【ctdz】新洁能业绩点评：收入创历史新高，毛利率延续强劲修复趋势

事件：公司发布公告，2024H1实现营收8.73亿元，同比增长15.16％，实现归母净利润2.18亿元，同比增长47.45％。

公司2024Q2实现营收5.02亿元，环比增长35.01％，同比增长30.40％，创历史新高；实现归母净利润1.18亿元，环比增长17.50％，同比增长42.25％。公司持续优化产品结构、市场结构和客户结构，将产品导入并大量销售至新能源汽车和充电桩、光伏和储能、AI服务器和数据中心等新兴领域客户，并开发出更多的行业龙头客户，进一步扩大了公司在中高端市场的应用规模及影响力。公司2024Q2单季度毛利率为36.53％，环比增长1.77个百分点。由于激励导致的股份支付费用／计提年中奖金／研发费用增长等因素，公司净利率环比有所下降。

产品结构方面：1）IGBT受到光伏储能行业整体去库存的影响，需求有所减弱。2024年初以来，下游客户需求逐渐恢复，但整体销售尚未达到去年同期水平，2024H1实现收入1.41亿元，同比-22.64％，销售占比降至16.20％。公司积极调整结构应对下游变化，销售将比上半年有所增长。2）SGT-MOSFET受益于相关下游领域的景气度影响，2024H1产品销量显著增长，实现收入3.60亿元，同比＋40.29％，销售占比增长到41.44％。3）SJ-MOSFET 产品已经开始批量交付，下半年将进一步加大在家电、AI服务器、汽车OBC等领域的推广。4）Trench-MOSFET实现销售收入2.55亿，同比＋19.64％，销售占比提升到29.30％。

按下游看，2024年上半年，公司工控业务占比42％、AI算力及通信9％、光储14％、汽车电子13％、泛消费18％、智能短交通4％。公司一方面积极响应原有市场客户需求，持续跟进订单，并通过对客户黏性的加强以促进更多产品料号的导入；另一方面，公司积极探索新的下游应用领域，在新能源汽车、光伏储能、AI服务器和数据中心、无人机等重点新兴应用领域不断加大投入，推动和客户的战略合作，增加客户对公司品牌的认可度，进而形成战略互补深度合作，以获取更大的市场份额提升。

公司整体业绩表现可圈可点，自2023年三季度以来，公司整体业绩实现了反转向上，市场需求显著增加，特别是2024年初以来，产品订单持续增长，市场表现良好。公司对价格采取了积极策略，并优化了订单结构，对下半年充满信心，预计在手订单和客户交流情况显示出强劲的成长性，推荐关注。