格隆汇4月15日｜港股汽车经销商股跌势不止，其中，和谐汽车跌超7%居首，新丰泰汽车得超3%，中升控股跌超2%录得6连跌行情，美东汽车跌1.65%，永达汽车跌近1%。

消息上，近期汽车经销商股持续走低，核心原因是行业基本面持续恶化——超过半数经销商亏损，新车销售“卖一辆亏一辆”，且机构普遍预计盈利复苏速度将慢于预期。根据已披露的2025年财报，7家上市汽车经销商中仅1家实现盈利，其余6家均陷入亏损。其中，中升控股作为行业龙头，2025年收入仍高达1644亿元，但新车销售毛利大幅下滑，佣金收入同比下降38.7%。

2026年3月，汽车经销商库存预警指数升至57.5%，同比上升2.9个百分点，远高于50%的荣枯线。库存积压导致资金占用成本激增，进一步挤压经销商利润。整体来看，汽车经销商板块的持续走低是价格战冲击+行业结构性转型+盈利预期下修三重压力叠加的结果。短期内基本面难见明显改善，后续需关注厂商关系调整和终端价格体系的修复信号。