上周五晚间，美股市场遭遇“黑色星期五”。费城半导体指数暴跌超10%，纳斯达克指数罕见大跌4%，英伟达跌超6%，AMD、高通等AI明星股跌幅均超10%，美股市值一夜蒸发2.3万亿美元。这场由半导体板块引领的恐慌性抛售，为全球科技股蒙上了一层阴影。

与此同时，产业层面仍有积极动向。英伟达CEO黄仁勋宣布与SK海力士建立多年期技术合作伙伴关系。双方将围绕下一代AI内存展开联合研发，SK海力士将为英伟达的Vera Rubin AI超级计算机、Vera CPU、RTX Spark PC及Jetson Thor机器人平台协同开发专用内存，从而进入AI基础设施、个人AI及物理AI等新兴市场。

此外，SK海力士还将采用英伟达的CUDA-X库及PhysicsNeMo框架加速芯片仿真与光刻计算，并借助Omniverse和cuOpt构建晶圆厂数字孪生。这一合作有望进一步强化了AI硬件产业链的长期逻辑。

回到A股市场，6月8日，受美股暴跌情绪传染，今日CPO概念股出现震荡调整。亿联网络联特科技、太辰光跌超9%，锐捷网络跌超8%，“易中天”组合均有所回调。不过，北京君正涨超7%，软通动力涨超4%，国投智能、中科创达涨超2%，显示出板块内部的结构性分化。

值得关注的是，尽管创业板人工智能ETF招商（159243）盘中跌超4%，资金面却呈现“越跌越买”的态势。据Wind实时数据估算，该ETF盘中获得资金净流入近1500万元，反映出部分资金对“光”赛道的逆向布局意愿。

光大证券指出，美股重挫虽来势汹汹，但较难改变A股原有的运行趋势，投资者或可继续布局科技成长核心赛道。

从指数结构看，截至5月31日，创业板人工智能指数中“光模块”相关成份股权重合计超过57%，对“易中天”组合的配置比例分别为新易盛18%、中际旭创21%、天孚通信11%。相较于同类AI主题指数，该指数展现出更强的盈利弹性与进攻属性。

历史数据显示，其近三年累计涨幅超256%，显著跑赢科创AI、CS人工智能等指数。而从成长性看，该指数2025年归母净利润同比增速预期高达127.36%，远超创业板指整体水平。行业高景气与成份股强成长性有望形成双重共振。