大盘状态

• 周四大盘高开后全天继续窄幅震荡盘整走势，假阴线收盘，报收4134点，沪深共计成交2.16万亿左右，成交量环比小幅放大状态。

沪指

       明日反弹压力4152点，强压力4170点。

              调整支撑4095点，强支撑4069点。

创指

       明日反弹压力3369点，强压力3390点。

              回调支撑3284点，强支撑3344点。

一

股海研判

又是窄幅震荡的一天，高低点只有16个点，这走势着实有点美股化了，妥妥的慢牛属性。不过有点遗憾，今日虽然微涨，但K线却是阴线，止步了7连阳，昨日还期待再走一波元旦的跨年连阳呢，今日就破灭了。不过这种窄幅波动，即便连阳也没啥吸引了，也不用在意，而节前这种横盘久了，反而容易催生节后回来的选择方向。

   今日大盘继续春节长假前的走势状态，股指波动不大，而热点延续无序轮动炒作。昨日资源主线，今日靠边站，场内资金又开始了AI智能的硬件炒作，而缩量炒作下大部分时间跷跷板节奏，硬件走强，软件修整，昨日提示的AI应用方向，一度弱势震荡，不过午后突然异动拉升。最终AI智能方向硬件与应用算是盘面最明显的热点。

   2月11日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。会议强调，要全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育壮大新质生产力，推动高质量发展。同时推动AI全链条突破、全场景落地。大力推进规模化商业化应用，促进人工智能终端和服务消费，发展壮大智能体产业。   虽然今日应用不强，但这次表述意味着，今年AI应用是非常确定的，产业和政策都在持续推进。我们搞人工智能+，不是颠覆各大行业；而是赋能各大产业，不断带动消费和产业升级！这是中美不一样的地方。总之，今年大家会看到非常多行业融合AI提效的案例。这个对上游的算力链，中游大模型、下游的AI应用都会带来利好。上游算力相对比较确定，卖铲子的嘛；中游AI大模型基本上是赢者通吃，都是巨头的游戏；下游AI应用百花齐放，但谁能走出来确实不好说！比较有想象空间还是AI医疗、AI游戏、AI漫剧这些。

    同时AI智能应用方向，还少不了AI大模型已经智能体。这不，昨日盘后重磅消息，DeepSeek又更新了，还引发一度宕机。这次更新，一是上下文从128k升级至1M，提升了近10倍，可以装下完整的《三体》三部曲，上下文能力大幅提升；二是知识库从原来的2024年7月更新至2025年5月，这意味着这背后是一个新训练的大模型。此前就有相关媒体报道DS将在春节前后更新大模型，目前来看，DS最新的大模型已经呼之欲出。  虽然这次没有大惊喜，不是神传已久的V4，顶多算个V3的优化版本。但是，还要谨防DS春节有可能放王炸，去年春节回来可就是DS概念引领的AI炒作。   此外记者发现，字节跳动旗下AI助手豆包内已开启最新视频生成模型Seedance 2.0的灰度测试。

   可以肯定，这个春节肯定很热闹了，会是有史以来最“AI”的一个春节。除了DS，千问、豆包、SD、元宝、kimi都轮番上阵，看谁能笑到最后吧！所以昨日收评才提示，热点高速轮动下，不知持股哪个热点方向过年，那么AI智能自然是首选持仓主线。

   对了，智谱公司确认，此前在全球模型服务平台OpenRouter登顶热度榜首的神秘模型“Pony Alpha”，为新一代旗舰模型GLM-5。随后，智谱表示：“用户流在极短时间内增长了10倍。我们目前正在扩容以应对负载。”据智谱介绍，GLM-5在编程与智能体（Agent）能力上表现突出，真实编程场景的使用感受接近Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务。

   此外，2月12日，智谱发布GLM Coding Plan价格调整函称，近期，GLM Coding Plan市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。为保障高负载下的稳定性与服务质量，公司同步加大算力与模型优化投入，产品能力持续升级。调整内容包括：取消首购优惠，保留按季按年订阅优惠；套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起；已订阅用户价格保持不变。

