5月27日，长鑫科技科创板IPO将参加上交所审议会议。据国盛证券，长鑫目前是中国第一、全球第四大DRAM厂商，本次IPO拟募资295亿元、将为科创板开板以来募资规模第二大IPO项目，下半年挂牌上市概率较大。

二级市场方面，半导体设备板块资金回流强度较大。5月26日，半导体设备ETF招商（561980）单日净流入超2.7亿元，最新规模突破43亿元创上市新高。数据显示，该ETF年内涨幅66%，基金净值年内19次刷新历史新高，标的指数近一年涨幅172%在同类芯片指数中位居第一。

海外市场，芯片存储板块领涨，美光科技大涨超19%，总市值首次突破1万亿美元，瑞银将美光目标价从535美元大幅上调至1625美元。闪迪涨超7%，西部数据涨超8%，希捷科技涨4%。万得美国科技七巨头指数涨0.22%，特斯拉、谷歌涨超1.5%。纳斯达克中国金龙指数涨0.57%，富途控股涨近20%，盛美半导体涨近18%。

据招商电子，三星、海力士、美光等2026Q1营收与毛利率同步突破历史纪录，各原厂均已积极与客户推进多年期战略协议，其中美光成功签署首份五年期SCA协议。该机构认为，多年期协议持续加固业绩能见度，供需紧缺有望延续至2027年甚至更久。

消息面上，国内DRAM芯片龙头长鑫科技科创板IPO今日上会。华安证券指出，长鑫科技是科创板试点IPO预先审阅机制后的首单受理项目，从受理到上会仅用时不到5个月，远快于常规审核周期。

据财通证券，长鑫科技是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业之一，客户包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等行业核心客户。国盛证券认为，两存相继冲刺资本市场，所募资金将有力支撑后续大规模产能扩张。随着长鑫科技营收和现金流增长与资本开支强度加大，国产设备和材料公司有望全线受益。

中信建投也认为，两存推动IPO进程，下游扩产大周期向上越加明确。目前国内先进逻辑玩家正在变多，通线以及良率提升节奏良好，批量扩产即将到来，下半年扩产存在超预期可能性。国内先进设备验证也非常顺利，国产化率将进入快速提升阶段。

中证指数官网数据显示，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，标的指数中北方华创+中微公司合计占比27%、寒武纪+海光信息合计15%、中芯国际6%，前十大集中度高达77%。行业分布上，指数设备和材料含量约80%，CPU/GPU和晶圆制造含量约20%，有望同时受益于韬定律落地、两存扩产与国产替代进程。

半导体设备ETF招商标的指数前十大

数据来源：中证指数官网，截至2026.5.26

根据华泰证券，近日华为正式提出“韬（τ）定律”，鉴于该路线对全栈协同和高密度堆叠的依赖，投资者或可首要关注中芯国际、华虹半导体等本土代工龙头，其基于DUV的先进工艺产线有望在华为向1.4nm演进中发挥重要作用。同时，工艺复杂度的提升或将催化头部设备厂商中微、北方华创、拓荆等在刻蚀、薄膜、键合、CMP等步骤上的订单增长。

数据显示，截至5月26日，中证半导2020年以来累计涨超451%、近一年涨幅达172%，长短期表现在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中均位列第一，有望在本轮半导体上行周期中更具弹性。