基本面：

周三（03 月 25 日）黄金早盘延续低位弱势反弹，当前价格报 4545.30 附近，核心源于美联储利率决议偏鹰信号持续发酵，叠加美国总统释放谈判相关消息，市场避险情绪显著降温，黄金避险买盘快速消退，金价反弹力度受限，整体仍处于下行通道。

基本面层面，美联储维持高利率的预期主导市场，高利率周期延长推升无息黄金的持有成本，资金持续流出贵金属市场；美元指数高位震荡，进一步抬升黄金的计价成本，压制金价反弹空间。同时，美国通胀数据韧性较强，经济软着陆预期弱化黄金的抗通胀属性，全球黄金 ETF 持仓延续净流出，央行购金力度放缓，托底效应边际减弱。短期来看，地缘风险溢价消退、资金流向生息资产、高利率环境三重压制下，黄金进入明确的空头趋势，反弹仅为技术面修复，难以改变整体弱势格局。

美元指数：

图表显示目前美指为高位震荡走势，维持强势格局，对黄金形成持续的计价压制与资金分流压力，限制金价反弹空间。

黄金图表：

压力位：4578 附近（短期反弹高点 + 1 小时均线阻力带）

压力位：4729 附近（前期前高压力 + 日线关键阻力）

支撑位：4315 附近（近期回调低点 + 日线关键支撑）

MACD (12,26,9)：1 小时级别红柱小幅放量，双线在零轴下方金叉向上，显示短期反弹动能，但整体仍处于空头区间，反弹力度有限。

趋势判断：

目前黄金行情为低位弱势反弹的空头趋势，优先布局反弹承压后顺势空单，谨慎参与多单。

1. 黄金 1 小时技术图表显示当前价格处于反弹阶段，上方 4578 附近为短期强阻力，反弹至此承压概率极高；
2. 下方关键支撑位 4315 附近，若有效跌破则打开进一步下行空间，下看 4280-4250 区间；
3. 1 小时 MACD 红柱小幅放量、双线金叉，表明短期有修复需求，但空头趋势未改，反弹均为顺势做空机会。

布局原则：

黄金投资，以压力位空单布局，支撑位多单布局，轻仓轻损，顺势交易的投资原则。

操作策略：

个人观点：

1. 布局方案 1：4570-4578 附近反弹承压空单布局，止损 4600，止盈 4500-4450 区间；
2. 布局方案 2：若有效跌破 4315，顺势跟进空单，止损 4340，止盈 4280-4250 区间；

声明：

以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

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