创业板深化改革意见发布，2026年IPO平稳发行

4月10日，证监会印发《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，4月24日深交所落地4项配套业务规则，本次改革旨在提高资本市场制度包容性、适应性，将在创业板增设一套更加精准、更加包容的上市标准，支持新产业、新业态、新技术企业的发展，支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市，并将科创板改革的有益经验复制推广到创业板。2026年将是创业板IPO制度改革完善、板块提质扩容的关键之年。

2026年4-5月新股上市表现亮眼，北证时隔三年再次发行网下询价新股

2026年1/1-5/22主板、科创板、创业板、北证分别上市新股14家、9家、8家和28家，合计59家，合计募资金额566.01亿元。4-5月新股首日涨幅环比提升，沪深板块上市的17只新股首日平均涨幅超300%。北证时隔3年再度发行网下询价新股中科仪，上市首日均价涨幅300%。

IPO储备库高质量扩容，明星项目审核获新进展

截至2026/5/22，2026年Q1沪深板块合计受理29家，包括6家未盈利企业；沪深两市/北交所储备项目合计128/196家，预计募资金额2617.76/746.77亿元。截至2026/3/31，沪深市场排队企业中未盈利项目募资额合计849亿元，占所有排队企业募资总额的32.42%。

预计2026年新股发行有望提速，中性预测下5亿规模A类账户2026年打新增厚收益率约为3.03%

监管多次表态鼓励优质科技创新型企业上市，预计2026年沪深板块股票发行节奏有望提速，全年预计发行数量70~130家，合计募资规模1620亿元附近。按照科创板、创业板、主板全年分别网下发行30、30、40家，A/B类参与账户数量分别为7500/2500户、8000/3000户、8000/3500户，90%入围率；考虑90%摩擦成本；科创板、创业板、主板新股首日平均涨幅分别为230%、230%、200%的中性预测测算，5亿规模A类/B类账户2026年打新增厚收益率分别约为3.03%/2.09%。

风险提示：新股发行数量及上市表现不及预期；A类B类账户新股申购收益差距增大风险。

注：本文来自国泰海通证券发布的《质效齐升，科创领跑》，报告分析师：王政之、施怡昀、王思琪