接连被多家企业“抛弃”,普华永道怎么了?

1 个月前15.9k
普华永道信任危机开始蔓延......

01

叶斯达克

接连被多家企业“抛弃”,审计机构普华永道怎么了?

消息面上,中国石油 ,中国人保,招商港口先后发布公告变更会计师事务所,取消聘任普华永道。

此前一段时间,中国中铁、迈瑞医疗 、沪硅产业、东鹏特饮等多家上市公司也接连发布变更会计师事务所的公告。

变更后,这些公司2024年年报审计均和普华永道无缘。

从公告内容来看,上述公司变更审计机构的原因,多与普华永道的服务年限有关。

除此之外,普华永道的困境与其卷入恒大造假风波不无关系。

作为中国恒大自2009年上市以来的审计机构,普华永道长达14年的合作期间,出具的都是无保留意见的审计报告。然而,今年3月,恒大地产因涉嫌债券信息披露违法违规被证监会调查,查明其2019年、2020年年报共虚增收入5641亿元。普华永道对恒大地产2019、2020年年报出具了标准无保留意见的审计报告,这无疑加重了市场对其审计质量的质疑。

正是因为恒大的影响,普华永道信任危机开始蔓延。

信任一旦受损,其影响是迅速且深远的。普华永道的审计质量受到质疑后,多家上市公司出于审慎原则,选择与其解约。例如,媒体信息显示,东鹏饮料在取消“关于续聘会计师事务所的议案”中明确表示,是鉴于普华永道近期相关事项尚待进一步核实,基于审慎原则而改聘。

中国中铁则称,考虑到现有业务状况、发展需求及整体审计需要,综合考虑后改聘其他机构。立竿见影的是,与普华永道不再合作的公司,“无意中”还省了不少钱。

普华永道被解约的背后,还伴随着部分企业审计费用的明显下降。

例如,根据媒体的数据,中国中铁2023年度支付给普华永道的审计费为3710万元,而更换为德勤后,2024年审计费用为2500万元,下降了1210万元。

迈瑞医疗2024年度支付的服务费用为538万元,较2023年度服务费用减少了62万元。这反映出市场对普华永道服务价值的重新评估。

普华永道危机之后,其对手迎来机会。

在普华永道遭遇困境的同时,其他会计师事务所却看到了机会。安永、毕马威等纷纷发布了社招信息,招募审计等相关职位。有媒体报道称,其他三家事务所都在社招,价格都降了不少。这一幕与二十余年前美国安然公司财务造假案后,安达信倒闭,普华永道成为重要受益者的历史惊人相似。

面对普华永道的信任危机,监管机构也迅速介入。

香港会计及财务汇报局(会财局)注意到了关于普华永道的举报信,并宣布将对此展开调查。会财局表示,鉴于指控的严重性,为了保障投资大众及对上市实体进行审计所涉及的更广泛的公众利益,有责任展开调查。

02

陈叔论投资

 “药茅”曾经的信仰,如今却朝不保夕!

如果你问百倍大牛股有哪些?那作为“药茅”的长春高新绝对是当仁不让的,这个股票辉煌的时候,可是创下不少“千古流传的佳话”的,可以说是无人不知无人不晓,可如今却朝不保夕着实令人乍舌。

长春高新最赚钱的业务,想必很多人都知道,就是用于治疗矮小症的生长激素类产品,曾经是A股的最牛赛道之一。在各种“茅时代"的时候,不管是机构还是散户看好的热情可谓是“万人空巷”,各种利好研报消息漫天飞,生怕买晚了就上不了这趟车了。

甚至一段“千古佳话”还广为流传,一个67岁大妈5万买的长春高新,因为忘记了账户也没有管,13年后看到长春新高才想起来,并重置密码打开账户查看,发现5万变成了500万,狂赚100倍的故事脍炙人口。

可自2022年1月以来,广东省首先将重组人生长激素纳入集采,其中包括金赛药业的7款重组人生长激素注射液,传闻靴子落地,股价阴跌不止。

这只最高涨超200倍的明星股光环散尽,股价一路下坠,从515.9元(前复权价)跌到如今104.49元,跌幅80%,市值蒸发1600多亿,如今仅剩422.6亿元,成为同期最惨A股之一。

在我的印象当中,长春高新不止一次在盘中出现大跳水了,每一次的跳水都如同一把锋利的刀子,深深割着那些对它深深喜爱的投资者肉,但凡是你对它还抱有一丝希望,它就一定可以让你绝望到底,最后不得不"忍痛割爱"。

