l 郑商所下调玻璃、纯碱期货保证金及手续费

l 上海明确加快推出液化天然气期货期权，研发电力、算力期货

l 欧洲央行发布报告：黄金首次超越美债成为全球官方储备第一大资产，占比升至27%黄金首次成为全球官方储备第一大资产

l 世界气象组织预警：本轮厄尔尼诺至少发展为中等强度，农产品供需波动风险上升

l 《十五五农业农村现代化规划》明确粮食产能目标

宏观金融

1、国开行、进出口银行披露新一轮金融债券增发计划
国开行6月2日公告，已完成对2026年第五期10年期（上限130亿）、第十四期3年期（上限30亿）金融债券的增发投标；进出口银行则按6月1日挂网日历，6月4–5日依次增发三期合计不超过160亿，两类债券均为政策性金融债，享受国家信用支持。
锐评：政策性银行在二季度末集中发债是常规操作，对资金面不会构成实质性压力。

能源化工

2、地缘冲突叠加库存大降，国际油价显著上涨
特朗普 6 月 3 日表态称"最快一周内达成协议"，但霍尔木兹海峡通航仍存在实质性不确定性。与此同时，美国石油协会（API）6 月 2 日数据显示，截至 5 月 29 日当周美国原油库存大幅减少 675.7 万桶，远超市场预期的下降 180 万桶，降幅为近三个月最大。全球原油当前处于低库存紧平衡状态，地缘溢价和库存收缩共振推动油价连续上涨。
锐评：API 库存骤降是实打实的供给偏紧信号。

3、郑商所下调玻璃、纯碱期货交易保证金和手续费标准
郑州商品交易所 6 月 2 日发布最新公告，自 6 月 5 日结算时起，下调玻璃、纯碱期货合约交易保证金标准和交易手续费。当前玻璃纯碱行业正处于产能调整周期，此次降费有利于降低产业企业套期保值成本，提升品种流动性和定价效率。
锐评：玻璃纯碱正处于产能出清关键期，这个时候降低产业客户的套保门槛，是在帮实体企业熬过洗牌期。

4、上海明确加快推出液化天然气期货期权，研发电力、算力期货
上海市人民政府办公厅6月2日印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》，明确将加快推出液化天然气（LNG）期货和期权品种，同步做好电力期货、算力期货的研发储备，进一步完善国内能源及新兴要素衍生品体系。这是国内首次将"算力期货"纳入衍生品研发管线。
锐评：电力期货是一个突破口，能解决新能源并网后的电价波动风险管理问题。算力期货，概念超前，说明上海在把衍生品框架从"传统商品"往"新型生产要素"延伸。

贵金属

5、欧洲央行数据：黄金成为全球官方储备第一大资产
欧洲央行 6 月 2 日发布最新官方储备报告，截至 2025 年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比升至 27%，首次超过美国国债的 22%，跃居各资产类别首位。近年来，以中国、波兰、印度为代表的新兴市场央行持续增持黄金，2023-2025 年合计净购金超 2900 吨，推动全球储备资产结构发生历史性变化。
锐评：背后逻辑不是黄金变强了，而是主权信用资产在"去美元化"趋势中被系统性减配。

有色金属

6、美国白宫调整部分产品进口关税，有效期至2027年底
美国白宫 6 月 1日正式公告，特朗普签署的是 Section 232 修正公告：将部分下游衍生产品（联合收割机等农业机械、住宅HVAC部件）的关税从 25%降至15%；同时将"美国材料含量"门槛从95%→85%。此项调整为暂时性安排，有效期至 2027 年 12 月。关税调整将影响全球金属贸易流向，部分金属可能转向欧洲和亚洲市场。

锐评：中长期会加速全球铝贸易流"绕道"——中国铝材经过越南、墨西哥加工再转出口美国的通道会更拥挤。

农产品

7、全国夏粮小麦收获进度超三成，收获进程加快
根据农业农村部数据，截至6月2日17时，全国已收获夏粮小麦1.19亿亩，收获进度达到35.09%，当日收获2386万亩，安徽收获进度近七成，河南近五成，整体收获进度符合常年进度。
锐评：排除了小麦减产供应冲击的可能性。

8、《十五五农业农村现代化规划》明确粮食产能目标
农业农村部、国家发改委6月2日联合召开新闻发布会，宣布《十五五农业农村现代化规划》核心目标：到2030年粮食综合生产能力达到1.45万亿斤，农业及相关产业增加值达25.8万亿元。规划首次将"农业质量效益提升"与"粮食安全"并列为核心目标，明确高标准农田改造、种业振兴、智慧农业三大抓手。
锐评：霍尔木兹海峡影响化肥运输，虽尚未影响我国，但政策层面对粮食安全的重视程度极高。

9、多地密集落地农业农村现代化专项财政补贴
据各省农村农业厅、财政厅公告，进入 2026 年 6 月以来，山东、河南、四川、河北等多个农业大省密集公示农业农村现代化专项补助细则。资金从中央财政转移支付、超长期特别国债、地方专项债多渠道归集，投向高标准农田改造、种业繁育、智慧农业、冷链物流和农产品精深加工五大核心赛道，从过去普惠式补贴转向产业链节点精准投放，已形成"中央统筹+省级配套+市县落地"的三级资金保障体系。

锐评：高标准农田和种业繁育决定了未来十年的供给天花板，冷链和加工决定了利润分配

10、世界气象组织预测本轮厄尔尼诺至少发展为中等强度
世界气象组织6月2日发布最新报告，多数气候模型显示本轮厄尔尼诺至少将发展为中等强度事件，持续时间预计覆盖 2026 年北半球夏秋季。厄尔尼诺将显著改变全球降水分布——东南亚干旱、南美降水异常、印度季风偏弱，直接影响棕榈油、大豆、玉米、白糖等核心农产品的供给预期。
锐评：下半年农产品市场最大的变量已经不是贸易政策，而是天气。

上市公司财报与公告

11、中金黄金发布反洗钱和反恐怖融资管理办法
中金黄金股份有限公司（中金黄金，600489.SH）6 月 2 日发布最新《反洗钱和反恐怖融资管理办法》，明确了大额交易和可疑交易的报告制度，单笔或日累计 10 万元以上现金交易需要按规定提交大额交易报告，覆盖黄金采选、冶炼、销售全业务链条。
锐评：大额现金交易红线定在 10 万元并覆盖全链条，短期公司合规成本会增加，但长期看这是在堵住最大的合规风险敞口。

明日数据

l 国开行、进出口银行金融债券招标发行

l 美国5月非农就业数据公布

l EIA 天然气库存

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告、公司公告

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