新质产研概览（11月3日-11月4日）

1、AI推理数据量首超训练，算力重心迁移

2、国产旗舰追近，全球前十份额升至83%

3、存储长约锁定，未来三年产能大部售罄

4、半导体设备市场2026年冲1659亿美元新高

5、10月新能源乘用车批发同比增加12%

6、云计算首次集体提价，价格战阶段结束

AI与大模型

1、推理数据量首次超过训练量

中国电子信息产业发展研究院发布《新域新质创新发展十大趋势》，显示我国人工智能推理数据量首次超过训练数据量，模型服务从前期能力建设转向更大规模的实际调用。

推理服务的响应速度、成本控制和稳定交付能力成为商业化重要支撑，低时延、高可靠的算力供给及调度能力重要性随之提升。（来源：券商研报，11月3日）

锐评：训练与推理的结构性换位，意味着算力需求的主要矛盾由峰值算力转向调度效率与单位调用成本，云厂商的利润模型也将从卖卡转向卖服务。

2、国产旗舰分差缩小至3分

按Artificial Analysis智能指数，海外头部旗舰集中在52至58分，月之暗面10月24日发布的Kimi K3.1 Pro以55分位列全球第四，是唯一进入这一区间的国产模型。

国内其余头部模型密集分布在42至46分，国内外最高分差距由12分缩小至3分。（来源：广发证券研报，11月3日）

锐评：模型竞争已进入同一水平的场景化比拼，单一榜单分差收窄后，决定生死的是单任务成本与真实任务完成率的工程化能力。

3、全球调用榜前十中国占七席

OpenRouter平台TOP10模型周调用量合计约125.01万亿Token，中国模型合计约103.80万亿Token，占比83.0%，美国模型占比17.0%。DeepSeek系列以62.40万亿Token位居首位，智谱GLM系列约20.12万亿Token位列第二。（来源：银河证券研报，11月3日）

锐评：开源与低成本策略把全球开发者生态拉向中国模型，但调用量领先尚未转化为同等比例的收入，价值兑现仍是待解命题。

芯片与半导体

4、存储长约锁定近三年产能

SK海力士已与14家主要客户签署长期供应协议，锁定2027至2028年总产能的50%以上，并判断存储供不应求将延续至2030年；三星表示供给紧张格局预计持续至2028年。

SK海力士2026Q3营收104.62万亿韩元，首次突破百万亿韩元，环比增长32%，营业利润83.33万亿韩元，营业利润率约80%。（来源：券商研报，11月3日）

锐评：长约化把存储周期的高盈利锁进了合同，行业从现货博弈转向产能预占，供给端话语权明显上升，议价结构发生实质变化。

5、全球设备销售冲历史新高

SEMI预计2026年全球半导体制造设备总销售额将达1659亿美元，同比增加23.2%，其中测试设备同比增长31%至153亿美元，DRAM设备同比增长39%至388亿美元。

2025年中国大陆设备市场规模达493亿美元，占全球比重升至36.5%。（来源：华源证券研报，11月3日）

锐评：设备需求的增长动能正由逻辑扩产转向存储与测试，HBM带动的先进封装设备与量检测环节将成为国产替代最难也最具价值的攻坚点。

6、先进封装报价最高上调20%

受AI需求爆发、半导体供应链产能全面紧张影响，台积电计划上调先进芯片封装服务价格，最高涨幅可达20%。

全球MLCC龙头村田制作所官宣五年投入约1万亿日元扩产，目标到2030财年MLCC销售额较2025财年翻倍。（来源：券商研报，11月3日）

锐评：涨价链条从存储蔓延至封装与被动元件，说明瓶颈已由单一环节扩散至整个后端供给体系，产能预占模式正在重塑电子元器件定价。

新能源与电动车

7、10月新能源批发同比增12%

乘联分会初步测算，2026年10月全国新能源乘用车厂商批发销量预估180万辆，同比增加12%，环比增加8%，多款主流车型刷新同期历史纪录。10月1日至25日新能源乘用车零售渗透率65.70%，批发渗透率72.90%。（来源：乘联分会数据，11月3日）