至于暴跌的原因,除了核心资产泡沫破灭外,最主要还是受行业集采的影响,其中也穿插核心子公司金赛药业总经理金磊离婚分出40亿市值股份这样的负面消息。

在阳面的时候,大家看到的都会是利好,而真正的利空都会选择性忽视,而到了阴面的时候,任何的利空都会被无限放大,否则股价也不会下跌这么狠。

屋漏偏逢连夜雨,越是弱势越是长期下跌,就越容易讲”鬼故事“。有投资者在股吧发帖:“新区管委会利用地产项目占用长春高新货币资金已经快接近5年了,5年内没有收回,直接全部烂账计提,并且新区管委会作为长春高新的实际控制人占用资金,长春高新可能有ST风险。”

正因为此,长春高新盘中强势跳水,虽然后面工作人员有辟谣说不存在ST风险,但苍蝇不叮无缝的蛋,不管是不是真的存在其实也都不重要了,因为行业本身就已经发生本质性的变化,很难再有新的提估值的预期。

这也深深的告诉我们,不管任何公司,当风口来临的时候,跟随就好了,当风走的时候,或者白的不能再白的时候,也一定要洒脱的离开。

市场分析

昨天的走势和前天的走势差不多,都是一种“钓鱼”的走势,早上借利好冲高一下,见当天高点后就开始回落,通常这种走势都是出现在弱势调整的过程中,所以这里依旧还是需要耐心等等的。

目前这个情况我们能做的真的不多,不管是基本面还是技术面来看都不是很好,在这个时候你想要获得一些盈利其实难度是非常大的。我们没有必要去加大自己的交易难度,所以还是多休息一下。

目前的主要方向:

1)高股息高分红还兼具成长性

2)随着制造业逐步强势,带动制造业的原材料涨价方向(同时还兼具降息利好,但这一块需要PMI持续高于荣枯线)

3)家电,将会是今年的黑马。

4)依托于出口数据的好转,带动业绩的好转,最好再叠加国内需求好转的催化剂加持的方向

03

价值盐选~猫毛

大基金三期落地,看好半导体设备/零组件加速国产替代!

据国家企业信用信息公示系统显示,国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(简称大基金三期)于5月24日成立,法人为张新,注册资本3440亿元。

根据企查查数据,大基金三期共有19位股东,财政部是其第一大股东,持股17.44%;其他股东包括国开金融、上海国盛集团、中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、亦庄国投、鲲鹏资本、中国烟草等。大基金是我国在芯片设计&制造环节自主可控的重要举措,看好半导体设备/零组件板块在大基金三期的扶持下加速国产替代。

投资逻辑

大基金三期金额创新高,看好“卡脖子”环节半导体设备国产替代机遇。大基金一期于2014年成立,注册资本约为987亿元;大基金二期于2019年成立,注册资本约为2042亿元,大基金三期注册资本显著高于前两期,国家继续加大对于半导体产业链投资扶持力度。

在两期大基金的投资扶持下,半导体国产替代第一阶段已初步完成,但部分环节仍处于“卡脖子”阶段。在光刻机、量/检测设备、涂胶显影设备、离子注入设备领域,整体国产化率仍然较低,但在清洗设备、部分刻蚀设备、CMP设备及热处理设备领域已基本完成国产替代。其中,光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节。

光学系统是光刻机的核心,光刻机制程越小,对光学系统的精度要求越高,目前仅有少数公司(德国蔡司、日本佳能、尼康)具备光刻机超精密光学系统供应能力,看好国产光刻机光学、量/检测等环节投资机会。

核心FAB扩产有望落地,看好半导体设备增量需求。从半导体设备需求端来看,受AI、高性能计算和汽车电动化、智能化等领域对半导体需求的拉动,全球新一轮资本开支周期有望在2024年开启。

代工大厂维持高资本开支叠加国内存储大厂年内有望招标扩产,24年国产半导体设备厂商有望迎来订单大年。

2023年中芯国际资本开支76.33亿美元,同比+21.9%,根据中芯国际年报,24年资本开支预计将持平。

此外,光刻机正持续到货,2024年第一季度,中国从荷兰的半导体设备进口额达到21.67亿美元,同比显著增长290.4%。2024第一季度进口光刻机共计54台,显示出国内半导体制造业对高端设备的强烈需求。

