就算站在若干年后往回看，2026年5月13日也一定是值得被反复回味的一天。

在这一天，创业板指历史性站上4000点，科创50指数同步刷新上市以来新高。在这一天，海外美日韩芯片股在AI泡沫论的阴影下高位回调，但A股半导体设备、光模块、算力却继续猛干快上，长川科技、华海清科、拓荆科技、天岳先进、中际旭创、新易盛等产业龙头股价批量新高。

站在“光”里，爱在“芯”里，能“算”会“存”，被确立为本轮科技牛的最强主线。截至5月13日收盘，科创创业50ETF招商（588300）收涨3.16%，半导体设备ETF招商（561980）涨超3.36%，云计算ETF招商（159890）涨3.66%，创业板人工智能ETF招商（159243）大涨4.69%。

本轮AI行情的引爆点，其最坚实的支撑来自科技股超预期的业绩表现，以及AI需求对光模块、半导体设备、CPU/GPU等产业链核心品种带来的强劲确定性支撑。

2025年以来，从存储到设备、从CPU到GPU，全球芯片龙头进入共振式上行通道，半导体上行周期持续超市场预期。上游“卖铲子”半导体设备与材料受益于存储/晶圆厂扩产、国产化加速与算力需求井喷，正迎新一轮高速发展机遇。

目前高盛已大幅上调全球晶圆厂设备支出的预测，预判全球半导体设备上行周期可能比此前市场预判的更长。其中，中国作为全球半导体产能扩张的核心区域，国产设备供应商市占率从2020年的10%增长到2024年、2025年的17%、26%，2026-2028年有望达32%、36%和40%，成长空间巨大。

图表来源：招商基金整理

同为“卖铲子”受益品种，光模块作为AI数据中心供给的传输核心纽带，在产业中占据不可或缺的地位，全球AI龙头需求旺盛，对国内光模块龙头形成巨大拉动。

根据Lightcounting的预测，2026年全球数通光模块市场规模有望达到228亿美元，预计2030年整体市场规模将增长至414亿美元，对应2025-2030年复合增长率为20%。

图片来源：华西证券。

算力方面，4月24日，DeepSeekV4的预览版本正式上线并同步开源，主动深度适配国产算力，为国产算力加速崛起奠定了基础。东吴证券认为，国内模型能力快速发展，AI商业化速度加快，token需求旺盛，供需缺口加大。国产算力景气度斜率陡峭，2026年是国产AI算力全线兑现元年。

图表来源：招商证券。

5-7月正处于业绩密集披露窗口期，从底层的光模块，到中层的算力租赁、绿色算力政策，再到上层的半导体设备与芯片设计，AI产业核心品种的确定性正在被反复验证。

ETF方面，云计算ETF招商（159890）覆盖AI基建与应用的软件龙头；科创创业50ETF招商（588300）兼顾AI算力、新能源、半导体三大科技主线；创业板人工智能ETF招商（159243）以光模块龙头为核心，捕捉AI硬件与应用全产业链弹性；半导体设备ETF招商（561980）则重仓设备、材料与CPU/GPU龙头，充分受益于存储扩产与国产替代。

从中长期维度而言，业绩确定性较强和基本面支撑强劲的核心品种仍具备坚实逻辑，或可通过卫星仓位进行多元化布局。