周鸿祎在谈到黄仁勋的卸任，说了句大实话，需要关注的不是他的个人去留，而是美国未来怎么对待中国的AI产业。

因为在过去的两年时间里，黄仁勋确实一直在说服相关部门，要放宽对中国的芯片出口，这在众多的美国企业家里应该是少数，也与美国对我们的芯片限制政策不相符，还是因为黄仁勋多次来中国，意识到了一个问题，当前中国的AI产业发展的很快，此前美国限制对中国的芯片出口，现在国产替代如火如荼，在黄仁看来长期封锁对中国的芯片出口，会倒逼中国加快自主研发，而最终会让美国相关企业失去这么一个重要的市场，坦率的说，在过去的两年时间，一直是黄仁勋在游说美国对华科技政策的放宽，现在老黄离职了，一切似乎意味着变局。

说说我的看法：黄仁勋离开英伟达或许是全球科技生态的一次重塑，尽管英伟达会按照以往的发展路径继续前进，但是内外的环境会发生深刻变化，美国科技会不会因此而步伐变慢，这对我们来说是不是一次机会呢？

尤其是在未来可能遇见的是美国对我们的科技政策收紧，这会迫使我们国产替代的进程加速，过去几年的芯片国产替代就是很好的前车之鉴，那么在其他领域会不会再来一次弯道超车呢，我感觉这种概率很大，我们只要想做成一件事，就一定能做成。

与此形成反差的是，近期的科技股走势上下动荡太大了，尤其是周五双创指数又出现了下跌，光模块多只个股大跌，这是市场对产业链收紧的一种预期，需要慢慢的去消化，以及市场筹码交换好像还没有完成，科技股能上涨也能下跌，足以体现出了目前市场对现在位置底部的真实性还是心存疑虑。

等这次科技股真正止跌了，我认为如果未来市场转涨的话，科技依然还会是主线，国产替代只会在黄仁勋离职影响下进一步强化，对此还是要足够的重视。

A股本周依然有一个奇怪的现象，就是银行板块继续逆势大涨，截至周五收盘，申万银行指数总市值上升至17.45万亿元，创出了历史新高。

从这个现象看，尽管目前市场位置已经相当的低了，但是资金的风格好像并没有转变，大的主流资金依然在防御，我想这也是大家本来看到了过去几天科技板块有所起色了，而在周五再次重挫的原因，我想只要银行股的涨势不止，科技为代表的成长风格要想形成趋势就很难。

这种走势里面还有一种可能性，就是部分机构资金在过去几个月的下跌中损失惨重，核心是对科技赛道的押注过重，形成了净值的重创，现在反应过来了，开始均衡化配置了，如此大家也应该能够从最近的基金净值的表现中看出一些蛛丝马迹来，那些本来在三季度重仓了科技股，而在科技股大反弹的时候净值涨幅很有限，这就是风格均衡化结果。

我在想如果有相当部分基金目前都在干这件事，目前都在配置银行股，那么银行的不断新高就能理解了，其实此时的银行在我看来估值不便宜了，赛道也逐步的趋向于拥挤了，此时进行风格再平衡，逐步将部分仓位移到银行板块，已经是没有性价比的操作了。

我们的市场有个特点，当一种风格过度极致化的时候，就距离出问题不远了，银行会不会是下一个科技呢，这谁也不好说，也没有办法给出确切的答案，而以眼下的情形，还是要适度的小心才是。

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