公司的订单依旧可观。

大举扩产，原材料涨价

订单饱满是一方面，但能不能接住又是另一方面。那么，鼎泰高科的产能是否能应付得来？

鼎泰高科拥有全球首个月产能突破1亿支的微钻针单体工厂，截至2026年一季度末，公司的钻针月产能超过1.3亿支。

与之相比，中钨高新旗下的金洲精工在2025年10月底刚刚突破8000万支/月，尖点科技的月产能也仅在2500万-3500万支之间，鼎泰高科的产能无愧于全球第一。

但即便如此，结合前文提到的公司销量以及未来的行业需求来看，这些产能远远不够。

截至2025年末，公司的产能利用率已超90%。换言之，扩产已迫在眉睫。

海外方面，鼎泰高科已在泰国规划首期钻针产能，如今月产能约600万支，预计到年底就能实现1500万支。

国内方面，在今年3月26日，鼎泰高科接连发布两份公告，均围绕扩产进行。

一来，公司将调整之前的“精密刀具类产品扩产项目”部分募集资金及尚未明确投向的超募资金调整至“PCB微型钻针生产基地建设项目”；二来，公司拟投资50亿元在东莞市再次加码PCB钻针项目。

50亿元，对鼎泰高科来说并不是个小数目。毕竟截至到2026年一季度末，公司的总资产也就才53.28亿元，此次扩产相当于再造一个“鼎泰高科”。

显而易见，公司的资金并不够用。截至到2026年一季度末，鼎泰高科的货币资金和交易性金融资产仅约8亿元，刚刚好能补齐短期借款（8.06亿元）的窟窿，根本没有余粮来支撑扩产。

于是乎，公司将触角伸到了港股上市，目前进展顺利。而可以预见的是，鼎泰高科的项目扩产节奏也应高于同行。

毕竟，鼎泰高科是全行业唯一实现核心设备全栈自研的公司。

早在2012年，公司就成功自研出第一代钻针生产设备，解决了进口设备成本高、交付周期长、响应慢等行业痛点。如今，公司已实现从技术到供应链的自主可控，自研设备占比高达95%，其中主轴类、铸件类、导轨类等核心配件也均为自主研发。

这也就在一定程度上解释了，为什么鼎泰高科的盈利能力要远高于同行。除了高端产品放量外，公司生产成本低也是一大有利因素。

自2024年触底以来，鼎泰高科的盈利能力便一路攀升。2026年第一季度，公司实现毛利率53.25%、净利率31.96%，分别较2024年大增17.45、12.55个百分点。

而反观公司核心竞争对手中钨高新，其在2025年首次披露切削刀具业务毛利率，数值仅为35.05%，较鼎泰高科低7.29个百分点。

不过，在PCB钻针行业发展的“顺风顺水”的鼎泰高科，也迎来了新的挑战。

比如说，核心原材料——钨粉价格上涨。

2026年3月以来，尽管钨价格开始回落，但仍处在高位。据中钨在线数据显示，2026年上半年，钨粉的均价为1701.51元/千克，同比大增410.98%。

而相比于中钨高新拥有自己的矿资源，鼎泰高科的钨粉基本来自对外采购，成本压力更大。

2026年第一季度，公司经营活动现金流净流出4776万元，核心原因就是为提前锁定钨钢原材料。当期，公司预付款项高达1.16亿元，同比猛增861.78%。

这样一来，原材料涨价不仅可能挤压鼎泰高科利润，还在一定程度上挤占了公司本就捉襟见肘的资金。

结语

算力时代的一笔账，让“一根针”登上历史舞台。

AI服务器对钻针的需求量约为普通钻针的13.5至19.5倍，这庞大的需求让主营PCB钻针的鼎泰高科看到未来希望，市值迎来高增。

而公司全球第一的销量、持续领先的技术、不断的产能加码就是它接住时代机遇的最大底气。我们相信，只要AI的浪潮不退，或许王馨这个东莞首富的位置，就会坐得稳。

以上分析仅代表个人观点，不构成任何具体的投资建议，投资者需结合市场变化及自身风险承受能力独自决策。股市有风险，入市需谨慎。