科技与未来

   周末闲聊：这个周末又有身边股民问我，科技为什么这么跌啊？业绩也很好不是？这合理吗？也没有什么特大利空，为什么跌啊？还是不理解，涨的太高了呗。AI不是未来大趋势吗？这个是大趋势，不等于你买的股票就要一直涨。先给大家一个数据，所谓的业绩好：2025年，科创家创业一共2000家公司，净利润是3186亿。工行一家是3685亿。建行是3389亿。被骂了20年的中国石油都有1573亿、也就是数，工行或者建行的利润等于创业，科创总和。中石油都有他的一半。美股7姐妹2025年是5600多亿，折合一下是4万亿。再说本轮大炒的AI硬件。炒起来的都是硬件。现在大涨10几倍的公司，可不见得就是以后伟大的公司。拿互联网那波来说吧。最早看懂互联网是趋势的，都在大量铺光纤。结果最后产能过剩，大量海底光纤没用上。真正后来起来的伟大公司：腾讯，阿里，字节。这些都是在硬件充足，过剩的条件下，利用别人铺好的路，发展起来的。现在，AI这个大趋势刚刚被人们看到，还是硬件极度短缺的时候。里面也有大量没解决成本的问题。等什么时候能到AI应用这一端，才离真正改变我们的生活很近了。所以以后那些伟大的公司，很可能现在还是不起眼的小公司。

   再来讲一下饭店的股市，科技大跌前就见过：比如你们市要大力发展餐饮业。有一个人花了100万建了一家饭店。这家饭店经营的很不错。前年净利润10万，去年20万，今年40万。是不是很好？业绩一年翻一倍。但是，现在的估值是一个亿。这时候，就有两套逻辑。逻辑A：一个亿的估值，100万投入几乎忽略不计，一年40万，这不是要250年后才能回本？而且，他赚了钱以后，还要不断的买新设备，装修，否则就会被其他饭店抢去生意。就像现在国际大厂，赚钱以后还要再投，不投就怕落后，被别人追上了。这种饭店怎么能买呢？有人是不是觉得这250倍市盈率太高了？科创50今年最高250倍市盈率，不是照样买吗？逻辑B：业绩一年一倍，明年就是80万。后年160万，很快一年利润就是一千万，一个亿还贵吗？10个亿也不贵。但是，在B逻辑下炒起来的估值，容错率是非常低的。比如明年这家饭店盈利是50万。很可能反而是个利空。因为市场给他的预期是80万，至少60万。你说50万盈利少吗？不少啊。比去年还多了10万呢。但市场现在的价格给他的预期太高了。甚至都不需要他自身盈利出问题。比如大环境不好，消费意愿下降会影响这家饭店的利润。不如其他饭店也多了起来竞争变大等等。甚至可能是买他的大资金要用资金，卖出去了。一旦开始下跌，市场就会冷静下来了，很多人就会觉得，不对啊，这么高的价格我买他干啥。卖出。这不就跌下来了吗？怎么能避免这种买在高位？最好的办法就是涨高了，讲的故事别信，因为容错率很低。

    这张图不陌生吧？科技没大跌前就上过的。互联网，880494.红箭头这根K线最高900多，最低800多。从2013年，到最高10019是2015年，用了两年多的时间，翻了10多倍。现在是2300.4分之一都不到了，你要不要。到绿箭头这根K线，2018年10月，是3年多的时间，已经跌破2000，8成跌没了。你说他为什么这么跌，太过分了吧？红箭头这里还不到1000呢。主要原因不就是炒高了？大多数股民看来，他是受到什么外围消息等重大利空跌成这样？实际上，本质原因就是他涨太高了，这是因，靠想象，靠梦想炒起来的。其他只有导火索。

    第二图。易兆创新的周线图。拿这次套在科技上的股民来说吧。新股民大多套在小黄圈这里。新股民看他涨的猛，存储芯片龙头。因为他是热点，主线，涨的快而买。加上看的那些大V天天喊长牛，科技是未来希望，这不就追进去了。老股民呢？老股民经历过狠心资产抱团，新能源抱团，很难让他们在小黄圈这里追进去。但他们有另外一个坑，就是小蓝圈这里。老股民不敢追高。一直涨不敢追，看着这个存储芯片龙头，身边的股民天天赚钱，一直不敢买。跌到小蓝圈这里，最高800多，跌到5，6百。跌了30-40个点，这时候最容易上车。这不是牛市的黄金坑吗？龙头调整，千金难买牛回头。这么好的公司，都从800多调整到不到600了，这不是牛回头，黄精坑的好机会吗？这里的坑第一点就是这么好的公司。先想想看存储芯片龙头是什么时候知道的。大多数人是在他大涨后才知道的。细分龙头。这么好的公司首先就是大涨后留下的印象，越长越不敢追，最后一个调整进去了。这个例子还是细分龙头。还有些跟着炒起来的，也涨的少不了多少。大多都是大涨以后被股民认定为好公司的。