锂矿股接连“熄火”,有锂还能走遍天下?

原创8 个月前26.9k
锂电,降温

今日,锂电股板块全线大跌。

锂矿双巨头赣锋锂业、天齐锂业分别大跌8.5%、7%。江特电机大跌5.2%,盛新锂能大跌4.8%。同时,锂电池龙头企业宁德时代跌6.29%、亿纬锂能跌5.54%,国轩高科约5%,容百科技、恩捷股份、天赐材料等跟跌。

过去一年,锂矿板块是A股市场中最炙手可热的赛道。赣锋锂业一度累涨145%,天齐锂业一度累涨300%,被称为妖股的西藏珠峰则在短短三个月内飙涨222%。

今日,这一板块全线大跌,攻破了不少投资者的心理防线。


01

外患持续


美联储加息的影响还在继续。

上周,美联储鹰派态度让市场对于全球流动性缩紧有了较为悲观的预期。不少鹰派美联储官员在上周五发声称,将于明年3月或5月加息,而最新的FOMC决议的点阵图也显示,明年或将有3次加息。同时,美联储宣布,每月减少300亿美元的购债规模,速度比预期快了一倍。

美联储货币政策转鹰的态度,叠加令市场恐慌的“四巫日”(股票期权、指数期权、股票期货和指数期货到期日),上周五晚,美股全线大跌。道琼斯工业指数下跌1.48%,标普500指数下跌1.03%,纳斯达克指数下跌0.07%。

受美联储加息的影响,全球其他央行也迈出跟随的加息步伐,以对冲汇率降低,资金回流美国。

其中,英国央行率先抢跑加息,将基准利率上调15个基点至0.25%,墨西哥、智利、哥斯达黎加、巴基斯坦、匈牙利和亚美尼亚央行,均在美联储之前,抢跑加息。今年一贯秉持加息政策的俄罗斯,则在上周五宣布了年内第七次加息。

加之,土耳其政府实行降息政策,导致土耳其里拉持续贬值,上周五股市暴跌,触发了两次熔断,更是引发了全球市场的恐慌情绪。

与此同时,奥密克戎快速在全球肆虐,引发市场对全球的供应链受到冲击的担忧。

12月17日,便有投资者在投资者互动平台询问天齐锂业,新病毒奥密克戎爆发,公司在海外支公司运营面临极高风险,如果停产将如何采取措施。虽然天齐锂业回应称,公司控股子公司TLEA控股的泰利森锂矿正常有序运营,但仍然难以完全打消市场的担忧。

上周六,世界卫生组织称,在出现“奥密克戎”社区传播的国家,感染病例每1.5至3天时间就会增加一倍,传播速度明显快于德尔塔变异毒株。并且,奥密克戎在完成疫苗接种人口比例高的国家和地区传播迅速,但不清楚这一现象是因为这一毒株天然具备更强免疫逃逸能力还是更强传染力,或是两者兼具。

该组织最新数据显示,截至12月16日,全球共计89个国家出现了奥密克戎的病例。

因为奥密克戎的快速传播,不少国家也开启了更严密的防疫措施。欧洲诸多国家如荷兰、德国、爱尔兰等开始在国内实施封锁措施。因为英国奥密克戎确诊病例连创新高,其他欧洲国家如法国、德国等也宣布对往来英国之间的旅行进行限制。美国总统拜登则宣布,将于本周二发布奥密克戎的防疫措施。

雪上加霜的是,当地时间12月19日,博里奇赢得了新一任智利总统大选。而这一位总统对于智利的矿产资源私有化一直秉持的是强烈反对的态度,并主张设立国营锂业公司。

因为智利是全球第二大锂矿供应国,博里奇的上任,其关于锂矿国营化的政治主张有可能对国内锂资源的供应造成影响。

此外,博里奇的上台或将加速智利关于矿业公司新税制的推行。按现有的智利矿业公司纳税制度,矿业公司只需缴纳27%的公司税与基于生产率和生产利润5%-14%的矿业税。新税制则需要在现有税制的基础上,再添加每年超过50000吨锂产量征收的3%的税费。

早在2018年,国内的天齐锂业便收购了智利国内最大、全球第二大的锂矿公司SQM23.77%的股份,成为了其第二大股东。如若新税制在博里奇任期加速实施,可能会推高天齐锂业的生产成本,并对其产量有抑制作用。


02

高价锂难支撑


全球流动性变化、奥密克戎的快速传播、锂矿资源重要供应国或将面临新政策变化等一系列负面外部环境因素正在让市场产生了较为悲观的情绪,从而对锂电板块造成利空。

同时,令市场担心的还有过去支撑锂矿股股价疯涨的锂价格。中国银河证券数据显示,国内电池级碳酸锂与电池级氢氧化锂的价格增速在今年10月后有趋缓的迹象,而澳大利也锂辉石的价格增速迈入12月以来也开始趋缓。

今年前三季度,各家锂盐公司的业绩令市场有不及预期之感。锂业巨头赣锋锂业Q3实现营收21.73亿元,环比降低3.8%。天齐锂业Q3实现营收15.22亿元,环比增速为5.15%。江特电机Q3实现营收6.65亿元,环比增速为-19.74%,归母利润增速更是大跌36.99%。

对于第三季度业绩不及预期,相关公司给出的原因解释多与生产物料如动力煤、纯碱等价格上涨,及长协单涨价滞后有关。

此外,受能耗双控的影响,下半年电力供应较为紧张。新能源电动汽车电池其他材料如铜、电解液等的生产也受到抑制。缺芯潮涌起,新能源电动汽车的产量在一定程度上受到一定程度的影响。

加之,今年因有锂走遍天下,赣锋锂业、天齐锂业等锂矿公司开始疯狂收购锂矿资源,进行产能扩充,一些公司甚至进行了抢锂大战。若产能在明年释放,而新能源汽车需求无法跟上产能释放速度,则容易产生供过于求的现象,对锂价来说,有可能会产生打击。


03

结语


事实上,从今年9月初开始,锂矿板块便似有回调趋势。锂电池ETF进入9月后便横盘震荡,而赣锋锂业9月高位至今已经累跌30%,天齐锂业则累跌24%,江特电机累跌33%,西藏矿业累跌42%。

从估值来看,今年也是锂矿股们估值飙升的一年。9月份后,锂矿股在二级市场持续被杀估值。如今全球流动性收紧,之前涨幅较大的板块,自然也容易成为抽水的目的地。

(赣锋锂业PB)

今日,锂电板块的大跌,绝非偶然。从长期来看,新能源依然长坡厚雪,但短期内,依然难掩回调的势头。

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SZ 赣锋锂业 SZ 天齐锂业

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