   这对于AI大模型主线的炒作显然具备重大利好影响。

    隔夜美帝最新数据出炉，1月非农就业人口增加13万人，大幅高于市场预期，创2025年4月以来最大增幅；失业率小幅意外降至4.3%，略低于市场预期的4.4%，创2025年8月以来新低。美国1月季调后非农就业人口增加13万人，大幅高于市场预期中值7万人，创2025年4月以来最大增幅。这数据表明经济还行，那么美联储降息预期自然就大幅降温了。据悉，交易员已将下次美联储降息的预期时点从6月推迟至7月。而3月降息25个基点的概率由19.6%降至6%，维持利率不变的概率已升至94%。看来3月份的利好预期没有了，随之我们春节回来降息的概率也大幅下调，不过春节回来就是两会时间节点，所以没有货币利好，政策利好预期还在，对大盘影响不大。

 这两日人民币走的格外强。今日，离岸人民币兑美元涨破6.90关口，为2023年4月份以来首次。在岸人民币兑美元汇率盘中最高升至6.8998，亦创2023年4月以来新高。而人民币升值概念主要集中在造纸板块。

  今日大盘小幅高后全天继续窄幅震荡盘整微涨走势，高低点振幅仅有16个点，前天振幅不足20点，昨日正好20点，今日又缩小了，这种波动下，着实让人感受到了长假前的无心恋战。不过得说一点，成交量今日竟然比昨日多了1600亿，看来多出这些资金，应该是博弈明日最后一天的红包行情，期待会有普涨走势。

   大盘窄幅波动，而热点上也是继续无序轮动，今日又开始了主攻AI智能硬件方向，这种主攻一点的炒作，在伴随缩量，盘面自然又是分化，中位数大部分时间微绿下跌，赚钱效应不强。好在午后AI智能应用主线也异动走强，但碍于缩量炒作，资金拉一头必然出逃一头，所以中位数始终下跌，整体操作上赚钱难度不小。何况当下市场，还有量化资金在博弈，盘中很多股票突然异动拉升，然后第二天又突然开盘就砸，这些应该都是量化主导，这种突然的大幅波动还缺乏持续性，散户想要跟上赚点钱，显然是很难的，毕竟你再快也跑不过量化，除非你早就在里头，量化给你拉升，然后你先跑出来，否则想跟随吃肉，真得很难。

  回到大盘，明日就是春节长假前最后一个交易日了，个人预计的红包是在明日，所以还是充满看点的，尤其春节期间预期有利好的几大题材方向。

   而股指上，还是之前说的，注意上档4152点，这里会有较强反压。

其他行业方面：

1，昨日消息，国务院国资委日前提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。还提出央企要强化自主创新，着力突破关键核心技术，持续攻关“大模型”技术，推动更多自主创新成果从样品变成产品、形成产业；要强化场景培育，加强人工智能与主责主业、产业需求的精准对接，在高适配、高价值、高可靠上下更大功夫，推动人工智能规模化落地应用。

另外2026年2月11日，优刻得发布关于产品服务价格上浮调整的公告。优刻得表示，近期由于全球供应链波动持续加剧，核心硬件采购等基础设施成本出现显著且结构性的上涨。经过慎重评估，优刻得决定自2026年3月1日起，对续签及新签用户的全线产品与服务进行价格上浮调整。

而上周工信部就发布关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知。

海外方面，当地时间2月11日，Meta表示已在美国印第安纳州破土动工建设一座耗资100亿美元的数据中心，以支持其发展人工智能所需的巨量算力。该设施投入运营后将提供1吉瓦的电力容量。该数据中心预计将于2027年底或2028年初上线。

多重利好带动下，今日算力租赁概念延续强势，大位科技4连板，特发信息2连板，环旭电子涨停，美利云一度3天2板，优刻得20cm强势涨停，东方国信、青云科技等跟涨。同时光模块、光芯片、光电路交换机等算力硬件股集体走高，太辰光，光库科技、长芯博创、长光华芯等集体飙涨。大牛股天孚通信盘中涨超13%，股价再创新高。

