杀疯了

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比亚迪又出王炸!

今天,A股市场掀起的两阵声浪,一举把高开低走的几个指数从绿脸拉回了红脸。

一个是昨晚比亚迪新推出的秦L DM-i开创油耗“2时代”的话题不断被推上热搜,吸引市场资金开始持续流入比亚迪,导致后者收市大涨超8%。

另一个是固态电池“国家队”横空出世,引爆全市场锂电产业链,成为当日涨幅最强概念板块。

这两个事件,接下来很有可能还会继续成为市场的焦点。

不仅是近期新能源车板块步入平淡期急需新话题来吸引关注,更主要的,是它们会对中国新能源车产业将要带来的格局变化影响。

那么,该不该上车?


01

又一王炸


昨晚发布的秦L DM-i可以说是比亚迪突然甩出的、非常具有杀伤力的一个王炸。

这个王炸,至少有三大点是让对手感到压力的。

第一,入门级最低9.98万,还是中级车。从车身尺寸上看,秦L DM-i和同为中级车的丰田凯美瑞、大众帕萨特,相差不大。但凯美瑞的最低售价要去到15.98万,帕萨特更高,要17.83万,分别比秦L高出50%和70%。

第二,是亏电油耗。根据相关测试,搭载第五代DM技术的秦L DM-i,百公里亏电油耗是2.9L,套用世界轻型汽车测试循环工况标准,秦L只有1.11L/100km,而凯美瑞是4.2,帕萨特则去到7.4。

省油能力甩了对手几条街都不止。

第三,是综合续航秦L DM-i达到了2100公里,而凯美瑞、帕萨特这类油车,加满箱油大概可以跑7-800公里,不到秦L DM-i的一半,纯电车型的中级车更加难以企及。

另外,外观内饰方面,秦L DM-i呈现出更多的科技感,智能化水平在燃油车之上,也达到了纯电车的水平。

10万元级是国内新能源车的最大主流,这里的最大特征用户画像就是讲性价比。谁能在这个价位拿出足够性价比的车,谁就是王者。这一块市场,一直都是比亚迪拿走了大部分。

虽然说比亚迪秦L DM-i的入门级是十万元,要更好的配置要去到14万,但从性价比角度看,它的优势已经不要太明显了。

对于目前很内卷的新能源汽车行业,说它是一颗深水炸弹都不过分,把压力都给到了友商。

现在的车厂,价格战卷了一轮又一轮之后,真正能实现明显盈利的寥寥无几。

大家本就过得紧巴巴的,现在又来一款极具性价比的,它们要怎么跟?

如果跟着降价,对于很多尚未盈利的电动车企来说,亏损额有可能进一步拉大;不降价的话,只能眼睁睁看着市场份额进一步流向比亚迪。

虽然比亚迪也可能会面临同样的压力,但它已经实现盈利,抗风险能力要强得多。如果能够如期实现这个细分市场份额的提升,那销量的增加也可以抵消低价风险。

无论如何看,比亚迪都算得上坐在钓鱼船的一方。

所以今天A股的整车中,大涨的只有比亚迪,其他对手要么收跌,要么小涨,分化明显的背后,多少有点是市场对后者市场份额的担忧。

我们在以前关于电动车的文章中就分析过,电动汽车的竞争,到最后就是拼成本,同样的车,谁卖得便宜,谁就能够获得更好的销量而成本的比拼,不是简单地让利,更不是赔本赚吆喝,因为持续亏损的话,经营是无法持续的。

只要真的通过规模化、供应链管理、技术研发等方式,降低成本之后再去降低价格,才可以走得更远。得益于长期的积累,比亚迪在这些方面的实力,比其他厂商要做得好。

这也是它敢推出一个如此具有性价比新车系的底气。


02

新看点:固态电池


另外,今天还有一个大新闻,有媒体报道,中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发,包括宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持。

这是行业内史无前例的项目由政府相关部委牵头实施,鼓励有条件的企业对全固态电池相关技术开展研发。据悉,该项目经过严格筛选后,最后具体分为七大项目,聚焦聚合物和硫化物等不同技术路线。

政府带头投资搞研发,这是锂电业内的首次,意味明显不一般,起码反映很重视这个技术。

这个消息是午后开始发酵的,掀起的锂电和固态电池概念大涨还一举把A股拉翻红了,也意味着行情的后续还值得期待。

虽然只有数十亿的基础研发投资,但这个项目将促进企业和产业链上下游加码投入全固态电池研发,引发“鲶鱼”效应,可能带动万亿级别的市场。

为什么政府会如此重视全固态电池技术?