看好零组件环节随大基金落地而带来机遇。

半导体设备零组件在产业链中举足轻重,数量庞大、种类繁多,市场碎片化特征明显。在自主可控加速背景下,随着下游国产设备厂商崛起,国内半导体零组件优质厂商有望复制国产半导体设备公司的加速渗透路径,迎来份额和业绩的加速期。

23年头部晶圆厂受行业需求疲弱、产业链去库存及BIS出口管制影响,设备厂商对零组件整体需求偏弱。1H23半导体设备商零组件去库存,零组件需求下行导致1H23业绩基数较低。大基金三期落地后,我们认为1H24零组件厂商订单景气度有望改善,24年设备厂商订单预期普遍较乐观,1Q24零组件厂商订单和稼动率维持较高水平,预计2Q24零组件厂商业绩同环比将持续改善。

04

爱玩股财哥

又破位了,大盘或将再度陷入困境!你知道为什么吗?

大盘又跌了,不好!3100点又破位了!接下来大盘或将再度陷入困境,面临新的抉择!你知道为什么吗?大A的股民真是太难了,涨的时候跟不上,跌的时候每一次都能跟上!真是无语又无奈!昨天我都说不想再分析大盘了,这里真的没什么好说的,可偏偏3100点破位,很多人又陷入纠结和恐慌!我不得不再次和大家说说我的心里话!

一、大盘分析

1、面对3100点的破位,这不又是如出一辙的洗盘吗?4月份的3000点不一样如此接连三次探底触及破位吗?这里的关键是什么?是能否快速再次站回3100点上方!当前这里并未真正大盘区间,围绕3100点为中轴线的区间震荡!而周一的中阳反击,我也已经第一时间和大家说明还有一波三折的震荡,要大家做好迎接准备!如今再次破位,只要还没跌破3070点,这个区间震荡的节奏和阵地就还在,随时还可以反击,维稳行情特征就是如此。所以那些提前做好仓位管理,提前有心理准备的人,面对这样的破位下跌洗礼,又何必过度担忧和恐慌呢?

2、面对当前行情,我想和大家说的是悲观者眼中看到的永远是风险,而乐观者眼中看到的永远是机会!此轮行情,上周我早和大家说过,这是一场新的博弈,更是两败俱伤的博弈,所以我们发现,外围也不好,大盘何时止跌何时反击?也早和大家说明重点就看一个指标:汇率!然后就是看增量资金信号和新的维稳政策!昨晚是有大利好的,可是题材方向性利好,大盘不好,这些利好无法真正发挥作用,无法激活炒作和做多热情,所谓巧妇难于无米之炊,没有增量资金再度题材利好也炒不起来啊!但是这些预期风口,长远看潜力巨大,所以需要放长远的投资眼光,需要保持乐观!

3、明天将是5月收官之战,五月反弹目标没有完成,反而失去了3100点,这里必然会再次将大A陷入困境,为什么?因为整个5月下旬就是一个单边下跌趋势,3100点二度破位,会很伤人气,所以明天收官之战很关键,必须稳住60日线,甚至快速站回3100点,这样才能有效稳住大家情绪!如此,明天的收官之战!非常重要!但是大家也不必悲观!大A维稳行情还在继续,短期的震荡也好,回调也罢!大家心中要定位清晰,无论指数如何演变,局部的炒作热点还会继续轮到,预期的炒作主线还会继续轮动,我们需要做好的就是重个股轻指数!抓预期热点潜力品种做潜伏!别纠结于大盘指数涨跌而犹豫不决,甚至忐忑不安!

二、热点分析

1、指数的下跌不影响局部的炒作热点,政策利好刺激下的新能源汽车和科技三剑客继续逆势走强,同时商业航天、船舶、卫星导航等也逆势走强,而这些局部炒作热点,是不是我反复和大家交代的炒作逻辑,之前的资源股涨价预期分化之后,就轮到赛道股利好刺激的炒作,轮动还在继续,同时今天涨价预期品种化工今天有异动,有接力电力的节奏;资源股的轮动还在继续,这一次的新政策利好,对于有色金属短期利空,中长期依然利好,还有涨价预期,如此,涨价预期和利好赛道的炒作逻辑依然不变!