   2，AI算力的产业链方向也有利好消息。昨晚，英伟达液冷供应商Vertiv（维谛技术）交出了一份颇为亮眼的财报。2025年第四季度，Vertiv每股收益为1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%。华尔街此前预期每股收益为1.29美元，销售额为29亿美元。不仅盈利超出预期，订单量也十分强劲： 报告期内同比增长252%，与2025年第三季度相比增长了117%。 业绩指引方面，Vertiv预计2026年每股收益为5.97美元至6.07美元，销售额约为135亿美元。遂昨晚美股Vertiv跳空大涨24.49%，创下历史新高。

维谛技术还预计，2026年每股收益为5.97美元—6.07美元，销售额约为135亿美元，远超市场预期。

高盛预测，全球服务器冷却市场将迎来爆发式增长，液冷渗透率将从15%跃升至80%。IDC也预测，到2028年，中国液冷服务器市场规模将突破102亿美元，年复合增长率超40%。

利好带动下，今日A股液冷服务器概念也强势走强，依米康、科创新源涨超10%，英维克，川润股份、博杰股份、宁波精达、大元泵业等涨停。

    3，AI智能的尽头就是电力，也可以说算力的尽头是电力。昨日盘后消息，国办印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。到2035年全面建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占比稳中有升。

中国电力企业联合会预计，“十五五”时期，我国年均新增用电量6000亿千瓦时左右，算力基础设施、新能源汽车、绿电制氢将成为电力需求增长的新动能。预计2030年，新能源装机占比将突破50%，系统渗透率有望超过30%。

电力设备主线集体上攻，储能方向最为活跃，雅博股份从跌逾7%，直线拉升涨停，连续第4日封板，新特电气、金时科技、顺钠股份、望变电气等逾20股涨停或涨超10%。同时发电设备、电网设备、特高压、可控核聚变等细分板块也纷纷强势大涨，东方电气、中恒电气、四方股份、汉缆股份、应流股份等强势涨停。

    4，昨日消强势的有色金属主线，继续震荡走高。

又有新消息称，世界最大的镍矿PT Weda Bay Nickel（韦达湾镍矿）已被告知今年将获得1200万吨的矿石生产配额，远低于2025年的4200万吨，降幅高达71%，远超市场预期。可以说印尼这一刀砍的不是矿，而是全球镍产业链的定价权。另外近期，有关中美铜库存激增的报道也提振了市场情绪。澳新银行表示，市场担忧美国正在建立战略库存、部分国家增加库存以降低供应链风险。

遂今日，有色金属概念主线持续走高，镍、钴方向出现补涨行情，鹏欣资源、东阳光、石英股份等多股涨停。

   5，我国科学家成功构建量子密钥分发芯片网络量子芯片与量子网络技术迎来重要突破。国际学术期刊《自然》2月12日凌晨在线发表一项最新成果：我国科学家成功构建国际首个基于集成光量子芯片的大规模量子密钥分发网络。这一量子网络支持20个芯片用户并行通信，组网能力可达3700公里，在芯片用户规模与组网能力上均达国际领先水平。遂今日量子科技强势异动上涨。

   6，香港特区行政长官李家超周三在Consensus香港大会开幕致辞中表示，香港作为全球Web3和加密货币创新中心的地位日益提升。一项关键举措是去年8月实施了《稳定币条例》，这项新法为在香港发行挂钩法币的稳定币的发行人设立了牌照制度。香港金融管理局正在积极处理牌照申请，相信首批稳定币发行机构牌照将于下个月发放。致力于将香港打造成为数字资产全球创新中心。

期待中的普涨还是没来，本周一赚的红包，如果这三天节奏不对，估计又得送回去了，毕竟中位数连续跌4天了，明日最后一天了，午后的下杀估计是节前求稳和套现的资金，明日卖单应该小很多，期待来一个大红包吧，然后一起欢天喜地过大年。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘高开全天窄幅震荡微涨走势。盘面小幅八二格局。

• 个股涨跌：跌多涨少                       涨停数：70只

• 盈亏效应：亏钱效应为主                 中位数：-0.50% 

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