核心来讲,无非在两个方面:

一方面,安全性。简单来说,固态电池比起目前普遍采用的液态电池,在能量密度方面优势明显,尤其相比更不容易因短路而爆燃的安全性,是最为被看中的关键优势。这个大方向也已经得到产业界、投资界的认可,预期成为未来主流。

现在国内的包括比亚迪、蔚来、小鹏、上汽、广汽等10多个车企都紧密推进固态电池技术完善,而海外丰田、日产、宝马、本田等车企也在大力投入研发固态电池,试图通过以此来“弯道超车”。

欧美日韩等国现在都推出巨额政府资金扶持全固态电池技术,力争2030年实现商用。

所以时间是很宝贵的,我们要保持领先优势就不被落下,由政府牵头统一形成合力,共同协作加速研发,是一个非常有效的举措。

另一方面,为了消除消费者焦虑,加速产销循环。近几年来,随着新能源车销量规模井喷,尽管电池安全技术已经足够有保障,但在庞大分母衬托下,极小概率的事件也变得多起来,汽车自燃的事件还是频见报端,一定程度打击了消费者对新能源车的购买欲望。

加速推出更安全且续航更强的固态电池,显然会有助于销售,进而完成产销良性循环,促进经济发展。

不过理想很丰满,现实上在短期还是骨感。

固态电池国距离技术突破和真正商业化落地还需要一段时间,曾毓群曾经表示固态电池离商业化还很远,比亚迪也只敢提出在2025年试装全固态锂电池。

不过这不妨碍市场对此的提前预热炒作,不仅是电池厂,还包括的固态电池所需的稀有金属、结构件和金属锂/层状富锂锰等材料,都得到了市场的追捧。

这些概念从推出至今,每次出现新的动态,基本都会迎来新一轮热炒行情,今天也是在上演同样的轮回。

总的来说,固态电池产业的好处在于,为目前陷入内卷的电动车行业注入新的发展动力,但就目前的各参与方来说,同样呈现龙头效应,宁德时代、比亚迪还是最大的潜在赢家。


03

还能追吗?


我们以前说过,从产业发展的角度看,电动车会经历三个阶段,每个阶段都有投资红利释放。

第一个阶段,也概念出来,和第二阶段,商业化开启,都已经过去。

但第三阶段,行业优胜劣汰后,竞争格局趋于稳定,还没有到来,这是机会。

过去,在家电、手机等领域,都经历以上三个阶段,最后一个阶段,相继跑出像家电的格力美的平分天下,苹果、三星、华为、小米、OV垄断的格局,投资收益同样相当可观。

所以,电动车行业虽然很内卷,股价波动也很大,但如果想吃到第三阶段的投资红利,押注最有希望跑出的龙头,是一个好策略。

加上过去一段时间的估值消化,目前看价格都不算贵,需要的是多一点耐心,当然也可以等每一次回调后布局,那样成本可能更低。

那么如果要投,是整车好还是供应链好?

如果是循着比亚迪发新车的逻辑,那毫无疑问整车更好,因为它能够抢占更多的市场份额,能够直接提升销量和业绩;供应链可能是比亚迪这边增长,但另外一边又减少,最后打平,并没有什么增量。

当然,供应链公司的股价弹性可能更高,适合短炒,如果要求确定性,直接关注比亚迪产业链就可以了。而且,比亚迪还是整车、供应链一体化企业,两头都能够吃到红利。(全文完)

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