来源：巨象 x 金业

非农爆冷狂飙60美元！金银多头全线反攻

周四晚间重磅非农数据出炉，直接引爆全球贵金属大反攻！这份沃什上任后首份关键就业报告，数据全线大幅不及预期：6月非农仅新增5.7万人，远低于11万的市场预期，前值17.2万同步大幅缩水；失业率回落至4.2%，前值4.3%。更重磅的是，4、5两月非农数据合计下修7.4万人，美国就业市场降温信号彻底坐实。

数据落地瞬间，市场直接打消美联储加息顾虑，黄金上演一分钟暴力跳涨行情，短线狂飙60美元，一举冲破4100美元关口，冲高至4140美元，收盘大涨2.3%，站稳4123.96美元/盎司；现货白银涨势更猛，单日收涨3.14%，报价60.97美元，多头攻势彻底打开。

美元指数惨遭重挫，尽数回吐6月22日以来全部涨幅，收跌0.54%报100.87；美股期货同步冲高，风险资产同步回暖。反观A股盘面走出极致反差，三大指数全天低开低走，贵金属板块逆势全线走强，赤峰黄金、招金黄金直接一字封死涨停；山金国际大涨7.5%，中金黄金、晓程科技涨幅全部突破6%。

地缘动荡暗藏大风险，黄金避险蓄势迎行情

美联储货币政策主导金价走势，而地缘局势风险是影响黄金行情的核心辅助因素，区域局势小幅波动，便会带动金价大幅震荡，也是上半年金价波动的重要驱动，其中美伊局势影响最为关键。

目前美伊处于《伊斯兰堡谅解备忘录》60天磋商窗口期，新一轮磋商定于7月18日开启。美方释放乐观信号，称双方核问题磋商取得积极进展，且无意干预他国格局，短期局势缓和预期升温。

但本次磋商进程依旧脆弱，潜在风险隐患犹存，各类突发状况都可能导致谈判停滞，打破当前的缓和局面。

此外，7月4日至9日为伊朗特殊敏感周期，期间任何区域摩擦与突发意外，都可能引发中东局势动荡。

世界黄金协会提示，地缘冲突、全球经济风险升温时，黄金避险属性将充分激活，支撑金价上行。当前中东能源要道局势不确定性仍存，黄金避险配置价值突出，后续地缘风险发酵，金价有望重启上涨行情。

通胀大戏接力，黄金中期命运在此一举

昨日黄金迎来暴力拉升，一举打破近期持续震荡的沉闷行情，让蛰伏许久的黄金多头重新燃起冲击历史新高的期待，不少投资者短暂看到解套、盈利希望。但当前市场套牢盘体量庞大，行情稍有反弹就涌现大量抛售盘，获利资金集中落袋为安，导致金价冲高乏力，收盘未能守住涨幅。

周五早盘多头攻势延续，现货黄金再度直线拉升，截至发稿最高价4195.26美元，直冲4200美元大关；现货白银直冲62.43美元，轻松跃过62美元关口。本轮金银强势反弹，正式吹响多头集结号！

此次超预期的“爆冷”非农数据，彻底扭转了市场预期，美联储的加息押注遭遇断崖式降温，短期利空逻辑基本出清。

在就业市场确立降温趋势后，市场的核心焦点已全面锁定 7月14日即将公布的 CPI 通胀数据。作为美联储政策天平上与“就业”同等重量的另一端，本轮 CPI 的重要性将远超以往。它不仅将验证通胀回落的趋势，更将直接决定黄金与白银的中期命运。在多头攻势彻底打开的当下，这场通胀大戏或将成为引爆金价下一波历史性行情的关键催化剂。