锐评：高油价与碳酸锂价格回落共同改善了整车成本与消费意愿，但零售端同比下降说明终端需求仍受去年置换补贴高基数压制，批发与零售的分化值得警惕。

8、单车带电量同比增32.2%

2026年前9个月新能源汽车单车平均带电量69.5kWh，同比增加32.2%；国内1至9月新能源批发销量1247万辆，同比增加11.4%，剔除出口后同比下滑约10%。欧洲九国1至8月新能源车销量257万辆，同比增加35.3%。（来源：中信证券研报，11月4日）

锐评：带电量提升正在把销量增速放缓的影响对冲掉，动力电池需求的实际增长好于整车数据表象，这是产业链估值与销量数据脱钩的原因。

9、全球锂电需求看向3960GWh

券商预计2026年、2027年全球锂电池需求规模有望分别达到3180GWh和3960GWh，2027年仍保持约25%的增速。锂电池出口退税2027年起全部取消，极端悲观情景下预计影响电池企业出口业务净利率约5.1%。（来源：中信证券研报，11月4日）

锐评：退税退坡前的抢出口会带来节奏扰动，但真正的变量是储能与AIDC配储带来的增量需求，供需改善的方向并未因短期政策扰动改变。

10、长时储能进入吉瓦时级场景

宁德时代8小时以上长时储能系统首次面向吉瓦时级场景落地，交付的EnerQB设备容量5.64MWh，为澳大利亚3GW/24GWh系列长时储能项目设计。

储能招标端，2026年9月我国储能招标规模22.0GW，同比增加83.03%。（来源：上市公司公告及券商研报，11月3日）

锐评：长时储能从示范走向规模化，意味着储能的价值锚点由调峰能力转向容量支撑，电芯循环寿命与大容量化将成为新的技术分水岭。

互联网与云计算

11、云计算首次集体提价

2026年海内外头部云厂商打破长期持续降价惯例，进入行业首次集体提价周期，AWS、谷歌云率先上调部分算力租赁与高阶云服务价格，国内阿里云、腾讯云同步调价。AI推理算力在总市场中的占比预计由2024年的24%升至2029年的77%。（来源：券商研报，11月3日）

锐评：十余年价格战的终结，本质是推理需求把算力从过剩商品变成了稀缺要素，行业定价逻辑从规模优先切换到利润优先。

硬件与消费电子

12、苹果国行AI将于12月落地

10月31日苹果宣布与阿里巴巴合作，将千问集成至Apple智能，智能功能将于11月4日起随iOS开发者Beta版开放测试，并于12月正式面向中国用户推出。

2026年折叠屏手机AMOLED面板出货量预计达2900万片，同比增加44%，宽屏形态占比有望达44%。（来源：券商研报与行业调研，11月3日至4日）

锐评：端侧AI的落地终于有了明确的场景入口，折叠屏与AI功能叠加，或成为打破换机周期僵局的第一组真实组合。

通信与5G

13、光模块板块营收同比增94%

2026年前三季度光模块及器件板块营收1490.09亿元，同比增加94.03%，归母净利润422.19亿元，同比增加131.03%，毛利率40.53%，同比提升4.31个百分点。

2026Q3光模块及器件板块营收585.89亿元，同比增加103.36%；通信行业整体前三季度营收32734.17亿元，同比增加20.16%。（来源：海通国际研报，11月3日）

锐评：光模块的高增长完全锚定在云厂商资本开支上，收入弹性最强也最先承压，技术路线在可插拔、CPO与OCS之间尚未收敛，配置需区分确定性层级。

14、1.6T光模块配比升至1比5

英伟达Vera Rubin NVL72架构下，基于三层无收敛网络测算，对1.6T光模块的需求将从Blackwell的1比2.5提高到1比5。

CPO与OCS搭配使用时，数据中心网络总功耗可由传统可插拔方案的83pJ/b降至31pJ/b。（来源：券商研报，11月3日）

锐评：单机架光模块数量的倍增是确定性最高的量增逻辑，而光交换与共封装的价值在于功耗，短中期更可能形成互补而非替代格局。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

本文内容仅供参考，不构成投资建议

完整产业数据报告、市场趋势分析，移步「产联社」客户端