作者 | 龚兴朝

编辑 | 陈肖冉

// 息差改善，资产质量趋稳

2026年前三季度，42家上市银行合计实现营收4.66万亿元、归母净利润1.75万亿元，同比分别增长7.81%和3.78%，实现投资净收益合计4767.16亿元。

其中，37家营收同比增长，34家净利润实现增长，31家实现双增长，

随着负债成本下降、净息差逐步企稳，银行业盈利基础持续改善。区域银行加快成长，科技金融拓展新空间，成为这份成绩单背后值得关注的变化。

盈利基础改善

截至2026年9月末，42家银行总资产合计351.16万亿元，较上年末增长6.10%；存款和贷款分别达到230.73万亿元、192.61万亿元。

利息业务改善尤其值得关注。2026年前三季度，42家上市银行利息净收入合计约3.36万亿元，同比增长8.34%，其中40家实现同比增长。

此前，贷款利率下行、存量贷款重新定价持续压缩银行净息差。如今，随着高成本定期存款陆续到期，负债端成本下降开始对冲资产收益率下行压力，部分银行净息差出现企稳迹象。

规模之外，增长速度同样值得关注。南京银行、重庆银行、苏州银行利息净收入同比分别增长32.12%、24.90%和22.70%。

这些变化表明，银行业盈利改善正获得更加稳定的利息收入支撑，而非单纯依赖金融市场投资收益。

投资收益分化

2026年前三季度，42家上市银行合计实现投资收益4767.16亿元，同比微降0.06%，基本与上年同期持平。

但银行之间分化明显，仅13家投资收益同比增长，29家有所下降。

其中，六大国有银行合计实现投资收益2335.16亿元，同比增长12.75%，占全板块48.98%；股份制银行合计1577.91亿元，同比下降2.69%；城商行和农商行分别下降20.66%和21.08%。

股份制银行中，浦发银行和兴业银行表现突出。浦发银行投资收益同比增长73.09%，兴业银行增长27.32%。

不过，兴业银行同期公允价值变动损益为-37.33亿元。该行在三季报中解释，投资收益、公允价值变动损益和汇兑收益三项关联度较高，合并后整体损益合计309.33亿元，同比增长5.35%。

这一差异说明，单看投资收益，并不能完整反映银行金融市场业务表现。

过去，部分银行通过出售债券兑现资本利得，获得较高收益。随着债券市场进入低位震荡阶段，交易收益空间收窄，加上此前较高的比较基数，部分银行投资收益出现回落。

但债券仍承担获取票息、管理流动性和优化资产结构的重要功能。银行正在更加重视久期管理、交易节奏及风险调整后的综合回报。

区域银行突围

相比投资收益的分化，一批区域性银行展现出较强的经营活力。

2026年前三季度，青岛银行、齐鲁银行、宁波银行和重庆银行归母净利润同比分别增长15.67%、12.47%、12.05%和11.06%。

其中，宁波银行实现营业收入612.12亿元，同比增长11.34%；归母净利润251.49亿元，同比增长12.05%。

其利息净收入和手续费及佣金净收入分别增长14.03%和25.47%，两项核心收入同步改善。

截至2026年9月末，宁波银行总资产达到4.10万亿元，较年初增长12.92%，不良贷款率保持在0.76%。

从利润规模看，江苏银行、宁波银行、北京银行和南京银行位居区域银行前列；从增长速度看，青岛银行、齐鲁银行等表现更加突出。

这些银行依托区域产业基础，深耕制造业、民营企业和中小微客户，在资产规模扩张的同时持续改善收入结构。

相比单纯追求规模增长，客户经营、资金成本控制和资产质量，正成为区域银行建立差异化优势的重要因素。

资产质量趋稳

截至2026年9月末，42家上市银行不良贷款率平均值约1.16%，拨备覆盖率平均值约271%，整体资产质量保持相对稳定。

但不同银行之间，资产质量仍有明显差异。

从数据看，成都银行、宁波银行、杭州银行等机构保持了较低的不良贷款率；青岛银行、齐鲁银行则在盈利增长的同时，实现不良贷款率下降。

不过，不良贷款率只是评价资产质量的指标之一，还需结合逾期贷款、关注类贷款、拨备覆盖率和贷款结构综合分析。

与此同时，银行股的价值判断也在逐步变化。

大型银行依靠稳定盈利和分红能力吸引长期资金，部分区域银行则凭借较快的业绩增长、较好的资产质量和专业化经营展现投资价值。

未来，银行之间的竞争不仅是资产规模和利润总量的竞争，更是低成本负债、优质资产获取、风险管理和资本配置效率的竞争。

42家上市银行前三季度净赚1.75万亿元，展现出行业较强的经营韧性。随着净息差压力缓解、区域银行持续成长，以及科技金融拓展新的业务空间，银行业正在形成更加多元的盈利结构。

相比短期投资收益波动，谁能将这些变化转化为持续稳定的经营回报，才是下一阶段更值得关注的问题。

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