2、个股方面:上涨股票有1674只,涨停39只,跌停60只,近期的盘面明显不对劲,总是跌停的超过涨停了,这就是赚钱效应下降的氛围,加剧分化的原因,当这个数据无法反转,大家仍需小心谨慎应对当前市场。热点方面,商业航天概念再度走强,航天晨光、天箭科技、神开股份、西测测试、吉大正元涨停;芯片半导体板块逆势拉升,国科微、万润科技、上海贝岭、冠石科技涨停;氢能概念表现活跃,昇辉科技、德创环保涨停;汽车零部件板块延续强势,通达电气、福达股份涨停。局部的热点还在继续,可操作难度大,一天一个变化,也是让人力不从心,不建议大家去追涨,还是做有预期的潜伏更安全稳定!

3、后市热点展望:经过一段时间的总结,我相信大家心中也有了定位,我反复和大家啊交代的节奏也已经体现。还能说什么?逻辑没有改变,那就是继续我们的策略!但如果你总想暴富想天天赚钱,那真的很难!做潜伏,需要坚持,更考验人性!未来A股依然紧紧把握两个主线,一个是赛道,围绕新质生产力和设备更新!另外一个就是涨价品种,资源股为主,如有色金属、电力和化工是重点!

展望后市

大盘跌了,关键位置破位了,或许很多人心态受到影响,但是A股最坏时刻已经过去,当前又是新一轮大国博弈,没办法!我们的金融市场还不够强大,情绪化还是比较严重!这里也是我反复和大家交代制度完善和落实过程之中必然需要经历的格局重建!甚至提醒大家是牛市初期格局的体现,很多人一跌就更无法理解,可这就是加速洗盘的节奏,A股目前缺乏增量资金,随着一些高息股高位之后没有接力的护盘主力军,必然就会造成当下的困境!而那些高位出来的资金,重新抄底也需要时间,所以这一次拉锯战,大家仍需保持耐心!但是大方向大趋势不变,维稳行情继续推进! 

05

阿島

Dell季度业绩超预期,但股价下跌反映PC电脑市场现状

Dell公布了最新的季度业绩报告,尽管业绩超过预期,但该公司的股价在5月30日盘后交易中下跌了17.8%,报139.76美元。

根据报告,Dell上季度的收入达到2224亿美元,高于市场预期的2164亿美元。经过调整后,每股收益为1.27美元,也超过了预期的1.26美元。

然而,尽管业绩表现出色,Dell的股价却出现了下跌。

可以肯定的是,这一反应与当前个人电脑(PC)市场的现状有关。

随着技术的不断发展,移动设备的普及以及云计算的兴起,PC市场面临着新的挑战。

Dell在业绩报告中预计,本季度每股收益将达到1.65美元,销售额将在235亿至245亿美元之间,略高于分析师预测的233.5亿美元。对于整个财年,Dell预计销售额将在935亿至975亿美元之间。

在过去的季度中,Dell的基础设施解决方案部门(包括资料中心销售部门)的销售额同比增长22%,达到92亿美元。报告中指出,服务器是一个快速增长的领域,销售额增长了42%,达到55亿美元,而人工智能(AI)服务器的需求也表现强劲。

另一方面,个人电脑和笔记本电脑部门(客户端解决方案集团)的销售额为120亿美元,呈稳定增长。

Dell的业绩表现出色,但股价下跌可能反映了市场对PC电脑行业的担忧。

随着移动设备的普及和云计算的发展,许多消费者和企业更倾向于使用轻便的移动设备,而不是传统的台式机或笔记本电脑。这导致PC市场竞争激烈,厂商需要采取创新举措来吸引消费者的关注和购买。

小结:尽管面临挑战,PC市场仍然具有潜力。特别是在企业领域,仍然存在对高性能计算设备和服务器的需求。Dell在这些领域表现强劲,通过提供先进的基础设施解决方案和满足人工智能需求的服务器,取得了良好的业绩。

06

宝淇宝

消费电子行业正迎来新一轮的增长周期

随着科技的快速发展和消费者需求的不断变化,消费电子行业正迎来新一轮的增长周期。

这一轮增长不仅受到行业周期补库存的推动,更得益于AI科技创新带来的消费换机潮。从产业链到市场供需,再到创新带来的新需求点,消费电子行业正展现出强大的复苏势头。

1、产业链协同与创新

消费电子产业链涵盖了从上游的芯片、显示屏等核心部件,到中游的产品组装和封测,再到下游的销售渠道。在这个庞大的产业链中,各个环节的协同与创新是推动行业增长的关键。随着AI技术的广泛应用,消费电子产品的智能化水平不断提高,为消费者带来了更加便捷、高效的使用体验。同时,产业链的创新也带来了设备更新的增量,推动了整个行业的快速发展。

