物理AI爆发，最核心10家企业梳理
近期，海外物理AI赛道的热度呈几何倍数升高。全球顶尖的科技巨头和技术大咖们纷纷凝聚共识：物理AI正在成为人工智能的下一个超级增长极。
数据显示，仅在2026年第一季度，全球27家物理AI初创企业合计融资规模就已突破64亿美元。这种融资密度和体量，足以说明资本市场对于“AI进入物理世界”的迫切期待。
物理AI的本质，是AI迈向更自主、更具身智能（Embodied AI）时代的标志。
行业重心正发生深刻转移，从单纯的模型参数竞争，转向基础设施与硬件落地的博弈。在2026年的GTC大会上，英伟达（NVIDIA）发布了重磅的“物理AI数据工厂Blueprint”，旨在为现实世界的AI应用提供一整套底座。
随后，NVIDIA的专家Jim Fan在Sequoia AI Ascent论坛中提出了著名的“The Great Parallel”（大并行）理论。他指出，机器人和具身智能将复刻大语言模型的成功路径，从VLA（视觉-语言-动作）模型进一步演进到WAM（世界-动作模型）。
简单来说，物理AI就是让AI在现实世界中“动起来、算起来、控起来”。而人形机器人，作为物理AI复杂程度最高、通用性最强的落地载体，毫无疑问是整个产业链中最核心、最具爆发力的环节。
从二级市场的表现来看，机器人板块近期的逆势走强，精准验证了我们此前的判断。
这背后的逻辑非常清晰：市场成长风格正在向纵深扩散，资金在寻找能够承接AI算力溢出效应、且具备宏大叙事空间的板块。人形机器人，就是那个“星辰大海”。
复盘历史，今年的机器人板块大概率会复制去年的行情走势。在经历了4月份的“黄金坑”磨底后，市场情绪已经见底回升。随着行业利好催化剂的密集释放，我们判断机器人板块正处于主升浪的开启前夜。
那么，当下的核心抓手在哪里？
答案只有四个字：聚焦T链。
我们之所以反复强调特斯拉（T）产业链，是因为T链代表了行业从0到1的关键突破。
从产业周期来看，汽车零部件板块的一季度基本就是全年的业绩底部，后续几个季度在定点释放和产能利用率提升的带动下，环比向上是大概率事件。更重要的是，Optimus（擎天柱）人形机器人即将迎来量产的关键节点，这将是行业里程碑式的事件。
在Optimus V3的迭代过程中，我们看到了大量技术边界的突破。例如，为了让机器人拥有类人的触感，电子皮肤的应用从概念走向量产；为了让动作更加细腻，灵巧手、微型电机、高精度减速器以及旋转关节的方案在不断优化。这些边际变化最大的领域，就是我们优先关注的投资方向。
不过，指数大跌，这里要开始注意防守了，目前只有人形机器人（物理AI）逆势走强。接下来，观察人形机器人能否抗住。
以下是整理出的相关概念：
一、T链总成供应商（核心压舱石）
拓普集团：平台型配套优势，深度绑定T链。
三花智控：热管理系统龙头，机器人执行器核心供应商。
浙江荣泰：新型材料在机器人及电池热失控防护中的应用。
二、Optimus V3有望突破及核心环节供应商
1. 灵巧手/电机
恒帅股份：在微电机及流体系统领域具备技术迁移能力。
2. 电子皮肤（传感器升级）
日盈电子、岱美股份、福莱新材：聚焦柔性感知与触觉反馈技术。
3. 减速器/旋转关节/结构件
斯菱股份：高精度轴承与减速器部件。
双环传动：新型减速器研发领先，齿轮行业龙头。
新泉股份：从内饰件延伸至机器人旋转关节组件。
旭升集团：轻量化铝合金结构件，具备SpaceX配套经验。
4. 精密传动与控制部件
万向钱潮：万向节及精密轴类零件。
恒立液压：高端液压件延伸至精密行星滚柱丝杠。
科达利：精密结构件加工能力出色。
均胜电子：头部汽车电子供应商，协同效应强。
伟创电气、鸣志电器：伺服控制与空心杯电机领先企业。
星宇股份、科博达、嵘泰股份：汽车电子与精密压铸件优质标的。
三、Tier-2及核心配套弹性品种（随量起舞）
铁流股份：离合器龙头跨界精密制造。
五洲新春：球钉、丝杠支撑轴承关键供应商。
北特科技：底盘零部件精密加工延伸至机器人丝杠。
金沃股份、肇民科技：轴承套圈与精密工程塑料零件。
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