仓位分析：股票仓位有所下降，主要为被动减仓。相较于2026年二季度数据，三季度末公募主动股混基金的整体仓位有所下降，使用加权平均方法计算的股票仓位为83.09%，较上季度末降低2.64个百分点。三季度仓位回落主要源于市场下跌带来的被动缩水，主动减仓幅度相对有限。

重仓板块分析：上海主板配比提升，深圳创业板配比下滑。2026年三季度末，主动股混基金持有主板股票的市值占比约为48.04%，较二季度末增加4.09%，其中上海主板和深圳主板的占比分别为26.21%和21.83%，前者环比增加3.84%，后者环比增加0.25%。主动股混基金在创业板、科创板和北交所的配置比例分别为26.73%、25.11%和0.12%，相较于上季度末，科创板配比减少1.05%，创业板配比减少3.12%，北交所配比增加0.08%。2026年三季度末，主动沪港深基金的港股配置比例约占整体股票持仓的17.67%，环比回升3.59个百分点。

重仓股特征分析：AI算力硬件仍为核心持仓。2026年三季度末，从主动股混基金重仓市值排在前十的股票来看，深圳主板、深圳创业板与上海科创板各有3只，另有1只来自上海主板。从主题分布来看，前十大重仓股主要集中于AI算力硬件：光通信3只（中际旭创、新易盛、源杰科技）、印制电路板2只（沪电股份、东山精密）、芯片设计/存储/半导体设备3只（寒武纪、长鑫科技、北方华创），另有1只医疗研发外包（药明康德）、1只动力电池（宁德时代）。

重仓股风格分析：抱团度有所下降，大盘成长风格仍是主导。2026年三季度末，主动股混基金重仓持股市值最高的前5%个股的合计市值约占到基金总股票投资市值的42.11%，相较二季度末下降1.33%。从个股出现在主动股混基金重仓股中的次数来看，2026年三季度末出现次数最多的前5%个股合计出现次数占到所有重仓股个数的53.32%，较上季度末下降约0.29%。

重仓行业分析：主动加仓医药生物，主动减仓电子。截至2026年三季度末，主动股混基金重仓股的前五大行业分别为电子（34.42%）、通信（14.57%）、医药生物（11.10%）、电力设备（5.47%）和机械设备（5.12%）。与二季度末相比，电子仍为第一大重仓行业，但占比下降8.13%；通信行业的占比下降1.70%，医药生物的占比提高4.80%，电力设备、机械设备占比分别下降1.29、0.50%。整体来看，2026年三季度，机构对医药生物行业的主动增持幅度最大，达到1.67%；主动减持幅度最大的为电子，达到3.07%。

大中型公募管理公司：主动减仓电子。2026年三季度末主动股混规模前20的基金公司中，第一重仓行业仍主要是电子，共有19家管理人将电子作为第一大重仓。2026年三季度，大中型基金公司主动加仓的方向较为分散，第一大主动增仓行业为电子、通信的各有4家，第一大主动增仓行业为医药生物、机械设备的各有3家；减持方面，首选主动减持电子行业的大中型公司数量最多，共11家。

风险提示：本报告的内容为对2026年三季度基金季报的客观分析，所涉及的股票和基金均不构成投资建议。

注：本文来自国泰海通证券发布的《主动股混基金2026年三季报分析：主板配比提升 科技仍受青睐 行业集中度稍有缓解》，报告分析师：倪韵婷、谈鑫、王紫薇