2、库存与销售的改善

从利润总额角度来看,我国计算机、通信和其他电子设备制造业的利润累计同比减速放缓,呈现出边际改善的情况。这意味着消费电子行业正逐步走出低谷,盈利能力得到提升。此外,从产成品库存角度来看,目前我国计算机、通信和其他电子设备制造业的库存处在历史低位,预示着未来库存周期将提升。同时,智能手机的出货量也呈现出周期性变动的趋势,随着行业的逐步筑底,“被动换机”需求有望复苏。

3、AI创新引领新需求

AI技术的快速发展为消费电子行业带来了新的增长点。ChatGPT等AI大模型的商业化应用,推动了终端厂商对AI手机和AI PC的加速推广。高通、联发科等芯片厂商也积极推出具备更高AI性能的芯片,为终端设备的智能化提供了强大的算力支持。此外,国内外终端厂商如苹果、三星、华为等也纷纷布局AI手机市场,推动了AI技术在手机行业的广泛应用。这些创新不仅提升了产品的竞争力,也为消费者带来了更加丰富多样的选择。

综合以上分析可以看出,消费电子行业正迎来新的增长周期。在AI技术的驱动下,行业将呈现出更加智能化、个性化的发展趋势。

同时,随着产业链协同创新的加强和库存周期的改善,消费电子行业的盈利能力将得到进一步提升。

此外,随着国内外终端厂商对AI技术的不断投入和布局,AI手机和AI PC等新产品将成为推动行业增长的重要力量。

因此,可关注消费电子行业中具备技术创新能力和市场竞争力的企业,分享行业增长带来的收益。

07

正好的理财笔记

医药开始回血了,是拐点吗?

医药行业长坡厚雪,一直被投资界视为黄金赛道,过去十年牛股频出。但是,最近几年板块遭遇市场逆风,调整十分明显。

板块回撤是考验投资信仰的,有人私下问:医药板块现在可以抄底吗?

我的回答很明确:我们很难再期待整个医药行业回到过去那种高增长、高估值的时代,高光时刻已经过去,但未来市场的结构性机会却很明显。选择靠谱的主题基金(如鹏扬医疗健康混合),还是能够掘金医疗板块。

第一,创新医疗赛道,活力十足。

近年来,国内医药研发水平不断提高,许多原创药品已经能够走出国门,打入美国市场,有个别新型抗癌药物已经能够替代掉美国同行的老产品。这些独家药物市场更广阔,利润率也更高,为医药板块带来新的增长动能。

政策同样鼓励创新药发展,创新药整个产品的生命周期政策端都很完善了,以医保支出为例,医保虽在压降药品的支出占比,但其中创新药占比提升,仿制药占比下降。

第二,消费升级,给中医、养老、康复等领域带去春风。

医药是一种特殊的消费品,在老龄化的过程中,消费需求很旺盛。从海外经验来看,老年人的平均医疗支出是年轻人的数倍之多。随着人口老龄化,医药支出占GDP的比重也会越来越高。一个显然的后果是,医药板块的总市值占比越来越高。

甚至可以这么说,由于与健康息息相关,医药的整体需求是永恒的刚需,几乎不会因为外部波动而变化。对各类疑难、罕见病的治疗需求,对减少手术并发症和药物副作用的渴望,对提高医院诊疗效率和诊断准确度的诉求,都在不断维持医药板块的超长期需求。

当然,有消费能力还不够,支付能力也得跟上。目前,国内医药行业支出占GDP的7%,日本占10%以上,还有较大提升空间。医疗服务方面,偏康复类、护理类、人工价值的还在涨价。这些都是相应医疗领域的发展机遇与潜能。

第三,国内需求和工程师红利结合,利好医疗器械国产替代。

去年,《医药工业高质量发展行动计划(2023-2025 年)》、《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023-2025 年)》都特别强调,要加快补齐我国高端医疗装备短板、对医药研发给予全链条支持等。

在国产替代大浪潮下,医疗器械同样迎来机遇。上述政策,短期刺激了医药板块的行情,长期来看有利于研发型医药企业的发展。

说在最后,2021年5月,医药板块见顶,至今已持续调整了2年多。目前,中证全指医药指数PE 29.27倍,处于上市以来的15.56%历史分位;PB 3.42倍,处于上市以来的8.39%历史分位。整体来看,估值已经处于底部区域,性价比不错。

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