建材板块经历近年来的深度调整，如今已行至底部区域。供给端，市场化出清与政策引导并行，产能持续收缩；需求端，存量翻新、城市更新与重大基建稳步托底。供需格局改善的信号渐次明朗，估值修复的空间正在打开。（数据来源：ifind，申万宏观研究）就在这样的行业拐点前夕，东方雨虹交出了一份扎实的成绩单。2025年年报显示，公司全年实现营业收入275.79亿元，经营活动现金流量净额达35.54亿元，同比增长2.8%，在行业寒冬中，守住了现金流的生命线。更令人眼前一亮的是2026年一季报，期内实现营收71.90亿元，同比增长20.74%；归母净利润4.02亿元，同比大增108.89%；扣非净利润3.62亿元，同比增长110.73%。比数据更重要的，是数据背后的趋势。国泰海通证券在近期研报中明确指出公司正在迎来营收、盈利和估值三重拐点，国内防水格局筑底下的复价及控费助力盈利改善，地产预期修复叠加成长性溢价有望带来估值端超额弹性，并给出26.5元目标价，维持“增持”评级。华泰证券则从行业格局切入，认为“防水行业出清较为彻底，龙头协同提价机制有望建立”，随着开工端“L”型复苏渐行渐近，需求边际改善背景下或带动

行业出清，龙头长出“筋骨”，透视东方雨虹（002271.SZ）财报背后的四大价值锚点

宁德时代登顶A股前三，总市值反超中国石油！

年内跌超20%，又一千亿大白马跌倒

迈瑞医疗，正在“换挡”

海天的价值其实可以从三个维度拆解——产品、科技、渠道，而它们都指向同一个原点：用户需要什么，海天就做什么。

酱油瓶里的新故事，海天味业（603288.SH/03288.HK）2025年财报透露了什么？

贝莱德遇到麻烦事了

反超“寒王”，仅次茅台！A股又一只千元股诞生

福耀玻璃(600660.SH)：2025年归母净利润93.12亿元,同比增加24.20%，拟每股派利1.20元

马斯克出手，引爆A股

在资本市场，真金白银的流向，是最具穿透力的市场语言。随着公募基金2025年四季报全部披露完毕，其最新的持仓图谱清晰地展现在市场面前。仓位变动的背后，揭示了在复杂宏观环境下，大资金对确定性机会的共识性追逐。可以看到，市场的核心主线正在急剧收缩与凝聚，从过去数年的多线开花转向围绕以AI算力为核心的、少数高景气赛道的深度博弈。特别值得注意的是，在这一聚焦过程中，如中国平安（601318.SH/2318.HK）等兼具低估值安全边际、高股息现金流与宏观景气修复预期的资产，成为资金重点加码的方向。（来源：格隆汇）1月26日，在市场整体承压的背景下，中国平安A股与H股逆势走强，盘中一度双双涨超3%，H股最终收涨1.64%。股价的强势表现与公募基金四季报的增持记录相互印证，表明市场正在快速理解和定价这份持仓地图所传递的信号。（来源：富途行情）因此，解读这份四季报，已远不止于观察仓位的简单变化。它更是我们洞察机构配置动向、预判2026年市场风格与结构性行情演变的至关重要的起点。接下来不妨以中国平安为范本，深入剖析这场“价值发现”之旅背后的产业逻辑。01公募重仓中国平安，一场年度价值共识的回归之旅以中国平

解码平安（601318.SH/2318.HK）背后的机构共识与时代贝塔

随着中国中免业务模式向全球奢侈品零售平台靠拢，公司所展现的新成长阶段与平台稀缺性，将具备获得市场更高估值溢价乃至重估的潜力。

收购DFS大中华业务、引入LVMH战投，中国中免(601888.SH/01880.HK)全球布局再进阶

预亏百亿！医药大白马大失速

洛阳钼业(03993.HK)：预计2025年度净利润为200亿元到208亿元 同比增加47.80%到53.71%

2025年是赛力斯高质量增长的关键一年，更是中国品牌高端化突破的标志性一年。

行业龙头